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我選的是ABC，但是答案是ABCD

利息的支付頻率影響n

你剛才說(shuō)不影響，現(xiàn)在又說(shuō)影響，怎么理解

你好，舉一例子，假設(shè)一個(gè)債券，1年期，面值1000元，票面利率10%，折現(xiàn)率15%，則： a. 利息一年一付時(shí)，PV1=100/(1+15%)+1000/(1+15%)=86.96+869.57=956.53元； b. 利息半年一付時(shí)，PV2=50/(1+7.5%)+50/(1+7.5%)^2+1000/(1+7.5%)^2=89.78+865.33=955.11<956.53.還是有影響。

看不懂，有沒(méi)有更加好理解的比喻

書上有畫圖。你就記住，加快付息頻率: 折價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值越折（低） 溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值越溢（高） 平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值不變。

支付頻率和折價(jià)溢價(jià)有什么關(guān)系呀？

你好，可以好好理解一下： （1）對(duì)于平價(jià)發(fā)行的債券而言，票面利率＝必要報(bào)酬率，因此，票面有效年利率＝必要有效年報(bào)酬率，所以，付息頻率的變化不會(huì)影響債券價(jià)值，債券價(jià)值一直等于債券面值； （2）對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券而言，票面利率>必要報(bào)酬率，因此，票面有效年利率>必要有效年報(bào)酬率，票面有效年利率/必要有效年報(bào)酬率>1，并且，付息頻率越高，“票面有效年利率/必要有效年報(bào)酬率”的數(shù)值越大，所以，債券價(jià)值越來(lái)越高于債券面值，債券價(jià)值越來(lái)越高； （3）對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券而言，票面利率<必要報(bào)酬率，因此，票面有效年利率<必要有效年報(bào)酬率，票面有效年利率/必要有效年報(bào)酬率<1，并且，付息頻率越高，“票面有效年利率/必要有效年報(bào)酬率”的數(shù)值越小，所以，債券價(jià)值越來(lái)越低于債券面值，債券價(jià)值越來(lái)越低。