摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，外匯儲(chǔ)備的充足以及國際貿(mào)易的規(guī)模不斷增加，當(dāng)前我國面臨著推動(dòng)人民幣走出去，以更好地服務(wù)于對(duì)外貿(mào)易投資，深化對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融交往，擴(kuò)大改革開放以及維護(hù)國際繁榮穩(wěn)定發(fā)展的歷史性機(jī)遇。人民幣國際化正在成為學(xué)術(shù)界討論的焦點(diǎn)和實(shí)務(wù)工作的重點(diǎn)。

　　關(guān)鍵詞：人民幣 國際化 國際收支

　　人民幣國際化是指我國法定貨幣人民幣，隨著中國商品貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易在國外市場(chǎng)擴(kuò)展，在本幣職能基礎(chǔ)上，通過經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和與境外貨幣自由兌換等方式流出國境，在境外逐步擔(dān)當(dāng)流通手段、支付手段、儲(chǔ)藏手段和價(jià)值尺度的過程，是中國國際貿(mào)易擴(kuò)大趨勢(shì)的必然結(jié)果。人民幣國際化是從國家貨幣走向區(qū)域貨幣、再走向世界貨幣的過程，這個(gè)過程可能會(huì)有曲折，但只要中國繼續(xù)改革開放，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，人民幣就會(huì)無以阻擋的成為區(qū)域貨幣和世界貨幣之一。

　　作為世界上最大的發(fā)展中國家，中國的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展尤其依賴于其整體財(cái)富的增長。一旦實(shí)現(xiàn)了人民幣國際化，不但可以減少人民匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國際貿(mào)易和投資的發(fā)展，還可以獲得國際鑄幣稅收入。但是，我們也應(yīng)該同樣看到，貨幣國際化也是有其弊端的，最主要的是增加宏觀調(diào)控的難度，尤其是貨幣政策的制定，加大了人民幣的監(jiān)管難度，會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響，人民幣國際化使中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)緊密相連,國際金融市場(chǎng)的任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生一定影響。所以我們必須認(rèn)真研究、借鑒各國貨幣國際化的進(jìn)程，并及時(shí)預(yù)見人民幣國際化過程中各種可能出現(xiàn)的問題，積極探索出相對(duì)于適合人民幣國際化的路徑�；�于以上我們從時(shí)間和空間的順序提出了人民幣國際化所需要的經(jīng)過的四個(gè)階段，具體而言，未來人民幣國際化的道路可以實(shí)行“四步走”的戰(zhàn)略，即人民幣必須首先實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換，然后實(shí)現(xiàn)周邊化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)區(qū)域化，最后達(dá)成國際化。

　　一、人民幣國際化的第一個(gè)階段——人民幣自由兌換

　　中國在實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目開放的進(jìn)程中必須吸取日元國際化的相關(guān)教訓(xùn)，應(yīng)積極加快我國金融體制改革，正確處理好人民幣升值問題，逐步推進(jìn)人民幣可自由兌換，最終實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)與強(qiáng)勢(shì)貨幣互為支撐的發(fā)展戰(zhàn)略。一方面要在配套措施上推進(jìn)利率的市場(chǎng)化。利率是資金的價(jià)格，是調(diào)節(jié)社會(huì)資源配置和國際收支的重要機(jī)制。實(shí)現(xiàn)了利率的市場(chǎng)化，我國就能自動(dòng)地調(diào)節(jié)資本的流動(dòng)，緩和外匯市場(chǎng)上的波動(dòng)，防止以短期資本的大量流動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊，這對(duì)逐步推進(jìn)人民幣自由兌換和國際化至關(guān)重要。其次實(shí)行利率制度彈性改革。隨著人民幣國際化程度的提高和資本項(xiàng)目不斷開放，為繼續(xù)保持對(duì)貨幣政策的可控性，匯率制度必然要趨向于浮動(dòng)。隨著人民幣國際化進(jìn)程向前發(fā)展，必然出現(xiàn)人民幣跨境流通速度的加快和規(guī)模的擴(kuò)大，只有市場(chǎng)化的匯率財(cái)才能有效調(diào)節(jié)人民幣有序流通，是人民幣有效和充分行使國際貨幣的職能。另一方面在策略安排上，人民幣實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的可兌換應(yīng)遵循的基本原則為：先長期后短期，先流入后流出，先機(jī)構(gòu)投資后個(gè)人投資，先直接投資后證券投資，先放開實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易，后放開虛擬經(jīng)濟(jì)的交易。以上順序也并非固定不變，如果中國經(jīng)濟(jì)的具體發(fā)展情況和所處的國際金融環(huán)境出現(xiàn)變化，其順序就要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

