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要判斷哪種投資方案風(fēng)險更小，就要根據(jù)收益折現(xiàn)率來判斷。折現(xiàn)率是投資者估算未來現(xiàn)金流的重要參數(shù)，可以理解為投資者要求的投資收益率。其中，衡量投資折現(xiàn)率的主要指標(biāo)是風(fēng)險溢價和回報溢價，即利率溢價。風(fēng)險溢價是指投資者要求的折現(xiàn)率與收益折現(xiàn)率之間的差額，衡量投資者獲得投資收益所付出的風(fēng)險成本。這個溢價越大，說明投資者認為該投資的風(fēng)險越大，投資空間就越小；反之，溢價越小，投資風(fēng)險越小，投資空間就越大。同時，回報溢價也是此類投資的重要參數(shù)，回報溢價也可以理解為投資者要求的投資收益率與預(yù)期收益折現(xiàn)率之間的差額，這筆溢價越大，說明投資者認為該投資的收益越高，收益空間就越大；回報溢價越小，說明預(yù)期收益越小，投資風(fēng)險也就越小。 所以，通過綜合風(fēng)險溢價和回報溢價的觀點，可以從投資風(fēng)險的角度準確地測試出哪種投資方案風(fēng)險更小。 拓展知識：投資空間是指投資者在現(xiàn)實環(huán)境中能夠投資的范圍，如股票、債券和期貨等，也就是說投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)，在這個投資空間內(nèi)選擇合適的投資品種，以獲得最佳的投資回報。