2014證券從業(yè)資格證《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)：我國(guó)國(guó)債

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　　我國(guó)國(guó)債

　　50年代，我國(guó)發(fā)行過兩種國(guó)債。一種是人民勝利折實(shí)公債，另一種是國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。在60年代和70年代，我國(guó)停止發(fā)行國(guó)債。中央政府于1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債。1994年，面向個(gè)人發(fā)行只有無記名國(guó)庫券一種。1994年逐步轉(zhuǎn)向憑證式和記賬式國(guó)債。2000年最后一期實(shí)物券（1997年3年期）到期，無記名國(guó)債退出國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)。2006年財(cái)政部退出新的品種-儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）。

　　·目前普通國(guó)債有（重點(diǎn)）：

　　1、記賬式國(guó)債。發(fā)行分為證券交易所、銀行間債券市場(chǎng)以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行（跨市場(chǎng)發(fā)行）三種情況。特點(diǎn)是：①可記名，掛失，無券形式發(fā)行②可上市轉(zhuǎn)讓③期限有長(zhǎng)有短，更適合短期發(fā)行④通過交易所電腦網(wǎng)路發(fā)行，降低成本⑤上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、憑證式國(guó)債。財(cái)政部發(fā)行，紙質(zhì)媒介。

　　3、儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）。是財(cái)政部面向境內(nèi)中國(guó)公民儲(chǔ)蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。特點(diǎn)：①針對(duì)個(gè)人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行②采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓③采用電子方式記錄債權(quán)④收益安全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅⑤鼓勵(lì)持有到期⑥手續(xù)簡(jiǎn)化⑦付息方式多樣。

　　·憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債都在商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行，不能上市流通，都以國(guó)家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于：

　　第一，申請(qǐng)購買手續(xù)不同。憑證式可持現(xiàn)金直接購買；儲(chǔ)蓄國(guó)債須開立個(gè)人國(guó)債托管賬戶并指定對(duì)應(yīng)的資金賬戶后購買。

　　第二，債權(quán)記錄方式不同。憑證式采取填制“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”的形式記錄，儲(chǔ)蓄國(guó)債以電子記賬方式記錄債權(quán)。

　　第三，付息方式不同。憑證式到期一次還本付息，儲(chǔ)蓄國(guó)債付息方式多樣。

　　第四，到期兌付方式不同。憑證式須投資者前往網(wǎng)點(diǎn)辦理，逾期不加計(jì)利息。儲(chǔ)蓄國(guó)債，承辦銀行自動(dòng)將本金和利息轉(zhuǎn)入資金賬戶，按活期存款利息計(jì)息。

　　第五，發(fā)行對(duì)象不同。憑證式發(fā)行對(duì)象是個(gè)人，機(jī)構(gòu)。儲(chǔ)蓄國(guó)債僅限個(gè)人。

　　第六，承辦機(jī)構(gòu)不同。憑證式由商行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)銷售，儲(chǔ)蓄國(guó)債有確認(rèn)試點(diǎn)資格的7家銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售。

　　·儲(chǔ)蓄國(guó)債與記賬式國(guó)債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，不同之處：

　　第一，發(fā)行對(duì)象不同。記賬式機(jī)構(gòu)和個(gè)人都可購買。（儲(chǔ)蓄式僅個(gè)人）

　　第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同。記賬式發(fā)行利率由承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定。儲(chǔ)蓄國(guó)債由財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定。

　　第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式可上市流通，儲(chǔ)蓄國(guó)債不可以上市流通。

　　第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。

　　·我國(guó)發(fā)行的普通國(guó)債的總體情況是（1分題）：

　　一是，規(guī)模越來越大。

　　二是，期限趨于多樣化。

　　三是，發(fā)行方式趨于市場(chǎng)化。91年前，行政攤派，92年后承購包銷，96開始招標(biāo)發(fā)行。

　　四是，市場(chǎng)創(chuàng)新日新月異。

　　其他類型國(guó)債包括國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、國(guó)家建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券等，今年主要有：

　　1、特別國(guó)債。發(fā)行了兩次。1998年發(fā)行2700億元特別國(guó)債，用于撥補(bǔ)四大國(guó)有商業(yè)銀行資本金。2007年發(fā)行2000億美元組建國(guó)家外匯投資公司。

　　2、長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債。1998年開始。