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對(duì)于選項(xiàng) D 即兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)，可以這樣理解： 投資組合收益率的方差不僅取決于單項(xiàng)資產(chǎn)的方差（選項(xiàng) C）和單項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中所占比重（選項(xiàng) A），還與兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)性密切相關(guān)。 相關(guān)系數(shù)反映了兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率變化的關(guān)聯(lián)程度。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 1 時(shí)，說(shuō)明兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率完全正相關(guān)，它們的波動(dòng)方向完全一致，這會(huì)對(duì)投資組合的方差產(chǎn)生較大影響；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1 時(shí)，說(shuō)明兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率完全負(fù)相關(guān)，它們的波動(dòng)方向完全相反，在一定程度上可以降低組合的風(fēng)險(xiǎn)和方差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 0 時(shí)，表示兩者不相關(guān)，對(duì)組合方差的影響也會(huì)不同。 所以考慮兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)，對(duì)于準(zhǔn)確計(jì)算投資組合收益率的方差是非常重要的。它幫助我們更全面地分析不同資產(chǎn)組合在一起時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的分散情況和波動(dòng)特征。