問(wèn)題已解決

5、某公司2019年末權(quán)益項(xiàng)目余額如下：長(zhǎng)期借款1000萬(wàn)元，利率8%：債券 2000萬(wàn)元，票面年利率為10%；普通股股本為5000萬(wàn)元（面值1元，5000萬(wàn) 股)。2020年需要再籌資2000萬(wàn)元，有以下兩個(gè)方案可供選擇： 方案甲：增發(fā)普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元： 方案乙：增發(fā)同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為12%。預(yù)計(jì)2020年息 稅前利潤(rùn)2000萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。要求計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)，并進(jìn)行 籌資決策。

84784999| 提問(wèn)時(shí)間：2023 02/09 20:21
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新新老師
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2023 02/09 20:29
新新老師
2023 02/09 21:04
設(shè)每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)為EBIT，則 (EBIT-1000*8%-2000*10%)*(1-25%)/(5000+2000/5)=(EBIT-1000*8%-2000*10%-2000*12%)*(1-25%)/5000 由此計(jì)算出EBIT=3520 由于預(yù)計(jì)2020年息稅前利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)EBIT=3520， 所以選擇方案甲
新新老師
2023 02/09 21:05
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