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企業(yè)財務風險預警的幾個指標
企業(yè)在生產經營過程中通常會碰到各種各樣的財務風險。由于財務風險的存在使得企業(yè)很難實現(xiàn)最初的財務的收益，有的甚至可能威脅到企業(yè)正常的經營和生產。
企業(yè)的財務風險貫穿于企業(yè)生產經營的方方面面。企業(yè)在籌措資金、投資、日常的交易、利潤的分配中都可能產生風險。例如，由于宏觀經濟環(huán)境的變化、市場供求關系的不確定都可能導致企業(yè)籌資、投資帶來不確定的因素；又如匯率的波動，也可能導致企業(yè)外匯收入的貶值，造成企業(yè)收入的不確定性。
當前在一些企業(yè)當中財務風險一直沒有得到管理層的重視。企業(yè)片面的追求贏利性強的產品，忽視市場需求。在銷售的時候還一味地追求擴大市場，造成購貨方拖欠貨款現(xiàn)象時有發(fā)生。企業(yè)資產負債表率一直居高不下，這些都可能是企業(yè)潛在的財務風險。
企業(yè)控制好財務風險對于企業(yè)的發(fā)展有著積極的作用。降低財務風險有利于企業(yè)創(chuàng)造一個相對安全穩(wěn)定的經營環(huán)境。那么企業(yè)如何在事先預測到這些潛在的風險？
以下的幾個財務指標可以在一定程度上幫助企業(yè)資金管理者建立長期的預警系統(tǒng)。
1、資產獲利能力
獲利是企業(yè)經營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提，獲利能力由以下兩個指標來衡量。
總資產報酬率＝息稅前利潤／資產平均總額成本費用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費用總額
第一個公式表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產的獲利水平。第二個公式反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強
2、償債能力
衡量償債能力的指標有有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業(yè)最佳為2左右，資產負債率一般為40~60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。
3、經濟效率
高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經營管理水平，其中：反映資產運營指標有應收帳款周轉率以及產銷平衡率，產銷平衡率＝產品銷售產值／工業(yè)總產值
4、企業(yè)發(fā)展?jié)摿?/strong>
衡量企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹笜擞杏袖N售增長率和資本保值增殖率。這里采用經改進的功效系數法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業(yè)財務狀況。
5、財務彈性
是指企業(yè)為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力。主要與企業(yè)營業(yè)活動所產生的現(xiàn)金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，到期債務本金償付率，實有凈資產與有形長期資產比率，應收帳款及存貨周轉率，其中：
到期債務本金償付率＝經營活動產生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務本金＋現(xiàn)金利息支出）
?。ㄙY產－負債－待處理資產損失－未禰補虧損－潛虧）／（固定資產凈值＋在建工程＋長期投資）
6、盈利能力
從長遠觀點看，一個企業(yè)能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：
總資產凈現(xiàn)率＝（經營活動所產生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產
銷售凈現(xiàn)率＝經營活動產生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額
股東權益收益率＝凈利潤／平均股東權益
7、舉債經營的財務風險
從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業(yè)只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。考核指標有；長期負債與營運資金比，資產留存收益率以及債務股權比率。其中：
債務股權比率＝平均總負債／（平均股東權益的市場價值－無形資產－待處理資產損失）
責任編輯：文會計
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