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實(shí)務(wù)
問題已解決
：某公司2019年年末資本結(jié)構(gòu)如下：負(fù)債600萬元（利率10%）、普通股本2000萬元（每股價(jià)格20元）、優(yōu)先股本1000萬元（每股價(jià)格10元）、留存收益180萬元。2020年該公司銷售總額為2600萬元，變動(dòng)成本1200萬元，固定成本700萬元。公司在2020年年末發(fā)放普通股每股股利2元，優(yōu)先股股利率為6%，所得稅稅率25%。要求：(1）計(jì)算2021年公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(2）計(jì)算2020年公司普通股每股利潤(rùn)。(3）計(jì)算2020年年末綜合資本成本（不考慮籌資費(fèi)用怎么寫
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同學(xué)你好！正在解答中，稍等
2022 11/21 16:30
小丸子老師 
2022 11/21 17:07
息稅前利潤(rùn)EBIT=2600-1200-700=700萬元
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=1400÷（1400－700）=2
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=700÷（700－60－60/75%）=1.25
2.普通股每股利潤(rùn)EPS=[（700－60）（1－25%）－1000×6%]÷2000=0.21元
3.負(fù)債稅后資本成本=10%*（1-25%）=7.5%
股權(quán)資本成本=留存收益成本=2/20=10%
綜合資金成本=7.5%×15%+10%×50%+6%×25%+10%×10%=8.63%
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