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同學(xué)你好，以下供您參考！ 股票估值模型主要包括以下三種： 一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM） 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本思想是資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)決定了其要求回報(bào)率。 該模型認(rèn)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散化投資來消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法通過分散化投資來消除。 根據(jù)CAPM模型，股票的要求回報(bào)率 = 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 + beta * (市場預(yù)期收益率 - 無風(fēng)險(xiǎn)收益率)，其中beta表示股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。 二、多因子模型 CAPM模型認(rèn)為股票的要求回報(bào)率取決于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此是單因子模型，實(shí)際上股票的要求回報(bào)率是由多種因子決定的。 1、Fama-French模型（FFM） FFM模型由三個(gè)因子構(gòu)成，分別是市場風(fēng)險(xiǎn)、市值因子和價(jià)值因子。 市場風(fēng)險(xiǎn)，可以用市值加權(quán)的股票收益指數(shù)收益率減去1個(gè)月短期國庫券收益率來衡量。 市值因子，用小盤股的平均回報(bào)率減去大盤股的平均回報(bào)率來衡量。 價(jià)值因子，反映股票價(jià)值屬性或成長屬性的因子，用價(jià)值股的平均回報(bào)率減去成長股的平均回報(bào)率來衡量。 價(jià)值股和成長股通常用賬面市值比（book to market ratio）來區(qū)分。一般而言，賬面市值比（即市凈率的倒數(shù)）高的股票被認(rèn)為是價(jià)值股，反之，認(rèn)為是成長股。 2、Pastor Stambaugh 模型（PSM） PSM模型在FFM模型的基礎(chǔ)上，加入了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子，該因子可以用流動(dòng)性低的股票的平均回報(bào)率減去流動(dòng)性高的股票平均回報(bào)率來衡量。 3、宏觀經(jīng)濟(jì)和統(tǒng)計(jì)多因子模型（Macroeconomic and Statistical Multifactor） 宏觀經(jīng)濟(jì)因子是影響未來現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的因子。 統(tǒng)計(jì)因子是能夠解釋股票要求回報(bào)率的證券組合歷史回報(bào)率。 五因子BIRR模型是典型的宏觀經(jīng)濟(jì)因子模型，包括：信心風(fēng)險(xiǎn)、投資期限風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、市場擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。 三、疊加法（Build-Up Method） 疊加法是在無風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上疊加了一系列風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來估計(jì)股票的要求回報(bào)率，適用于評(píng)估非上市公司股票的要求回報(bào)率。 公式：股票要求回報(bào)率 = 無風(fēng)險(xiǎn)利率 + 權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) + 其他各種風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)