王某計(jì)劃投資A、B、C三家公司的股票,投資情況及股價(jià)如下表: 股數(shù)(股) 目前股價(jià)(元/股) β值 A公司 500 10 1.2 B公司 2000 20 1.1 C公司 500 10 1.5 已知短期國(guó)債利率為6%,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。A公司與C公司采取固定股利的政策,A公司每年派發(fā)股利1元/股,C公司每年派發(fā)股利1.2元/股,B公司采取穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策,剛剛派發(fā)股利1.2元/股,股利增長(zhǎng)率為5%。王某計(jì)劃1年后在獲取各股票的股利后將該組合賣(mài)出,三只股票均較目前市價(jià)上漲1元。 要求: (1)計(jì)算王某投資組合的β值; (2)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,計(jì)算A、B、C三家公司股票的必要收益率及王某投資組合要求的必要收益率; (3)計(jì)算王某該項(xiàng)投資的內(nèi)部收益率,判斷該投資是否值得。
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速問(wèn)速答學(xué)員你好,計(jì)算如下
A=500*10=5000
B=2000*20=40000
C=500*10=5000
合計(jì)=5000+40000+5000=50000
1.2*5000/50000+1.1*40000/50000+1.5*5000/50000=1.15
2022 04/28 20:01
悠然老師01
2022 04/28 20:04
(2)計(jì)算過(guò)程如下
A=6%+1.2*4%=10.8%
B=6%+1.1*4%=10.4%
C=6%+1.5*4%=12%
王某=6%+1.15*4%=10.6%
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- 公司擬購(gòu)買(mǎi)由A、B、C三種股票構(gòu)成的投資組合,資金權(quán)重分別為20%、30%、50%,A、B、C三種股票的β系數(shù)為0.8、2和1.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,市場(chǎng)平均收益率為10%,購(gòu)買(mǎi)日C股票價(jià)格為11元/股,當(dāng)年已發(fā)放股利(D0)為每股0.9元,預(yù)期股利按3%的固定比率逐年增長(zhǎng),投資者要求達(dá)到的收益率為13%。要求: (1)計(jì)算該組合β系數(shù)。 (2)使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型,計(jì)算該組合必要收益率。 (3)使用股票估價(jià)模型計(jì)算C股票價(jià)值,并據(jù)此判斷C股票是否值得單獨(dú)購(gòu)買(mǎi)? 703
- 某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)甲公司的股票,當(dāng)前甲公司股票的市場(chǎng)價(jià)格為8元/股,甲公司采用固定增長(zhǎng)的股利政策,最近剛支付的股利為0.6元/股,股利增長(zhǎng)率5%。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,市場(chǎng)平均收益率為10%。要求: (1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的必要收益率。 (2)以要求(1)的計(jì)算結(jié)果作為投資者要求的收益率,采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的價(jià)值,據(jù)此判斷是否值得購(gòu)買(mǎi),并說(shuō)明理由。 (3)采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的內(nèi)部收益率。 1684
- 某公司20×1年息稅前利潤(rùn)為1000萬(wàn)元,公司適用的所得稅稅率為25%,公司目前資本總額為5000萬(wàn)元,全部是權(quán)益資本。準(zhǔn)備通過(guò)發(fā)行債券的方法來(lái)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。經(jīng)調(diào)查,目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,所有股票的平均收益率為15%。假設(shè)債券市場(chǎng)價(jià)值等于債券面值,不同債務(wù)水平情況下利率(假設(shè)債券利率等于稅前資本成本)和公司股票的貝塔系數(shù)如下表所示: 方案 債券市場(chǎng)價(jià)值(萬(wàn)元) 債券利率 股票的β系數(shù) A 1000 9% 1.2 B 2000 10% 1.5 C 3000 12% 1.8 D 4000 13% 2.0 要求: (1)假設(shè)公司計(jì)劃采用B方案,計(jì)算這種情況下公司股票的資本成本; (2)假定公司的息稅前利潤(rùn)保持不變,請(qǐng)計(jì)算B方案下公司股票的市場(chǎng)價(jià)值; (3)假定公司的息稅前利潤(rùn)保持不變,請(qǐng)計(jì)算B方案下公司的市場(chǎng)價(jià)值; (4)假定公司采取B方案,計(jì)算此時(shí)公司的加權(quán)平均資本成本。 1092
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