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? 您好，這是跟預計票面3現(xiàn)在票面1相比，雖然小于市場利率，但他是分子，原來1/10，現(xiàn)在3/10，是不是值變大了。? 折價發(fā)行的債券付息周期增加,債券價值下降，因為加快付息意味著有效年市場利率在計算債券現(xiàn)值時的影響力增強（一年多次計息時的名義利率與實際利率 i=(1+r/m)^m次方-1 ）。市場利率高時，對于同樣的票面利率，由于折現(xiàn)率更高，債券未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)后的現(xiàn)值會減少，從而導致債券的市場價值降低。驗算一下：假設初始有一張平價債券，面值1000元，票面利率8%，市場利率10%，期限為3年。如果每年付息一次，其價值為1000元*8%*(P/A,10%,3) + 1000元*(P/F,10%,3) = 944.5元。然而，如果改為每半年付息一次，由于市場利率降低至5%，計算后的價值為1000元*4%*(P/A,5%,6) + 1000元*(P/F,5%,6) = 935.3元?？梢?，加快付息頻率使債券價值進一步下降.