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收益率曲線把不同期限的債券收益率以圖表的形式表示出來。在2008年9月15日，某國債券市場上5種國債的收盤價，其面值均為100元，每年付息，1年期即期利率為2.27%，收益率曲線為：期限(年) 息票利率(%) 市價(元) 1 14.46 2 13.64 3 9.21。在該收益率曲線中，貼現(xiàn)利率（收益率）隨期限的增加而增加，這反映出市場對"時間價值“折價，表明長期債券價格相對短期債券低，但長期債券收益率相對短期債券高，且曲線呈上升趨勢，這反映出市場預(yù)期利率會升高。此外，根據(jù)預(yù)期理論，這條收益率曲線可以反映出當(dāng)時市場對未來利率上升的預(yù)期，即未來利率可能出現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。這也可能表明當(dāng)時的經(jīng)濟狀況相對良好，預(yù)計未來的經(jīng)濟增長會持續(xù)走強，利率也會隨之上升。