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公司擬購買由A、B、C三種股票構成的投資組合，資金權重分別為20%、30%、50%，A、B、C三種股票的β系數為0.8、2和1.5，無風險收益率為4%，市場平均收益率為10%，購買日C股票價格為11元/股，當年已發(fā)放股利（D0）為每股0.9元，預期股利按3%的固定比率逐年增長，投資者要求達到的收益率為13%。要求： （1）計算該組合β系數。 （2）使用資本資產定價模型，計算該組合必要收益率。 （3）使用股票估價模型計算C股票價值，并據此判斷C股票是否值得單獨購買？
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（1）該組合β系數＝20%×0.8＋30%×2＋50%×1.5＝1.51
（2）該組合必要收益率＝4%＋1.51×（10%－4%）＝13.06%
（3）C股票價值＝0.9×（1＋3%）/（13%－3%）＝9.27（元）（1分）因為C股價值低于股票價格，所以C股票不值得單獨購買。
2022 04/28 12:16
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