港股上升，到底實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)否追隨股市的步伐復(fù)蘇？經(jīng)濟(jì)學(xué)者多認(rèn)為現(xiàn)時(shí)的股市不屬泡沫，但對(duì)“股市跑前實(shí)體經(jīng)濟(jì)3至6個(gè)月”的傳統(tǒng)論調(diào)，卻有點(diǎn)保留。

　　據(jù)香港《明報(bào)》報(bào)道，香港科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任雷鼎鳴直言﹕“現(xiàn)時(shí)的股市不是泡沫。”他認(rèn)為股市上升，是因?yàn)橹�前金融海嘯的威力被夸大，資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度調(diào)整，港股現(xiàn)時(shí)只是收復(fù)失地而已。

　　他解釋﹕“就像甲型H1N1流感一樣，由于最初大家都不知為何事何物，反應(yīng)就大一些，譬如政府最初會(huì)隔離甲型H1N1流感疑似病患，但現(xiàn)時(shí)考慮到死亡率不高，便不再實(shí)施隔離政策；各界對(duì)待金融海嘯亦一樣。”雷教授認(rèn)為，美國(guó)在3月開(kāi)始大量發(fā)鈔的措施，有效助國(guó)內(nèi)企業(yè)“排毒”，美股復(fù)蘇下，環(huán)球股市亦跟隨做好。

　　雷教授認(rèn)為香港實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻有可能滯后，首季GDP為7.8%負(fù)增長(zhǎng)，第3及第4季則有望回升，但預(yù)計(jì)全年仍會(huì)錄得3至4%的負(fù)增長(zhǎng)，失業(yè)率短期內(nèi)也難望急降，金融業(yè)雖有好轉(zhuǎn)，但建造業(yè)等前景未算樂(lè)觀，預(yù)計(jì)失業(yè)率到明年初，仍只能說(shuō)是穩(wěn)定水平。

　　香港中文大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)系副教授蘇偉民認(rèn)為，港股不止走前經(jīng)濟(jì)6個(gè)月，而是“走前好多個(gè)月”，他認(rèn)為現(xiàn)時(shí)股市由資金帶動(dòng)，并非反映經(jīng)濟(jì)狀��，“你看今天失業(yè)率還在升”。不過(guò)，他同樣認(rèn)為未算有泡沫，起碼投資者并非不理性；港股現(xiàn)在只算有點(diǎn)不健康。