1周拿下：中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理51個(gè)必背公式（1-10）

第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

★復(fù)利終值：F＝P×（1＋i）ⁿ

★★★復(fù)利現(xiàn)值：P＝F×（1＋i）^－n

★★★普通年金現(xiàn)值：P＝A×（P/A，i，n），逆運(yùn)算：年資本回收額，A＝ P/（P/A，i，n）

★★預(yù)付年金現(xiàn)值：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）

★★★遞延年金現(xiàn)值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

★★永續(xù)年金現(xiàn)值：P＝A/i

★普通年金終值：F＝A×（F/A，i，n），逆運(yùn)算：償債基金，A＝ F/（F/A，i，n）

★預(yù)付年金終值：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）

【提示】1.永續(xù)年金沒(méi)有終值；2.遞延年金終值的計(jì)算和普通年金類似，不過(guò)需要注意確定期數(shù) n（也就是年金的個(gè)數(shù)）。

【要求】1.判斷是一次支付還是年金；2.注意期數(shù)問(wèn)題，列出正確表達(dá)式；3.對(duì)于系數(shù)，考試會(huì)予以告訴， 不必記系數(shù)的計(jì)算公式，但是其表達(dá)式必須要掌握；4.在具體運(yùn)用中，現(xiàn)值比終值更重要，前者需要理解并靈活運(yùn)用，后者可以作一般性地了解。

【運(yùn)用】1.年資本回收額的計(jì)算思路，可以運(yùn)用于年金凈流量，年金成本中；2.遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算，可以運(yùn)用在股票價(jià)值計(jì)算中，階段性增長(zhǎng)模式下，求正常增長(zhǎng)階段股利現(xiàn)值和；3.普通年金現(xiàn)值的計(jì)算，可以運(yùn)用在凈現(xiàn)值的計(jì)算，內(nèi)含收益率的列式，債券價(jià)值計(jì)算等地方。

【插值法★★★】

解決下面的問(wèn)題：

當(dāng)折現(xiàn)率為 12%時(shí)，凈現(xiàn)值為－50；當(dāng)折現(xiàn)率為 10%時(shí)，凈現(xiàn)值為 150，求內(nèi)含收益率為幾何？

（12%－10%）/（12%－IRR）＝（－50－150）/（－50－0）。解得：

IRR＝11.5%

【要求】不必死記公式，列出等式，兩端分別是折現(xiàn)率和對(duì)應(yīng)的系數(shù)，只要一一對(duì)應(yīng)起來(lái)，就能得到最終的結(jié)果。

【運(yùn)用】1.實(shí)際利率的計(jì)算；2.內(nèi)含報(bào)收益率的計(jì)算；3.資金成本貼現(xiàn)模式的計(jì)算；4.證券投資收益率的計(jì)算（債券，股票）。

【提示】涉及到插值法，共計(jì)四個(gè)步驟：1.列式；2.試誤；3.內(nèi)插；4.計(jì)算。對(duì)于試誤這一步，如果題目有提示利率的范圍，是最好；如果沒(méi)有提示，可以從 10%開(kāi)始，如果現(xiàn)值太低，降低折現(xiàn)率；反之亦然。測(cè)試完畢的標(biāo)志是：1.兩個(gè)結(jié)果分布于“標(biāo)準(zhǔn)”的兩邊；2.利率之差不能超過(guò) 2%。

★★★一年內(nèi)多次計(jì)息，實(shí)際利率推算：i＝（1＋r/m）^m－1

實(shí)際利率＝（1＋名義利率）/（1＋通貨膨脹率）－1

【要求】上述第一個(gè)公式必須掌握，第二個(gè)公式需要明確名義利率、通貨膨脹率和實(shí)際利率之間的關(guān)系。

證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率

【要求】不要記憶公式，直接記住證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率等于各項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)。

【提示】涉及到加權(quán)計(jì)算的還有：1.資產(chǎn)組合貝塔系數(shù)的計(jì)算；2.平均資本成本的計(jì)算；3.綜合邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算；4.銷售預(yù)測(cè)的加權(quán)平均法。

【★★兩項(xiàng)資產(chǎn)組合方差的計(jì)算】

【要求】需要注意的是，對(duì)于相關(guān)系數(shù)的不同范圍，兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合風(fēng)險(xiǎn)如何變化。相關(guān)系數(shù)在－1 和 1 之間，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 1，完全正相關(guān)，不會(huì)分散任何風(fēng)險(xiǎn)；只要小于 1，就能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，并且越小分散效應(yīng)越明顯。

【★★★資本資產(chǎn)定價(jià)模型】

某資產(chǎn)的必要收益率＝R_f＋β×（Rm－R_f）

【要求】重要公式，必須記憶并靈活運(yùn)用；

【提示】如果考題中告訴的收益率前面有“風(fēng)險(xiǎn)”定語(yǔ)，如市場(chǎng)股票的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率，市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率，那么這個(gè)收益率即為“（Rm－R_f）”（風(fēng)險(xiǎn)溢酬）。

【運(yùn)用】1.求證券組合的必要收益率；2.計(jì)算股權(quán)資本成本的方法之一；3.確定公司價(jià)值分析法中，就股權(quán)價(jià)值計(jì)算的折現(xiàn)率的確定；4.計(jì)算股票價(jià)值時(shí)，投資人要求的必要報(bào)酬率 Rs 的確定。

【★★高低點(diǎn)法（成本性態(tài)分析）】

單位變動(dòng)成本＝（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本）／（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量－最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量）

【要求】不必死記硬背，根據(jù)高低點(diǎn)，結(jié)合成本性態(tài)公式，列出二元一次方程組，解之即可。

【提示】選擇高低點(diǎn)一定是業(yè)務(wù)量（自變量）的高低點(diǎn)，而不是資金（成本）（因變量）的高低點(diǎn)。

【運(yùn)用】1.對(duì)混合成本進(jìn)行分解；2.用資金習(xí)性預(yù)測(cè)法來(lái)預(yù)測(cè)資金的占用（逐項(xiàng)分析）。

【★★★總成本模型】

總成本＝固定成本總額＋單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量

【要求】公式簡(jiǎn)單，必須掌握，這是量本利分析的基礎(chǔ)。

預(yù)算管理

【★★生產(chǎn)預(yù)算】

預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨

【備注】等式右邊前兩者是需求量，第三項(xiàng)是存貨來(lái)源之一，差值即為當(dāng)期的生產(chǎn)量（來(lái)源之二）。

【★★直接材料預(yù)算編制】

預(yù)計(jì)采購(gòu)量＝生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量