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內(nèi)在價(jià)值又稱為原始價(jià)值或修正價(jià)值，它是投資者認(rèn)為投資標(biāo)的收益將無法超越期望收益率時(shí)，由未來股利現(xiàn)金流值所推算出來的價(jià)格。對(duì)于MM公司來說，未來3年股利維持不變，投資者希望獲得十分之一的必要收益率，也就是說，投資者期望獲得比當(dāng)前股利高出10%的收益。因此，該股票的內(nèi)在價(jià)值可以用下式所示： 內(nèi)在價(jià)值=[(3+2+2+2)/(1+0.1+0.1+0.1)]/4=12.72元 從上面的計(jì)算結(jié)果可以看出，MM公司的內(nèi)在價(jià)值為12.72元/股。 拓展知識(shí)：在實(shí)際投資中，除了根據(jù)股利現(xiàn)金流計(jì)算內(nèi)在價(jià)值外，還可以通過市場(chǎng)股價(jià)與財(cái)務(wù)分析等方法來估算內(nèi)在價(jià)值，如基于市場(chǎng)股價(jià)的P/E模型，內(nèi)部收益率模型，收益剩余模型等。這些方法都可以用來估算公司的未來價(jià)值，從而挖掘其內(nèi)在價(jià)值。