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實(shí)務(wù)
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·甲公司因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)為100萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)為160萬元。如果采用每股收益無差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中，正確的是().·A.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為90萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券B.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為130萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股C.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為160萬元時，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股下D.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為200萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券
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答：正確答案為C。按照每股收益無差別點(diǎn)法來進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，如果預(yù)期的息前稅前利潤為160萬元時，甲公司有兩種可供選擇的籌資方式，一種是發(fā)行普通股，這種籌資方式每股收益無差別點(diǎn)為100萬元；另外一種是發(fā)行優(yōu)先股，此種籌資方式每股收益無差別點(diǎn)為160萬元。因此，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股進(jìn)行籌資。
拓展知識：每股收益無差別點(diǎn)是指一個公司采用同一種籌資方式時，其預(yù)期的息前稅前利潤達(dá)到一定的水平后，股東的每股收益是沒有差別的。比如，當(dāng)發(fā)行優(yōu)先股的預(yù)期息前稅前利潤達(dá)到160萬元時，股東的每股收益就與發(fā)行普通股的每股收益一樣，此時，每股收益無差別點(diǎn)就達(dá)到160萬元。
2023 01/31 14:40
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