問(wèn)題已解決

因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降會(huì)導(dǎo)致公司資本成本降低嗎？請(qǐng)老師講一下吧

84784949| 提問(wèn)時(shí)間：2022 05/26 10:34
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晨曦老師
金牌答疑老師
職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師
公司的資本成本包含股權(quán)資本成本和債權(quán)資本成本。 股權(quán)資本成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率降低，則股權(quán)資本成本降低，公司整體的資本成本也相應(yīng)會(huì)降低。
2022 05/26 10:48
84784949
2022 05/26 10:52
老師為啥不是股權(quán)資本成本=Rf+β(Rm-Rf)呢？
晨曦老師
2022 05/26 11:08
您好！ 從這個(gè)公式角度出發(fā)理解也是可以的，我是從風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法的計(jì)算公式分析的。
84784949
2022 05/26 11:10
可是從這個(gè)公試的話公司資本成本會(huì)增加，老師
晨曦老師
2022 05/26 11:19
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率降低，Rf下降，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型“R=Rf+β×(Rm-Rf)”可知，必要報(bào)酬率R下降。因?yàn)镽f降低，Rm也同樣降低，且降低的數(shù)額相同，所以(Rm-Rf)不變。 必要報(bào)酬率下降，股權(quán)投資人要求的報(bào)酬率下降，股權(quán)資本成本下降，從而公司資本成本下降。
84784949
2022 05/26 11:27
為啥Rm也同樣降低？系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有必要聯(lián)系嗎？
84784949
2022 05/26 11:28
Rf降低不應(yīng)該是Rf-Rm增加嗎？
84784949
2022 05/26 15:18
老師？Rf降低不應(yīng)該是Rm-Rf增加嗎？
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