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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
至誠(chéng)公司 2021 年資本總額1000萬(wàn)元,其中普通股 600萬(wàn)元 (24 萬(wàn)股),債務(wù)400 萬(wàn)元,債務(wù)利率 10%,所得稅率 25%。由于公司擴(kuò)大規(guī)模,需追加籌資 200萬(wàn)元,有兩個(gè)籌資方案可供選擇: (1)發(fā)行債券,年利率 12%; (2)增發(fā)普通股,8萬(wàn)股。 要求: (1) 預(yù)測(cè) 2021年兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)和無(wú)差別點(diǎn)下的每股收益; (2)預(yù)計(jì) 2021年的息稅前利潤(rùn) 200萬(wàn)元,應(yīng)采用哪一種籌資方案?
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速問(wèn)速答您好,計(jì)算過(guò)程如下
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(EBIT-40-24)*(1-25%)/24=(EBIT-40)*(1-25%)/32
解方程每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)是136
每股收益是(136-40)*(1-25%)/32=2.25
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預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)200大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)136,所以選擇發(fā)行債券
2022 08/15 11:05
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