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問(wèn)題已解決
老師好， 可轉(zhuǎn)債計(jì)算不可贖回期的底線價(jià)值時(shí)，如果轉(zhuǎn)換價(jià)值＞純債券價(jià)值，并且算出來(lái)可轉(zhuǎn)債稅前資本成本＜普通債券稅前資本成本，用提高票息率的方式，那么提高票息率后算純債券價(jià)值有沒(méi)有可能會(huì)大于轉(zhuǎn)換價(jià)值，從而導(dǎo)致在算內(nèi)含收益率時(shí)，最后一筆折現(xiàn)的不是轉(zhuǎn)換價(jià)值，而是債券的面值呢？ 請(qǐng)認(rèn)真對(duì)待答疑，不要直接復(fù)制AI的回復(fù)內(nèi)容。
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你好，如果出現(xiàn)這種情況，基本就是發(fā)行可轉(zhuǎn)債失敗了
2024 05/02 15:41
84784971 
2024 05/02 15:42
為什么純債券價(jià)值大于轉(zhuǎn)換價(jià)值？就是發(fā)行失敗呢？
張學(xué)娟老師 
2024 05/02 15:43
這個(gè)可能是有的。債券的票面利率定高了，或者股價(jià)沒(méi)有按期望的價(jià)值上漲，都可能出現(xiàn)這種情況
84784971
2024 05/02 15:45
我知道會(huì)出現(xiàn)這種情況。
為什么純債券價(jià)值大于轉(zhuǎn)換價(jià)值就是發(fā)行失敗呢？
張學(xué)娟老師
2024 05/02 16:02
相當(dāng)于發(fā)行了利率高的債券，最后企業(yè)要還本付息的
張學(xué)娟老師
2024 05/02 16:03
因?yàn)榘l(fā)行可轉(zhuǎn)債就是為了發(fā)行股票
84784971
2024 05/02 16:04
那發(fā)行失敗 怎么處理呢？
84784971
2024 05/02 16:04
發(fā)行失敗，這個(gè)可轉(zhuǎn)債的資本成本怎么計(jì)算？
張學(xué)娟老師
2024 05/02 16:10
發(fā)行失敗了，就賠錢(qián)唄
張學(xué)娟老師
2024 05/02 16:11
可轉(zhuǎn)債的資本成本就按計(jì)算規(guī)則書(shū)，如果債券價(jià)值高就按債券算
84784971
2024 05/02 16:19
按債券算？意思是就當(dāng)成普通債券一樣，把未來(lái)現(xiàn)金流量（利息和面值）折現(xiàn)，算出資本成本么？
可是老師講義里，為什么直接是轉(zhuǎn)換價(jià)值或贖回價(jià)格呢？
張學(xué)娟老師
2024 05/02 16:22
這個(gè)也是選擇的結(jié)果，轉(zhuǎn)換價(jià)值或贖回價(jià)格的較高者
張學(xué)娟老師
2024 05/02 16:23
如果變成純債券，就是贖回價(jià)格了
84784971
2024 05/02 16:23
我沒(méi)太明白你的意思，感覺(jué)都沒(méi)有直面回答我的問(wèn)題
張學(xué)娟老師
2024 05/02 16:48
如果純債券價(jià)值高于轉(zhuǎn)換價(jià)值，沒(méi)有別的保護(hù)機(jī)制啟動(dòng)的話，債券價(jià)值也是贖回價(jià)值
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