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什么是綜合指標(biāo)分析?
綜合指標(biāo)分析,就是將運營能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo)等諸方面納入一個有機的整體之中,全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況進行解剖與分析。
綜合指標(biāo)分析的特點
綜合指標(biāo)分析的特點體現(xiàn)在其財務(wù)指標(biāo)體系的要求上。綜合財務(wù)指標(biāo)體系的建立應(yīng)當(dāng)具備三個基本素質(zhì):
?。?)指標(biāo)要素齊全適當(dāng);
?。?)主輔指標(biāo)功能匹配;
?。?)滿足多方信息需要。
綜合指標(biāo)分析方法
綜合指標(biāo)分析方法主要有杜邦財務(wù)分析體系和沃爾比重評分法。
1、杜邦財務(wù)分析體系
杜邦財務(wù)分析體系(簡稱杜邦體系),是利用各財務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系,對企業(yè)綜合經(jīng)營理財及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為核心,將其分解為若干財務(wù)指標(biāo),通過分析各分解指標(biāo)的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響來揭示企業(yè)獲利能力及其變動原因。杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下:
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
其中:
營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額
權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
在具體運用杜邦體系進行分析時,可以采用因素分析法,首先確定營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的基準(zhǔn)值,然后順次代入這三個指標(biāo)的實際值,分別計算分析這三個指標(biāo)的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響方向和程度;還可以使用因素分析法進一步分解各個指標(biāo)并分析其變動的深層次原因,找出解決的方法。
2、沃爾比重評分法
沃爾比重評分法是指將選定的財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來,并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重,然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進行比較,確定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分?jǐn)?shù),從而對企業(yè)的信用水平作出評價的方法。
沃爾比重評分法的基本步驟包括:
?。?)選擇評價指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重;
?。?)確定各項評價指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值與標(biāo)準(zhǔn)系數(shù);
?。?)對各項評價指標(biāo)計分并計算綜合分?jǐn)?shù);
?。?)形成評價結(jié)果。
上一篇:財務(wù)分析的主體
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