市場人士：未來期貨法推出將促進(jìn)更多主體參與期市

期貨法草案目前正在公開征求意見。近日，多位產(chǎn)業(yè)人士、私募機(jī)構(gòu)人士及個人投資者在接受記者采訪時表示，我國期貨市場品種和工具體系日益豐富和完善，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，急需從法律層面來規(guī)范和指導(dǎo)市場發(fā)展。未來期貨法的推出對期貨服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、實體企業(yè)合理利用期貨工具、個人投資者權(quán)益保護(hù)都有重大意義。

當(dāng)前，我國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能日益顯現(xiàn)。北京華融啟明執(zhí)行總裁石建華認(rèn)為，期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能對于我國爭奪國際定價權(quán)有著非常重要的作用，但在期貨價格形成過程中仍存在一些不利因素，會影響市場的穩(wěn)定發(fā)展?！扒靶┠?，一些非法交易場所通過控制價格坑害交易者；還有一些不法機(jī)構(gòu)通過資金或者現(xiàn)貨優(yōu)勢企圖控制市場價格。”在石建華看來，期貨法草案對上述不合法行為都針對性地作出了規(guī)范，并且明確了量化交易的紅線。

南鋼證券投資部主任蔡擁政也認(rèn)為，期貨市場容易受到虛假信息的擾動，與此同時，一些市場參與者會利用信息不對稱進(jìn)行套利。在期貨法缺失的情況下，這些行為的違法成本很低，不利于實體企業(yè)更高效地參與期貨市場?！跋嘈盼磥砥谪浄ǖ耐瞥瞿軌驗槠髽I(yè)提供更加公平、公開、透明的交易環(huán)境，保證市場平穩(wěn)運(yùn)行，促進(jìn)企業(yè)更積極地參與利用期貨市場?！辈虛碚f。

個人投資者許宏開認(rèn)為，未來隨著期貨法的推出，市場中各類交易者將更加注重交易行為的合法合規(guī)，有利于形成更公平公開的市場環(huán)境。

曾獲得第十三屆全國期貨實盤交易大賽輕量組第八名的肖忠熙對期貨日報記者表示，期貨法草案的公布意味著離期貨法正式出臺又近了一步，未來市場發(fā)展將更加規(guī)范，有利于專業(yè)投資者參與，將為廣大期貨投資者創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。

在資深量化投資專家李升東看來，期貨法草案將場外衍生品納入監(jiān)管，也是對市場參與者權(quán)益保護(hù)的表現(xiàn)，有助于防控場外衍生品風(fēng)險，也有助于防范化解金融風(fēng)險、維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行、維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全和社會穩(wěn)定。

“期貨法草案對于期貨相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的資質(zhì)等有了較為明晰的規(guī)定?！崩钌龞|表示，目前來看，對于投資者保護(hù)較為有效的措施就是投資者適當(dāng)性匹配，但在實際執(zhí)行過程中仍有一些模糊地帶。比如在市場下跌的時候，投資者購買的掛鉤期貨的金融產(chǎn)品會出現(xiàn)大幅虧損，由此產(chǎn)生的社會風(fēng)險誰來承擔(dān)、如何追責(zé)也是一個重要問題。因此，李升東建議，在保護(hù)中小投資者方面，相關(guān)法規(guī)可以從投資者適配性的角度對機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理追責(zé)，同時增加對期貨市場違法行為“吹哨人”、舉報人保護(hù)與獎勵的相關(guān)內(nèi)容。