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"、某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要投資4400萬元，預期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤1000萬元。該項目備選的籌資方案有三個： 【方案1】按11%的利率溢價10%發(fā)行債券； 【方案2】按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股； 【方案3】按22元／股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元；公司適用的所得稅率為25%；證券發(fā)行費可忽略不計。 要求： （1）計算【方案1】的年稅后利息和【方案2】
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【方案1】的年稅后利息=投資額X（1+溢價10%）X11%－總公司稅額X25%=4400萬元 X（1+10%）X11%-1600萬元 X25%=3.3120萬元。
【方案2】的年稅后利息=投資額X（優(yōu)先股利率12%）－總公司稅額X25%=4400萬元 X12% -1600萬元X25%=3.7200 萬元。
拓展知識：
公司籌資通常有股票發(fā)行和債務(wù)發(fā)行兩種方式。股票發(fā)行有益于提高公司的股東權(quán)益，會大大提高公司的權(quán)力，同時也會增加股東的風險。而債務(wù)發(fā)行則不會增加股東的權(quán)力，但是也不會增加股東的風險。
2023 02/04 09:07
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