問題已解決
5、某公司2019年末權(quán)益項目余額如下:長期借款1000萬元,利率8%:債券 2000萬元,票面年利率為10%;普通股股本為5000萬元(面值1元,5000萬 股)。2020年需要再籌資2000萬元,有以下兩個方案可供選擇: 方案甲:增發(fā)普通股,預(yù)計每股發(fā)行價格為5元: 方案乙:增發(fā)同類公司債券,按面值發(fā)行,票面年利率為12%。預(yù)計2020年息 稅前利潤2000萬元,所得稅稅率為25%。要求計算每股收益無差別點,并進行 籌資決策。
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2023 02/09 20:29
新新老師
2023 02/09 21:04
設(shè)每股收益無差別點的息稅前利潤為EBIT,則
(EBIT-1000*8%-2000*10%)*(1-25%)/(5000+2000/5)=(EBIT-1000*8%-2000*10%-2000*12%)*(1-25%)/5000
由此計算出EBIT=3520
由于預(yù)計2020年息稅前利潤為2000萬元,小于每股收益無差別點的息稅前利潤EBIT=3520,
所以選擇方案甲
新新老師
2023 02/09 21:05
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