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資本成本(Cost of Capital)計算公式：Kc=Wd*Kd*(1-Tc)+We*Ke，其中：Kc為資本成本；Wd為債務(wù)權(quán)重，即債務(wù)占比；Kd為債務(wù)的成本；We為股本權(quán)重，即股本占比；Ke為股本的成本；Tc為稅率。 資本成本是指投資者投資所需要付出的成本，它反映了投資者要求的投資回報率。資本成本是一種判斷項目是否可行、是否值得投資的重要指標(biāo)。投資者要求的貼現(xiàn)率為折現(xiàn)率，折現(xiàn)率等于項目凈現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流之比，如果折現(xiàn)率＞資本成本，項目有經(jīng)濟(jì)效益，可行；如果折現(xiàn)率＝資本成本，項目有經(jīng)濟(jì)效益，可行；如果折現(xiàn)率＜資本成本，項目無經(jīng)濟(jì)效益，不可行。 資本成本的計算，要考慮投資者市場的風(fēng)險和投資者預(yù)期的報酬水平，這是反映投資者的投資風(fēng)險承受能力和預(yù)期投資收益水平的關(guān)鍵因素。有了對資本成本的計算，可以讓投資者更加準(zhǔn)確地正確識別項目投資的財務(wù)價值，從而提高投資做出正確決策的能力。 拓展知識：資本成本的計算中，債務(wù)與股本成本分別體現(xiàn)了企業(yè)債務(wù)和股本融資的選擇，此外，資本成本中又包含投資者認(rèn)可的企業(yè)盈利率，它反映了投資者的期望收益水平，例如，市場上發(fā)行的企業(yè)債券能反映出市場對企業(yè)的投資及償還能力的認(rèn)可程度，也體現(xiàn)了投資者對企業(yè)收益率的預(yù)期。企業(yè)融資時，要根據(jù)資本成本及企業(yè)自身情況，按照風(fēng)險特征來選擇債權(quán)或股本融資，以保證企業(yè)注入資金的效益最大化。