注意！中國期貨市場首次實(shí)現(xiàn)跨境交收 境外設(shè)庫探索取得重大突破

2021年1月19日至21日，上海國際能源交易中心（以下簡稱上期能源）低硫燃料油期貨首次跨境交收成功實(shí)施，首批共計(jì)2500噸低硫燃料油貨物通過集團(tuán)交割境外交收庫——中國石油國際事業(yè)（新加坡）有限公司完成提貨。

　　自2018年原油期貨上市，開啟中國期貨市場對外開放元年之后，上海期貨交易所（以下簡稱上期所）、上期能源與市場各方共同努力、持續(xù)探索，研究形成了“境內(nèi)交割+境外提貨”這一雙向開放新路徑。此次低硫燃料油期貨境外提貨業(yè)務(wù)順利落地，標(biāo)志著“境內(nèi)交割+境外提貨”由全球首創(chuàng)的制度設(shè)計(jì)走向業(yè)務(wù)實(shí)踐，是我國期貨市場境外設(shè)庫探索的重大突破，實(shí)現(xiàn)了由交易端“引進(jìn)來”到交割端“走出去”的重大跨越。上期所、上期能源以跨境交收為紐帶，鏈接國內(nèi)國際兩個市場，并向著最終實(shí)現(xiàn)境外設(shè)庫扎實(shí)、穩(wěn)步推進(jìn)，通過更便利的國際化交割服務(wù)，推動全球市場主體更多地參考或使用我國期貨市場定價，進(jìn)一步增強(qiáng)中國價格影響力。

　　據(jù)了解，自2020年12月14日低硫燃料油期貨境外交收配套規(guī)則發(fā)布后，相關(guān)市場主體高度關(guān)注、迅速啟動境外提貨相關(guān)業(yè)務(wù)流程。低硫燃料油期貨集團(tuán)交割廠庫——浙江自貿(mào)區(qū)中石油國際事業(yè)有限公司于2020年12月23日生成3800噸低硫燃料油期貨廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單；自12月24日起，集團(tuán)交割中心——中國石油國際事業(yè)有限公司每日通過上期能源官網(wǎng)發(fā)布未來15至30天的境外提貨升貼水指導(dǎo)價，報價依次為15元/噸、20元/噸、10元/噸。在此基礎(chǔ)上，托克新加坡（TRAFIGURA PTE.LTD.，以下簡稱托克）、復(fù)瑞渤商貿(mào)新加坡有限公司（FREEPOINT COMMODITIES SINGAPORE PTE.LTD.，以下簡稱復(fù)瑞渤新加坡）及中基資源新加坡有限公司（CHINA-BASE RESOURCE SINGAPORE PTE.LTD.，以下簡稱中基資源新加坡）等3家境外市場參與者，統(tǒng)籌考慮多種因素后，與集團(tuán)交割廠庫及新加坡境外交收庫磋商形成跨境交收合意，定于LU2101合約首次交割后啟動相關(guān)工作。

　　2020年12月25日-31日，低硫燃料油期貨首個合約LU2101順利完成首次交割，交割量總計(jì)4.66萬噸，交割金額1.16億元，目前已有2.94萬噸經(jīng)期貨交割流轉(zhuǎn)的低硫燃料油貨物用于國際航運(yùn)保稅加注。此次交割吸引了包括中石化浙江舟山石油有限公司、浙江浙石油貿(mào)易有限公司、浙江永安國油能源有限公司、浙江四邦實(shí)業(yè)有限公司、麥格理投資咨詢（上海）有限公司、富盛國際實(shí)業(yè)有限公司（RICH FORTUNE INT'L INDUSTRIAL LIMITED）、杭實(shí)國貿(mào)新加坡有限公司（HONORS COMMODITY SINGAPORE PTE.LTD.）等22家境內(nèi)外實(shí)體企業(yè)的積極參與。

　　托克、復(fù)瑞渤新加坡、中基資源新加坡通過參與LU2101合約買入交割獲得3500噸低硫燃料油期貨廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單，以1月4日LU2102合約結(jié)算價為基準(zhǔn)，與集團(tuán)交割廠庫完成標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓，并與境外交收庫訂立了對應(yīng)價格的提貨合同。據(jù)悉，此次跨境交收最終以平水完成。截至2021年1月21日，2500噸低硫燃料油貨物已經(jīng)在新加坡寰宇及PST油庫完成現(xiàn)場驗(yàn)收提貨，跨境交收相關(guān)單證業(yè)已交付完畢。提貨完成后，復(fù)瑞渤新加坡持有的1000噸貨物售至印尼國家石油公司，將在新加坡海峽南岸的印尼桑布島完成拼貨之后供貨船用燃料油市場；托克持有的1500噸貨物則將直接用于國際船舶保稅加注；中基資源新加坡買入的1000噸貨物將于1月22日至24日間完成提貨，隨后售至新加坡船加油公司EQUATORIAL MARINE FUEL MANAGEMENT SERVICES PTE.LTD.。 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，低硫燃料油期貨首次交割和跨境交收的順利實(shí)施，集中反映了境內(nèi)外市場參與者對該品種定價和服務(wù)能力的認(rèn)可。在海關(guān)“兩倉合一”、“出口直供”等政策支持下，低硫燃料油期貨“境內(nèi)交割+境外提貨”這項(xiàng)國內(nèi)期貨市場制度型開放的配套規(guī)則制度通過了實(shí)踐檢驗(yàn)，業(yè)務(wù)全流程運(yùn)轉(zhuǎn)形成“閉環(huán)”，這是該品種持續(xù)活躍、穩(wěn)步發(fā)展的重要依據(jù)和基礎(chǔ)。同時，以“上海價格”為基準(zhǔn)定價的低硫燃料油在首次交割和跨境交收后迅速實(shí)現(xiàn)國際分售、船舶加注，體現(xiàn)了中國大宗商品定價影響力正逐步提升，也反映出期貨市場服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的能力和效率，突顯了新時期下期貨市場加快推進(jìn)高水平開放、建設(shè)成為全球資源配置樞紐的必要性。

　　上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將深入貫徹落實(shí)黨的十九屆五中全會和習(xí)近平總書記重要講話精神，堅(jiān)定不移推進(jìn)深化改革和對外開放。以成功實(shí)施中國期貨市場首次境外設(shè)庫、跨境交收為拓展服務(wù)的新支點(diǎn)，繼續(xù)引入符合要求的企業(yè)成為集團(tuán)交割廠庫，推動跨境交收多元化發(fā)展，并為更廣泛實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)用。立足于境外提貨以“上海價格”為基準(zhǔn)的新起點(diǎn)，著力積累相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，并擇機(jī)在20號膠、國際銅等對外開放品種實(shí)施，持續(xù)推動提升我國重要大宗商品定價影響力。以“境內(nèi)交割+境外提貨”雙服務(wù)為著力點(diǎn)，爭取在境內(nèi)外拓展設(shè)置更多交割倉庫，加快國內(nèi)國際、期貨現(xiàn)貨、線上線下等多個層次產(chǎn)品和服務(wù)建設(shè)，進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場資源配置樞紐功能，助力構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。