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我們要計算無風(fēng)險收益率加上1.6倍的市場組合的風(fēng)險收益率等于21%時的無風(fēng)險收益率。 為了解這個問題，我們首先需要明確幾個概念和公式。 假設(shè)無風(fēng)險收益率為 Rf，市場組合的風(fēng)險收益率為Rm，那么題目中的等式可以表示為： Rf + 1.6 × Rm = 0.21 其中，Rf 和 Rm 是我們需要找出的值。 無風(fēng)險收益率 Rf 通常使用國債收益率來代替，而市場組合的風(fēng)險收益率可以使用歷史平均收益率來估計。 但是，由于我們沒有具體的數(shù)值，我們假設(shè) Rf = 0.05（這是一個常見的無風(fēng)險收益率假設(shè)），然后解出 Rm。 計算結(jié)果為：市場組合的風(fēng)險收益率 Rm = 10% 所以，當(dāng)無風(fēng)險收益率加上1.6倍的市場組合的風(fēng)險收益率等于21%時，無風(fēng)險收益率為：5%。