做精做細(xì)做優(yōu)品種 保障期市穩(wěn)健發(fā)展

[期貨日?qǐng)?bào)]做精做細(xì)做優(yōu)品種 保障期市穩(wěn)健發(fā)展

近年來(lái)，期貨市場(chǎng)發(fā)展的腳步進(jìn)一步加快。在此期間，上期所相繼推出多個(gè)期貨品種，不斷地豐富我國(guó)衍生品市場(chǎng)，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)提供了對(duì)接的橋梁，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著增強(qiáng)。近日，在上期所舉辦的“線(xiàn)上期貨大講堂——上海期貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)巡禮暨5·15全國(guó)投資者保護(hù)日”特色活動(dòng)中，相關(guān)人士就紙漿期貨、20號(hào)膠期貨、不銹鋼期貨的運(yùn)行情況以及下一步工作方向做出了詳細(xì)介紹。

鼓勵(lì)紙漿期貨產(chǎn)融、產(chǎn)研結(jié)合

對(duì)于目前紙漿期貨的運(yùn)行情況，上期所商品二部相關(guān)工作人員表示，紙漿期貨上市以來(lái)，主力合約期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性達(dá)到0.93，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮良好。從交易數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2020年4月30日，紙漿期貨累計(jì)成交5176萬(wàn)手，累計(jì)成交金額2.5萬(wàn)億元。日均成交量14.9萬(wàn)手，日均成交金額73.1億元，日均持倉(cāng)量11.3萬(wàn)手，日均成持比1.31。該工作人員同時(shí)還提到，自上市以來(lái)紙漿期貨已交割11次，其中經(jīng)歷了3個(gè)主力合約的交割，累計(jì)交割12.8萬(wàn)噸。

未來(lái)，紙漿期貨將堅(jiān)持以投資者需求為導(dǎo)向，加大市場(chǎng)教育力度，提高產(chǎn)業(yè)認(rèn)知度。還要積極調(diào)研境內(nèi)外紙漿市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)可交割資源。優(yōu)化交割倉(cāng)庫(kù)布局，探索集團(tuán)廠(chǎng)庫(kù)交割模式。鼓勵(lì)“產(chǎn)融結(jié)合、產(chǎn)研結(jié)合”，探索國(guó)際化路徑以及研究?jī)?yōu)化完善紙漿衍生品序列。

謀求兩“膠”協(xié)同發(fā)展

今年2月，20號(hào)膠期貨克服疫情帶來(lái)的種種困難，順利完成首次交割。作為境內(nèi)特定品種，20號(hào)膠期貨采用“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”的模式，全面引入境外交易者參與，對(duì)踐行“一帶一路”倡議，提升我國(guó)在全球天然橡膠市場(chǎng)的定價(jià)影響力、服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)都具有重要的意義。

20號(hào)膠期貨自上市以來(lái)，運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)價(jià)格能及時(shí)反映國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的供需變化。20號(hào)膠期貨價(jià)格與境內(nèi)外期、現(xiàn)貨市場(chǎng)保持高度相關(guān)，價(jià)格聯(lián)動(dòng)緊密，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能初顯。

對(duì)于20號(hào)膠期貨的下一步工作計(jì)劃，上期能源商品二部相關(guān)工作人員表示，一是深化產(chǎn)業(yè)服務(wù)，根據(jù)天然橡膠生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易企業(yè)的特點(diǎn)開(kāi)展多樣化的業(yè)務(wù)培訓(xùn)；二是做精做細(xì)產(chǎn)品，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)客戶(hù)需要，完善合約和規(guī)則，降低交易成本，擴(kuò)大交割資源，優(yōu)化倉(cāng)庫(kù)布局，提高運(yùn)行效率，進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能；三是探索研究20號(hào)膠期貨和天然橡膠期貨之間的良性互動(dòng)機(jī)制，加強(qiáng)市場(chǎng)之間的協(xié)同效應(yīng)，全方位、多角度服務(wù)好天然橡膠產(chǎn)業(yè)；四是提高天然橡膠和20號(hào)膠期貨的價(jià)格影響力，推動(dòng)期貨價(jià)格在境內(nèi)外現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)作用。

構(gòu)建鎳、鉻、不銹鋼產(chǎn)品序列

“我國(guó)不銹鋼供需占全球一半以上，可供交割資源充足?！鄙掀谒唐芬徊肯嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2019年中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量2940萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.1%，約占世界比重56.3%。2019年國(guó)內(nèi)304不銹鋼冷軋卷板表觀(guān)消費(fèi)量約為550萬(wàn)噸，可供交割資源約350萬(wàn)噸。

據(jù)介紹，鎳作為不銹鋼最大的成本來(lái)源，兩者相關(guān)性有所降低，其原因是由于不銹鋼冶煉工藝的改變，使用鎳鐵冶煉越來(lái)越成熟，同時(shí)電解鎳體現(xiàn)動(dòng)力電池的溢價(jià)，導(dǎo)致不銹鋼與鎳的價(jià)格有所脫鉤。此時(shí)，市場(chǎng)需要更多的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，構(gòu)建成由不銹鋼期貨、鎳期貨和鉻鐵期貨組成的完整產(chǎn)品鏈。

未來(lái)不銹鋼期貨交割制度將以倉(cāng)庫(kù)為主，廠(chǎng)庫(kù)為輔。不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)具有明顯的消費(fèi)和集散中心，廠(chǎng)庫(kù)交割制度是對(duì)倉(cāng)庫(kù)交割制度的補(bǔ)充，有利于提高交割商品質(zhì)量，減少交割過(guò)程中出現(xiàn)的質(zhì)量異議問(wèn)題。

該工作人員對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，下一步，不銹鋼期貨將進(jìn)一步優(yōu)化庫(kù)容，推進(jìn)增加倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容、優(yōu)化倉(cāng)庫(kù)布局的工作，擴(kuò)大交割倉(cāng)庫(kù)的覆蓋廣度。同時(shí)優(yōu)化倉(cāng)單平臺(tái)，適時(shí)將不銹鋼掛牌至上期標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易平臺(tái)，滿(mǎn)足多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。此外，還將注重已開(kāi)展的鉻鐵期貨的研發(fā)工作，未來(lái)將組成鎳、鉻、不銹鋼產(chǎn)品序列。

2020年05月28日

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