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萊特公司原有資金2500萬元，其中普通股150萬股，每股10元，其余為借款，利率6%。因擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要準(zhǔn)備再籌集資金1500萬元。這些資金可采用發(fā)行股票的方式籌集，也可采用發(fā)行債券方式?，F(xiàn)有A、B兩種方案，A方案發(fā)行股票150萬股，每股10元，B方案發(fā)行債券1500萬元，利率8%，所得稅稅率為25%。公司預(yù)計息稅前利潤為400萬元。要求:計算該公司每股收益無差別點(diǎn)，并確定何種融資方式？(須列示計算過程)
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同學(xué)你好，原有資金中股權(quán)資本為1500萬元，債務(wù)資本2500-1500=1000 債務(wù)資本每年資金應(yīng)計利息=1000*6%=60萬元。
再籌資1500萬元，如果選擇債券籌資，新增利息1500*0.08=120 如果選擇普通股籌資，新增股本150萬股。
計算該公司每股收益無差別點(diǎn)
（EBIT-60）*（1-25%）/（150+150）=（EBIT-60-120）*（1-25%）/150
解得EBIT=120
息稅前利潤為400大于120采用債務(wù)籌資的方案B
2022 04/28 12:52
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