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2015年期貨從業(yè)資格考試期貨投資分析考點：貴金屬分析
為了幫助參加2015年期貨從業(yè)考試的學(xué)員從容應(yīng)對考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了論壇學(xué)員分享的期貨從業(yè)考試期貨投資分析考點，希望能幫助您順利通過本次考試，祝您學(xué)習(xí)愉快！
一、貴金屬分析總論
1.概述
貴金屬是金（Au）、銀（Ag）和鉑族金屬釕（Ru）、銠（Rh）、鈀（Pd）、鋨（Os）、銥（Ir）、鉑（Pt）的統(tǒng)稱，其中金和銀又稱做貨幣金屬。
2.貴金屬行業(yè)分析的共同特征
（1）供給的稀有性。
（2）需求的特殊性。首飾需求、工業(yè)需求、投資屬性。
二、貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析
貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈大致可分為：生產(chǎn)供應(yīng)體系，由礦產(chǎn)資源和二次資源兩部分組成;需求消費體系，由首飾、制造業(yè)等需求方組成;此外，還包括連接兩者的交易流通體系。下面就從黃金的角度進行產(chǎn)業(yè)鏈分析。
1.黃金的礦產(chǎn)資源
從產(chǎn)金分布的地區(qū)看，南非、北美和澳洲依然是最主要的產(chǎn)區(qū)，但是呈現(xiàn)出日漸衰落的勢頭。中國、俄羅斯、印度尼西亞、秘魯?shù)葒业漠a(chǎn)量正迅速追趕上來。
2.黃金的二次資源
黃金的二次資源包括再生金、央行售金和生產(chǎn)商對沖三個方面，補足了每年生產(chǎn)所形成的不足。
3.黃金的需求體系
黃金的需求體系主要包括黃金消費需求和黃金投資需求。黃金消費指用于首飾業(yè)及其他用金業(yè)如電子、裝飾、醫(yī)療等行業(yè)的黃金。黃金投資需求主要指金條、金幣以及ETF投資。
三、相關(guān)因素分析
1.美元與黃金的關(guān)系
美元對黃金市場的影響主要有兩個方面：一方面，美元是國際黃金市場上的標(biāo)價貨幣，因而與金價呈現(xiàn)負相關(guān);另一方面，黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具。
2.原油與黃金的關(guān)系
黃金和石油在價格波動上有相似之處。長期以來，雖然金價與油價的漲跌幅度不盡相同，但兩者卻有著千絲萬縷的聯(lián)系，當(dāng)國際油價大漲時，金價往往也隨之上漲;而國際油價低迷時，金價亦常常走低。
3.地緣政治與黃金的關(guān)系
當(dāng)?shù)鼐壵晤}材成為人們關(guān)注焦點的時候，原油走勢對金價的參考作用會大大增強。
4.通貨膨脹與黃金的關(guān)系
通貨膨脹與黃金的關(guān)系要視通貨膨脹的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么對金價的波動影響并不大。但是，一旦出現(xiàn)惡性通脹，貨幣的單位購買力就會下降，從而引起人們恐慌，金價就會明顯上升。
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