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通常取決于所評估的現(xiàn)金流的性質(zhì)和用途。 如果評估的是股權(quán)投資者的現(xiàn)金流，比如計算股權(quán)價值、評估權(quán)益投資項目等，通常使用權(quán)益資本成本作為折現(xiàn)率。 如果評估的是整個企業(yè)的現(xiàn)金流，包括債務和股權(quán)投資者的現(xiàn)金流，例如評估企業(yè)價值、決定企業(yè)整體投資項目等，一般使用加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率。