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這里的檢驗方法指的是什么意思?
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01/28 04:59
廖君老師
01/28 05:18
您好,這就是一些概念的東西,理解一下含義就可以,不用考這個具體內(nèi)容
弱式有效資本市場檢驗方法主要有兩種方法,分別是隨機游走、過濾檢驗這兩種方法。
其中強式有效資本市場檢驗方法為內(nèi)幕人交易:內(nèi)幕者交易的收益率,不可能始終跑贏整個市場。
而半強式有效資本市場檢驗方法則是事件研究和投資基金表現(xiàn)研究這兩種方法。
弱式有效市場是指:如果資本市場中證券的價格完全包含并反映其歷史價格信息,那么資本市場將是“弱有效”的,或者說滿足“弱有效”。
1、隨機游走:當(dāng)天的收益率序列與前N天的收益率序列不相關(guān)(股票價格是隨機漫步)。
2、過濾檢驗:使用過濾規(guī)則交易的收益率,不能持續(xù)超過“簡單購買/持有”策略的收益率。
3、事件研究:超常收益只與當(dāng)天披露的事件有關(guān),與此前此后披露的事件不相關(guān)。
4、投資基金表現(xiàn)研究:投資基金的平均業(yè)績,不可能持續(xù)超過市場整體的收益率。
5內(nèi)幕人交易:內(nèi)幕者交易的收益率,不可能持續(xù)超過市場整體的收益率。
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