2019期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)

2019年1月份期貨從業(yè)考試報(bào)名時(shí)間為報(bào)名時(shí)間為2018年11月28日至2018年12月25日，但不影響大家開(kāi)始備考。為幫助大家備考，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》的高頻考點(diǎn)，祝學(xué)習(xí)愉快！

知識(shí)點(diǎn)：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)

【考頻指數(shù)】★★★★★

【難易程度】難

（一）目的和基本操作

看漲期權(quán)的買(mǎi)方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù)，從而避免了直接購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌造成的更大的損失。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，便可執(zhí)行期權(quán)，以低于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）獲得標(biāo)的資產(chǎn)；

買(mǎi)方也可在期權(quán)價(jià)格上漲或下跌時(shí)賣(mài)出期權(quán)平倉(cāng)，獲得價(jià)差收益或避免損失全部權(quán)利金。

（二）損益分析

標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越高，對(duì)看漲期權(quán)多頭越有利，如果預(yù)期標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格上漲，可通過(guò)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)獲利。

（三）基本運(yùn)用

1.獲取價(jià)差收益

2.追逐更大的杠桿效應(yīng)。與期貨交易相比，期權(quán)買(mǎi)方的杠桿效應(yīng)更大，與持有股票等金融現(xiàn)貨資產(chǎn)相比，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)期權(quán)獲得標(biāo)的資產(chǎn)的杠桿效用更高。特別是剩余期限較短的虛值期權(quán)。

3.限制賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

（1）持有標(biāo)的資產(chǎn)多頭的交易者，在賣(mài)出標(biāo)的物的同時(shí)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，則可控制賣(mài)出標(biāo)的物后價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。還可以規(guī)避現(xiàn)貨資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，最大損失為權(quán)利金。

（2）對(duì)于已生產(chǎn)出產(chǎn)品的廠商來(lái)說(shuō)，可以考慮在賣(mài)出實(shí)物產(chǎn)品的同時(shí)買(mǎi)入與實(shí)物產(chǎn)品相關(guān)的看漲期權(quán)，既可立即獲得貨款，加快資金周轉(zhuǎn)，又避免了因儲(chǔ)存產(chǎn)品而產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。需要付出權(quán)利金的代價(jià)。

4.鎖定現(xiàn)貨成本，對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

未來(lái)購(gòu)入現(xiàn)貨的企業(yè)利用買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)進(jìn)行保值、鎖定成本，還可獲得標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌帶來(lái)的好處。

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