問題已解決
老師這兩個題不會,我是小白,還不理解這樣的題目
溫馨提示:如果以上題目與您遇到的情況不符,可直接提問,隨時問隨時答
速問速答你好
由我來解答您的問題。
2023 05/25 08:09
溫涼老師
2023 05/25 08:59
第一題:
原理是對利息和到期償還本金求現(xiàn)值
1、每年單利計息,利息=100*6%,每年利息都一樣。到期時一次還本付息,五年后利息=6*5=30,本利和=100+30=130
復利折現(xiàn)現(xiàn)值=130/(1+10%) ^5=80.72
2、改變了計息方式,每年計息2次,一次利息=3,5年需要計息10次,年折現(xiàn)率10%,那計息期內折現(xiàn)率=10%/2=5%
第一期現(xiàn)值=3/(1+5%)?第二期現(xiàn)值=3/(1+5%)^ 2以此類推
債券價值=3/(1+5%)+3/(1+5%)^ 2+……+3/(1+5%) ^10+100/(1+5%) ^10=84.5551
3、與問題2類似只是換一個點求現(xiàn)值,而且是非整數(shù)期。到2014年4月1日,債券已經(jīng)過去了2個整數(shù)期,再加上一個季度,一個季度是1/2期。所以還有7+1/2期未到期。
你可以先計算在2014年7月1日時的價值(也就是把這個點作為0時點)=3/(1+5%)+3/(1+5%)^ 2+……+3/(1+5%) ^7+100/(1+5%) ^7=88.4292
再折現(xiàn)到2014年4月1日=88.4292/(1+5%)^1/2=86.2981
第二題:
思路:先計算出兩種股票的資本成本,然后計算出股票的價值,與現(xiàn)在的市價進行比較判斷是高估還是低估
M股票資本成本=4%+1.6*5%=12%? 5%風險溢價也就是Rm-Rf
M股票價值=D1/(資本成本-股利增長率)=1.2*(1+6%)/(12%-6%)=21.2大于高價被低估
同理求出N股票的資本成本,和價值,判斷高估還是低估。
判斷損益:方案一:240萬購買M股票可買240/20=12萬股,可盈利12*(21.2-20)=14.4
以此類推進行比較即可。
溫涼老師
2023 05/25 09:44
N股票資本成本=4%+2*5%=14%
N股票剛支付的股息D0=0.7, D1=0.7*(1+30%)=0.91 D2=0.91*(1+25%)=1.1375,25年以后按10%增長。
N股票價值=0.91/(1+14%)+1.1375/(1+14%)^2+1.1375*(1+10%)/(14%-10%)/(1+14%)^2=25.74
股票市價是32,被高估。
每股虧損6.26,如果120萬買被高估的股票可以買3.75萬股,虧損3.75*6.26=23.475
進行組合看哪個方案收益高
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