2014證券《證券發(fā)行與承銷》第九章：企業(yè)債券

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證券從業(yè)《債券的發(fā)行與承銷》第九章知識點十

　　知識點十：企業(yè)債券

　　指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定的程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

　　企業(yè)債券不包括金融債券和外幣債券。

　?。ㄒ唬┌l(fā)行條件

　　1.基本條件《企業(yè)債券管理條例》要求

　?。?）企業(yè)經(jīng)濟效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利；

　?。?）企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。

　　《證券法》對于公開發(fā)行企業(yè)債券的要求：

　?。?）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元；

　?。?）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%；

　?。?）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；

　?。?）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策：用于固定資產(chǎn)投資項目的，累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%；用于收購產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例；用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制；用于補充營運資金的，不超過發(fā)債總額的20%；

　?。?）債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平；

　?。?）已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付利息的狀態(tài)；

　　（7）最近3年無重大違法違規(guī)行為。

　　2.募集資金的投向：按照審批機關(guān)批準(zhǔn)的用途用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。

　　《企業(yè)債券管理條例》規(guī)定：

　　企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險性投資。

　　《證券法》規(guī)定：不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　《國家發(fā)改委關(guān)于推進企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項的通知》規(guī)定：

　　可用于固定資產(chǎn)投資項目、收購產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和補充營運資金。

　　3.不得再次發(fā)行的情況

　?。?）公司前1次發(fā)行的債券尚未募足的；

　?。?）公司對已公開發(fā)行的債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的；

　?。?）改變公司公布的資金用途。

　?。ǘl款設(shè)計要求及其他安排

　　1.發(fā)行規(guī)模

　　從規(guī)模上，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。累計發(fā)行的債券總額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)額的40%.

　　企業(yè)債券每份面值為100元，以1000元人民幣為一個認購單位。

　　2.期限

　　原則上不能低于1年。

　　3.利率及付息規(guī)定

　　企業(yè)債券的利率不得高于銀行同期居民儲蓄定期存款利率的40%.

　　4.債券的評級

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請具有企業(yè)債券評估從業(yè)資格的信用評級機構(gòu)對其債券進行信用評級。

　　5.債券的擔(dān)保

　　企業(yè)可發(fā)行無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券。

　　6.法律意見書

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所，并出具法律意見書。

　　7.債券的承銷組織

　　企業(yè)債券的發(fā)行，應(yīng)組織承銷團以余額包銷的方式承銷。

　　已經(jīng)承擔(dān)過企業(yè)債券發(fā)行主承銷商或累計承擔(dān)過3次以上副主承銷商的金融機構(gòu)方可擔(dān)任主承銷商，已經(jīng)承擔(dān)過副主承銷商或累計承擔(dān)過3次以上分銷商的金融機構(gòu)方可擔(dān)任副主承銷商。各承銷商的企業(yè)債券金額原則上不得超過其上年末凈資產(chǎn)的1/3。

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