免費(fèi)問答

(1)百欣集團(tuán)本年凈收益200萬元，每股支付現(xiàn)金股利2元，新建商場開業(yè)后凈收益第一年第二年均增長15%，第三年增長8%，第四年以及以后將保持這一水平。(2)該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。(3)公司的系數(shù)為1，如果將新項(xiàng)目考慮進(jìn)去系數(shù)將提高到1.5(4)無風(fēng)險收益率為4%，市場要求的收益率為8%(5)公司股票目前市價為23.6元請你利用股利貼現(xiàn)模型,同時考慮風(fēng)險因素進(jìn)行股票價值的評估。百欣集團(tuán)的一位董事提出，如果采用股利貼現(xiàn)模型，則股利越高，股價越高，所以公司應(yīng)改變原有的股利政策提高股利支付率。請你解答以下幾個問題：(1)參考固定股利增長模型，分析這位董事的觀點(diǎn)是否正確。(2)如果股利增加，對可持續(xù)增長率和股票的帳面價值有何影響。(3)評估新建商場項(xiàng)目對公司股票價值的影響。