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老師請(qǐng)問(wèn)：從企業(yè)最大化目標(biāo)考慮，有稅Mm理論認(rèn)為最佳資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債比率100%。負(fù)債比重越大，企業(yè)價(jià)值越大？不明白負(fù)債大，企業(yè)價(jià)值大的意思？

84784954| 提問(wèn)時(shí)間：2021 02/05 10:36
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Bert老師
金牌答疑老師
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同學(xué)你好， 有稅MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值。隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價(jià)值也隨之提高，在理論上全部融資來(lái)源于負(fù)債時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。 我們這里有稅MM理論最重要的注意點(diǎn)是債務(wù)利息抵稅收益，我們不用去考慮其他會(huì)帶來(lái)的債務(wù)負(fù)重過(guò)大等因素，因?yàn)檫@個(gè)理論有成立的背景。
2021 02/05 10:40
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