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你好，學(xué)員 公式價(jià)值分析法中：股票市場(chǎng)價(jià)值=（EBIT-I）×（1-T）/Ks，其中Ks代表的是股權(quán)資本成本。 該公式存在一定的隱含條件，假設(shè)未來(lái)各期的凈利潤(rùn)全部發(fā)放給股東，也就是股東各期獲得的股利等于各期的凈利潤(rùn)，并且假設(shè)未來(lái)各期的凈利潤(rùn)相同，這樣股權(quán)價(jià)值就是未來(lái)各年股東獲得的現(xiàn)金流的現(xiàn)值合計(jì)，現(xiàn)金流就是凈利潤(rùn)，然后各年相同，構(gòu)成了永續(xù)年金形式，利用永續(xù)年金求現(xiàn)值的公式：P=A/i，可知股票市場(chǎng)價(jià)值=凈利潤(rùn)/股權(quán)資本成本，其中，凈利潤(rùn)=（息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用）×（1-所得稅稅率）。