　　二、人民幣國際化的第二階段——人民幣周邊化

　　人民幣周邊化主要是指人民幣在中國邊境貿(mào)易和邊境旅游中成為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，能夠在一定范圍內(nèi)為相關(guān)國家和地區(qū)所接受，可以自由流通。人民幣周邊化是人民幣區(qū)域化的基礎(chǔ)。發(fā)展中的中國首先是一個(gè)地區(qū)性強(qiáng)國，所以人民幣國際化可以從周邊國家和地區(qū)來首先推進(jìn)。在政策的具體制定上同樣可以采取分步的方法來推進(jìn)人民幣的周邊化。

　　第一、建立“中國內(nèi)地——香港——澳門自由貿(mào)易區(qū)”。香港和澳門地理位置的獨(dú)特，使其很容易和內(nèi)地組成自由貿(mào)易區(qū)，從而為人民幣在此區(qū)域內(nèi)的廣泛使用創(chuàng)造了有利的條件。利用香港澳門的優(yōu)勢(shì)地位，不斷擴(kuò)大以人民幣為結(jié)算工具的貿(mào)易規(guī)模，其目的就是在境外可以盡快形成足以與其他國際貨幣相抗衡的人民幣貿(mào)易市場(chǎng)。

　　第二，吸收臺(tái)灣，建成“中國內(nèi)地——香港——澳門——臺(tái)灣自由貿(mào)易區(qū)”，即建成“中國自由貿(mào)易區(qū)”。 在人民幣周邊化的過程中，臺(tái)灣是一個(gè)不可或缺的重要角色，其重要的經(jīng)濟(jì)地位，獨(dú)特的地理位置直接影響著人民幣國際化的走勢(shì),所以吸收臺(tái)灣加入對(duì)于人民幣國際化有著重要的影響.

　　第三、中國周邊的東盟各國是中國重要的原材料來源地。同時(shí)，對(duì)于中國周邊國家來說，他們從中國的進(jìn)口對(duì)經(jīng)濟(jì)舉足輕重。由于地理位置的接近和邊境貿(mào)易的發(fā)展，在周邊的市場(chǎng)上已自發(fā)產(chǎn)生了人民幣的流通。我們可以試圖建立諸如“東盟——中國自由貿(mào)易區(qū)”，從而進(jìn)一步的帶動(dòng)人民幣周邊化。

　　三、人民幣國際化的第三個(gè)階段——人民幣區(qū)域化

　　人民幣區(qū)域化是指人民幣在亞洲通過與區(qū)域內(nèi)貨幣的長期合作和競(jìng)爭，行使自由兌換、交易、流通、儲(chǔ)備等職能，成為區(qū)域內(nèi)的關(guān)鍵貨幣。

　　首先人民幣區(qū)域化帶來的最大收益就是可以獲得鑄幣稅的收入，當(dāng)人民幣成為區(qū)域貨幣或者國際貨幣后，中國就可以紙幣換取境外其他國家或者地區(qū)的實(shí)際資源。其二由于人民幣尚不能用來償付外債，在全面融入國際體系的過程中，中國不得不持有大量的外匯儲(chǔ)備以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。中國的外匯儲(chǔ)備大部分用于購買流動(dòng)性高的美國國債，2008年次貸危機(jī)的爆發(fā)使得美元不斷貶值，美元匯率的劇烈波動(dòng)讓持有大量美國國債的中國不但要面臨因美元貶值而投資受損的風(fēng)險(xiǎn)，還要承受人民幣升值的壓力。同時(shí)，中國用巨額外匯儲(chǔ)備購買美國國債，就相當(dāng)于中國不斷向美國提供巨額的廉價(jià)資金，在一定程度上支持了美國經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張和鞏固了美元的霸權(quán)，在無形中強(qiáng)化了人民幣對(duì)美元的依附，也相應(yīng)地弱化了人民幣成為國際貨幣的能力。由此可見人民幣區(qū)域化可以減少中國持有巨額外匯儲(chǔ)備的成本。第三，人民幣區(qū)域化有利于推動(dòng)周邊國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，增強(qiáng)中國對(duì)周邊國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融的影響力，提高周邊區(qū)內(nèi)貨幣與人民幣之間的聯(lián)系和互動(dòng)關(guān)系，從而加快中國與周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)融合的過程，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。人民幣區(qū)域化同時(shí)也可以促進(jìn)中國成為貿(mào)易大國、金融大國，促進(jìn)世界政治經(jīng)濟(jì)格局向多極化方向發(fā)展。

