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問(wèn)題已解決
老師好， 債務(wù)資本成本可以用到期收益率法（內(nèi)含報(bào)酬率法）進(jìn)行估計(jì)，那么計(jì)算出來(lái)的到期收益率（內(nèi)含報(bào)酬率）就是等于資本成本啊。為什么授課老師又說(shuō)，資本成本不是那一行收益率呢？
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apple老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：高級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,CMA,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師
同學(xué)你好，
到期收益率是 稅前資本成本
要扣掉稅后才是真正的的資本成本
05/16 15:54
84784971 
05/16 16:00
那是不是可以說(shuō)內(nèi)含報(bào)酬率考慮稅后，就是資本成本
84784971
05/16 16:02
債券資本成本不是債券內(nèi)涵報(bào)酬率，授課老師得重點(diǎn)不是稅的方面，怎么理解啊？資本成本本來(lái)就是用內(nèi)含報(bào)酬率法算出來(lái)的呀，怎么就不是內(nèi)涵報(bào)酬率了呢？
84784971
05/16 16:05
就是，用了到期收益率算出來(lái)債券資本成本，又用這個(gè)去跟內(nèi)含報(bào)酬率比較，看是否值得投資。這不是自己算出來(lái)的數(shù)跟自己比么？
apple老師 
05/16 16:27
同學(xué)你好，能看一下你們老師講課的題目嗎？
算債權(quán)的到期收益率就是 債券的稅前資本成本
84784971
05/16 16:28
沒(méi)有題目，只是老師說(shuō)債券資本成本不是內(nèi)涵報(bào)酬率
84784971
05/16 16:28
所以 比較困惑
apple老師
05/16 16:35
同學(xué)你好。明白了。債券的
資本成本 的確不是 到期收益率，
到期收益率是沒(méi)有考慮稅的。且 也不會(huì)把它叫做 稅前資本成本
計(jì)算的時(shí)候。也的確是 先算出來(lái)到期收益率。
然后乘以(1-稅率)
才是資本成本
84784971
05/16 16:46
就是 你可以用這種方法來(lái)估計(jì)資本成本這個(gè)數(shù)據(jù)，但不能說(shuō)，資本成本就是內(nèi)涵報(bào)酬率。
?內(nèi)涵報(bào)酬率（到期收益率）表達(dá)的是投資項(xiàng)目本身的收益水平；
?而資本成本表達(dá)的是等風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會(huì)成本，是由市場(chǎng)衡量的平均收益水平。
這么理解對(duì)么？
apple老師
05/16 16:54
同學(xué)你好，可以這么理解。
因?yàn)?就是沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)到債券的資本成本到底是多少。
所以。才有幾種方法可以選擇。
其中一個(gè)就是到期收益率法。
就類(lèi)似于 公司里做預(yù)算，總的弄個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但是，不代表這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)一定是對(duì)的。
它就是 一個(gè)算法。
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