甲公司采用可比交易分析法對(duì)B公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。近期同類交易的估值指標(biāo)——企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)(EV/EBIT)的平均數(shù)為12,B公司近三年平均息稅前利潤(rùn)(EBIT)為0.14億元,甲公司向A公司收購(gòu)B公司的報(bào)價(jià)為1.78億元。 并購(gòu)前,甲公司的市場(chǎng)價(jià)值為13.2億元。如并購(gòu)?fù)瓿?,預(yù)計(jì)兩家公司經(jīng)過整合后的市場(chǎng)價(jià)值合計(jì)將達(dá)到16億元。此外,甲公司預(yù)計(jì)在并購(gòu)價(jià)款外,還將發(fā)生財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、律師費(fèi)等并購(gòu)交易費(fèi)用0.05億元。 1.運(yùn)用可比交易分析法對(duì)B公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。 2.根據(jù)資料,計(jì)算甲公司并購(gòu)丙公司的并購(gòu)收益、并購(gòu)溢價(jià)和并購(gòu)凈收益,并據(jù)此指出甲公司并購(gòu)B公司的財(cái)務(wù)可行性。
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速問速答1.B公司評(píng)估價(jià)值=12×0.14=1.68(億元)
2.并購(gòu)收益=16-13.2-1.68=1.12(億元)
并購(gòu)溢價(jià)=1.78-1.68=0.10(億元)
并購(gòu)凈收益=1.12-0.10-0.05=0.97(億元)
甲公司并購(gòu)A公司后能產(chǎn)生0.97億元的并購(gòu)凈收益,從財(cái)務(wù)管理角度分析,此項(xiàng)并購(gòu)交易是可行的。
2022 06/16 22:04
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