　　四、人民幣國際化的第四個(gè)階段——人民幣國際化

　　人民幣在亞洲區(qū)域作為核心貨幣地位被確立后，再憑借中國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力做后盾，進(jìn)而向外延伸，輻射至全世界。加上中國政府主動(dòng)參與國際貨幣體系改革，采取推進(jìn)人民幣國際化的策略�ㄟ@一目標(biāo)最終將會(huì)實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)應(yīng)當(dāng)注重一下幾點(diǎn)：

　　第一、人民幣國際化根本上取決于中國經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定增長。提高中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，既要擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)總量和規(guī)模，也要注重提高經(jīng)濟(jì)效率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。國際貨幣需要有穩(wěn)定的供給渠道，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易和投資是帶動(dòng)人民幣國際化的重要途徑。逐步調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長模式，平衡國際收支，改變國際貿(mào)易保持順差的觀念，人民幣國際化要求中國的國際貿(mào)易保持適當(dāng)?shù)哪娌睿�這樣可以不斷輸出人民幣。擴(kuò)大對(duì)外投資不僅可以帶動(dòng)出口，鞏固和擴(kuò)大海外市場(chǎng)，加強(qiáng)相關(guān)國家和地區(qū)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的依賴，還能增強(qiáng)人民幣對(duì)全球市場(chǎng)的影響力，促使人民幣國際化的最終實(shí)現(xiàn)。

　　第二、加快建設(shè)遍及全球的銀行體系。人民幣全球化的逐步實(shí)現(xiàn)必然帶來海外人民幣資產(chǎn)數(shù)額的大幅增加，為保證和方便人民幣海外業(yè)務(wù)的開展，需要有發(fā)達(dá)的、遍布世界各國的海外中資銀行機(jī)構(gòu)。

　　第三、加快國內(nèi)金融市場(chǎng)和國際金融中心的建設(shè)。在實(shí)現(xiàn)國際化后，人民幣的境外流通量肯定會(huì)大幅度增加，但大多數(shù)境外人民幣仍會(huì)回到國內(nèi)的貨幣和金融市場(chǎng)，只有少數(shù)人民幣可能會(huì)形成境外人民幣市場(chǎng)。因此，在實(shí)施人民幣國際化的過程中，需要一個(gè)發(fā)達(dá)、開放的金融市場(chǎng)來吸收和消化這些人民幣，在這個(gè)金融市場(chǎng)上，要有大量的金融產(chǎn)品和高效率的投融資場(chǎng)所。

　　第四、加強(qiáng)金融監(jiān)管。隨著人民幣國際化進(jìn)程的向前發(fā)展，勢(shì)必會(huì)給國內(nèi)金融業(yè)務(wù)和市場(chǎng)產(chǎn)生影響，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策。目前，中國已經(jīng)加入了一些國際金融組織，并且與許多國家或地區(qū)簽訂了相關(guān)金融協(xié)議，這為加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作提供了良好的平臺(tái)。一旦人民幣在國際化進(jìn)程中發(fā)生危機(jī)，可以迅速通過國際協(xié)調(diào)和合作解決危機(jī)。

　　人民幣國際化趨勢(shì)應(yīng)該是市場(chǎng)選擇的結(jié)果,但仍存在難以支撐人民幣迅速實(shí)施國際化進(jìn)程的諸多問題。如利率市場(chǎng)化問題、人民幣匯率機(jī)制完善問題、資本項(xiàng)目可自由兌換問題等。但同時(shí)人民幣國際化又是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)， 人民幣國際化要結(jié)合中國實(shí)際，尋找出一條適合中國國情的人民幣國際化路徑。但是需要注意的是，成為國際貨幣存在著“歷史偶然性”，同時(shí)國際貨幣體系存在著多重均衡。中國要推進(jìn)人民幣國際化也需要不斷在曲折中摸索著前行，也需要抓住重大歷史機(jī)遇，相信任何挫折和苦難都不會(huì)阻擋人民幣最終走向世界的趨勢(shì)。