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某公司計劃進(jìn)行某項投資活動,有甲、乙兩個投資方案資料如下: (1)甲方案原始投資 150 萬元,其中固定資產(chǎn)投資 100 萬元,流動資金 50 萬元(墊支，期末收回),全部資金用于建設(shè)起點一次投入,經(jīng)營期 5年,到期殘值收入10萬元,預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入 90 萬元，付現(xiàn)成本 50 萬元。 (2)乙方案原始投資額 150 萬元,其中固定資產(chǎn) 120 萬元，流動資金投資 30 萬元(墊支，期末收回),全部資金于建設(shè)起點一次投入,經(jīng)營期 5 年,固定資產(chǎn)殘值收入 20 萬元,到期投產(chǎn)后，年收入 100 萬元，付現(xiàn)成本 60 萬元/年。 已知固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，全部流動資金于終結(jié)點收回。已知所得稅稅率為 25%，該公司的必要報酬率是 10%。 要求: (1)請問對該項目估值時，應(yīng)該采用現(xiàn)金流量還是會計利潤作為估值的依據(jù)？為什么？ (2)請計算甲、乙方案的每年現(xiàn)金流量; (3)請計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值; (4)請幫助公司做出采取何種方案的決策。