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麥考利久期的計(jì)算公式：麥考利久期=修正久期*[1+(Y/N)]，麥考利久期是使用加權(quán)平均數(shù)的形式計(jì)算債券的平均到期時(shí)間。它是債券在未來產(chǎn)生現(xiàn)金流的時(shí)間的加權(quán)平均，其權(quán)重是各期現(xiàn)值在債券價(jià)格中所占的比重。 ??具體的計(jì)算將每次債券現(xiàn)金流的現(xiàn)值除以債券價(jià)格得到每一期現(xiàn)金支付的權(quán)重，并將每一次現(xiàn)金流的時(shí)間同對(duì)應(yīng)的權(quán)重相乘,最終合計(jì)出整個(gè)債券的久期。 ??“久期”又叫“持續(xù)期”,要?dú)w功于F·R·麥考利，他在1938年提出要通過衡量債券的平均到期期限來研究債券的時(shí)間結(jié)構(gòu)。當(dāng)被運(yùn)用于不可贖回債券時(shí)，麥考利久期就是以年數(shù)表示的可用于彌補(bǔ)證券初始成本的貨幣時(shí)間價(jià)值的加權(quán)平均。久期對(duì)于財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要價(jià)值在于它是衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的直接方法，久期越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。麥考利久期有如下假設(shè)：收益率曲線是平坦的；用于所有未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率是固定的。