自2000年下半年以來，由于市場、資金、人才和技術(shù)等方面的制約，使不少新生的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)的發(fā)展陷入困境，被迫走向重組兼并之路，出現(xiàn)了兼并重組熱潮。但是在兼并中有的企業(yè)資產(chǎn)被高估，有的企業(yè)資產(chǎn)被低估，因而如何對網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評估問題就凸現(xiàn)出來了，特別是對這些企業(yè)的無形資產(chǎn)評估問題存在較多的分歧。本文就網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)無形資產(chǎn)的范圍和評估進(jìn)行討論。

　　一、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)無形資產(chǎn)評估范圍

　　財(cái)政部頒布并已于2001年起實(shí)施的計(jì)業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)人對無形資產(chǎn)確認(rèn)范圍作出明確規(guī)定。準(zhǔn)則中第三條將無形資產(chǎn)劃分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。這些無形資產(chǎn)如果是企業(yè)購買取得的，可依據(jù)成本入帳，如果是自行開發(fā)并依法申請取得的，除必要的注冊費(fèi)、律師費(fèi)等可入帳外，開發(fā)費(fèi)用只能列為當(dāng)期損益。不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)是指商譽(yù)，它只有在企業(yè)購并時(shí)，買方支付價(jià)款超過賣方帳面凈資產(chǎn)的差額部分才可入帳；自創(chuàng)商譽(yù)則不能計(jì)入資產(chǎn)。

　　對于具有新經(jīng)濟(jì)特征的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)而言，準(zhǔn)則所規(guī)定的無形資產(chǎn)范圍則顯得過于狹窄。

　　傳統(tǒng)型企業(yè)的資產(chǎn)大多是實(shí)物資產(chǎn)，無形資產(chǎn)所占比例很小。按現(xiàn)行《公司法》規(guī)定，除土地使用權(quán)外最多只能占注冊資本的20％。但在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)則是以無形資產(chǎn)為主，所占比例就應(yīng)擴(kuò)大，其范圍除現(xiàn)行規(guī)定的無形資產(chǎn)外，還應(yīng)包括組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)等。具體包括：（l）組織資產(chǎn)：有企業(yè)聲譽(yù)、領(lǐng)導(dǎo)能力、經(jīng)營策略、企業(yè)文化、創(chuàng)新能力、系統(tǒng)軟件、組織結(jié)構(gòu)、知識管理、培訓(xùn)教材、公司品牌等；（2）顧客資產(chǎn)：有顧客群及資料庫、營銷渠道及網(wǎng)絡(luò)、關(guān)系企業(yè)等；（3）員工及供應(yīng)商資產(chǎn)：有員工素質(zhì)及能力、供應(yīng)商群及資料庫、合作伙伴等。這些無形資產(chǎn)多為企業(yè)自行開發(fā)或經(jīng)由企業(yè)的營運(yùn)逐年累積而成。雖然按現(xiàn)行會計(jì)制度不能計(jì)量，但其價(jià)值越來越重要，已成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)主要交易的對象之一，企業(yè)可以通過買賣、協(xié)議授權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與合作等方式取得經(jīng)營所需的無形資產(chǎn)。特別是在新經(jīng)濟(jì)企業(yè)購并浪潮中，無形資產(chǎn)對于企業(yè)的貢獻(xiàn)成為評估企業(yè)整體價(jià)值時(shí)不容忽視的重要內(nèi)容。因此，如何合理評估網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)的無形資產(chǎn)，已成為企業(yè)資產(chǎn)重組購并行為中急需解決的問題。

　　二、無形資產(chǎn)評估方法及分析

　　目前國際通常慣用的無形資產(chǎn)評估模式可分為：成本法、市場法和損益法三大類。

　　1．成本法。成本法的基本內(nèi)容是對無形資產(chǎn)評估以應(yīng)用該項(xiàng)資產(chǎn)所能帶來的經(jīng)濟(jì)效益作為評估成本，類似重置成本，即以企業(yè)向外購置或自行開發(fā)無形資產(chǎn)所需成本作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。由于成本法并末考慮無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益與存續(xù)年限，同時(shí)也忽視了企業(yè)組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)以及在研究開發(fā)過程中發(fā)生失敗所支出的成本，而失敗所積累的資料或經(jīng)驗(yàn)是有價(jià)值的。因此，在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)重組并購時(shí)，對無形資產(chǎn)評估采用該方法則明顯存在不足，不宜采用。

　　2．市場法。市場法為最直接易懂的方法，其基本要點(diǎn)是采用市場上與將要評估的無形資產(chǎn)同類型的實(shí)際交易價(jià)格作為評估的基礎(chǔ)。如以相似公司并購價(jià)或成熟市場公開交易價(jià)，扣除有形資產(chǎn)價(jià)值并經(jīng)過必要的調(diào)整后，即為無形資產(chǎn)評估價(jià)值。另一種市場法為倍數(shù)法，倍數(shù)由當(dāng)時(shí)市場決定。如常用的市盈率倍數(shù)法，以公司盈利乘以行業(yè)平均市盈率，即為公司價(jià)值；對未盈利的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)企業(yè)，以交易量、注冊客戶數(shù)量、客戶點(diǎn)擊率、停留時(shí)間，乘以當(dāng)時(shí)公認(rèn)倍數(shù)，結(jié)合公司的商業(yè)模式、在同業(yè)中的地位。市場占有率、核心人物影響力等因素，加以調(diào)整后即為公司整體價(jià)值。公司整體價(jià)值扣除有形資產(chǎn)價(jià)值即為無形資產(chǎn)評估價(jià)值。由于該方法使用的前提是存在成熟的無形資產(chǎn)交易市場，而目前我國還未形成，因此該法在實(shí)務(wù)中采用不多。

