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晚上好，貝塔資產(chǎn)反映的是資金整體的系統(tǒng)風(fēng)險，沒有區(qū)分權(quán)益和負(fù)債，也就是沒有考慮負(fù)債情況，因此不含負(fù)債的貝塔值是貝塔資產(chǎn)。此處“不含負(fù)債”可以理解為不考慮財務(wù)風(fēng)險，“含有負(fù)債”可以理解為考慮了財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)負(fù)債帶來的風(fēng)險。 貝塔權(quán)益反映的是股東承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險，負(fù)債會增加股東的風(fēng)險，因此貝塔權(quán)益確定時考慮了企業(yè)的負(fù)債情況，所以含有負(fù)債的貝塔值是貝塔權(quán)益。