　　3．損益法。損益法目前在實(shí)務(wù)中應(yīng)用最為廣泛。其理論基礎(chǔ)為：無形資產(chǎn)價(jià)值反映在其相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益上，如果相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)不能創(chuàng)造超額經(jīng)濟(jì)效益，那么無形資產(chǎn)就沒有價(jià)值。因此，在損益法下，無形資產(chǎn)的價(jià)值等于其所能創(chuàng)造未來預(yù)期收益的現(xiàn)值。

　　采用損益法首先要了解網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)的無形資產(chǎn)所能創(chuàng)造的利潤，因此對無形資產(chǎn)可能帶來的經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測，成為損益法使用的首要步驟。所要進(jìn)行預(yù)測的內(nèi)容包括三個(gè)主要指標(biāo)：預(yù)期收益、折現(xiàn)率和計(jì)算期（或使用年限地然后在預(yù)測結(jié)果的基礎(chǔ)上再采用以下方法進(jìn)行評估：（l）剩余價(jià)值法，以企業(yè)整體價(jià)值評估為基礎(chǔ)，再將總價(jià)值逐項(xiàng)分配到有形資產(chǎn)，剩余末分配價(jià)值即為無形資產(chǎn)總價(jià)值。（2）超額盈余法，在對企業(yè)未來預(yù)期收益進(jìn)行預(yù)測時(shí)擬議有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩個(gè)報(bào)酬率估算未來盈余，再將未來盈余資本化，兩個(gè)盈余資本的差額即為無形資產(chǎn)評估總額。一般情況下，無形資產(chǎn)的報(bào)酬率比有形資產(chǎn)報(bào)酬率要高。（3）超額利潤資本化法，該方法假設(shè)擁有特別無形資產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和利潤要高于同樣業(yè)務(wù)而不擁有這些無形資產(chǎn)的企業(yè)，因此超額利潤部分資本即為無形資產(chǎn)評估總值。在實(shí)務(wù)中，超額利潤的產(chǎn)生多半為綜合員工素質(zhì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、營銷網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)影響的結(jié)果，不一定是網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)無形資產(chǎn)的全部貢獻(xiàn)。

　　損益法以整體企業(yè)價(jià)值評估為基礎(chǔ)，而實(shí)際中各個(gè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)無形資產(chǎn)的內(nèi)容是各不相同的，對于其未來預(yù)期收益預(yù)測，既不相同又缺乏可靠的客觀標(biāo)準(zhǔn)，主觀性太大，因而導(dǎo)致前述的無形資產(chǎn)評估過高或過低的問題。

　　三、分項(xiàng)比較綜合法

　　由于以上各種方法的局限，在實(shí)務(wù)應(yīng)用中還需探索新的方法來解決現(xiàn)實(shí)存在的問題。我們認(rèn)為，在對網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開發(fā)企業(yè)的無形資產(chǎn)評估中，先對該企業(yè)帳面資產(chǎn)進(jìn)行評估，再結(jié)合該被并購企業(yè)的情況綜合考慮同業(yè)實(shí)際水平，來確定帳面未計(jì)量的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目價(jià)值，然后將分項(xiàng)價(jià)值綜合形成企業(yè)無形資產(chǎn)總額。我們將這種方法稱之為分項(xiàng)比較綜合法。其具體內(nèi)容有以下幾個(gè)方面：

　?。?）首先確定企業(yè)帳面未計(jì)量的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目內(nèi)容。如企業(yè)擁有的組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)、將要完成的系統(tǒng)軟件、開發(fā)失敗項(xiàng)目的資料等等，進(jìn)行分類登記，作為將要評估的依據(jù)。

　　（2）對已登記的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目逐個(gè)分析，視其對企業(yè)未來預(yù)期收益的貢獻(xiàn)和損失大小，在與同類企業(yè)進(jìn)行比較其貢獻(xiàn)率后確定應(yīng)該評估的項(xiàng)目。

　?。?）對已確定評估的具體無形資產(chǎn)項(xiàng)目，分別根據(jù)同類經(jīng)營企業(yè)相同無形資產(chǎn)項(xiàng)目的平均貢獻(xiàn)率（或帳面凈資產(chǎn)利潤率），確定各個(gè)評估項(xiàng)目的貢獻(xiàn)率。

　?。?）計(jì)算確定各個(gè)分項(xiàng)無形資產(chǎn)評估價(jià)值。根據(jù)各個(gè)評估項(xiàng)目的貢獻(xiàn)率乘該評估企業(yè)的帳面凈資產(chǎn)來求得。

　?。?）最后將求得的分項(xiàng)無形資產(chǎn)評估價(jià)值進(jìn)行調(diào)整加總，取得該企業(yè)的無形資產(chǎn)評估總值。

　　分項(xiàng)比較綜合法的優(yōu)點(diǎn)在于：首先將帳面未計(jì)量的無形資產(chǎn)具體化，并確定其項(xiàng)目內(nèi)容及貢獻(xiàn)率；其次，根據(jù)同業(yè)實(shí)際水平確定貢獻(xiàn)率，克服了未來預(yù)期收益預(yù)測的不確定性和主觀性；再者，解決了企業(yè)并購形成商譽(yù)不能分割的難題，分項(xiàng)評估無形資產(chǎn)價(jià)值完全可以分項(xiàng)核算和列示并購形成的原企業(yè)帳面本計(jì)量的無形資產(chǎn)項(xiàng)目，有利于企業(yè)對這些無形資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行使用與管理。