With the development of the international economical unify and the Financial liberalism , The Financial department of divided managing mode in china has Exposed it’s Weakness of Whole competition ability day and day .After the accesssion to wto, our Financial market have to open to world Gradually so the Opposite and mature of mixed managing mode in Western country is must to be a Huge threat to our Financial market ,the Financial department’s mixed managing mode has become a Inevitable Trend in our country , author intent to Analyze the research the Present condition of the Financial industry and the reportion of the International situation to Certificate the Necessity of the mixed managing mode and suggest the Measures to it’s problem . L only Put forward my point hope it can have some help to the mixed managing mode .

　　摘要：在國際經(jīng)濟(jì)一體化和金融國際化的浪潮下，我國分業(yè)模式下的金融體制日益暴露了整體競爭力不足的缺陷，再加入WTO以后我國金融行業(yè)逐步對(duì)外開放的背景下，西方國家相對(duì)成熟的混業(yè)經(jīng)營模式必然對(duì)我國金融市場形成巨大的威脅，我國金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營已成為不可扭轉(zhuǎn)的歷史趨勢，本文旨在通過對(duì)我國金融市場現(xiàn)狀的分析研究以及對(duì)國際金融形勢的總結(jié)報(bào)告論證混業(yè)的必要性并對(duì)其可能帶來的問題及解決措施提出一己之見，希望能夠?qū)?ldquo;混業(yè)經(jīng)營”有所幫助。

　　正文：

　　“混業(yè)經(jīng)營”又可稱為“金融混業(yè)”是指銀行證券公司保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)相互滲透相互交叉而局限于自身營業(yè)范圍內(nèi)，通過實(shí)現(xiàn)混業(yè)的比較利益從整體上提高金融業(yè)的運(yùn)行效率和競爭力的經(jīng)營模式，它可以分為兩個(gè)層次：一是監(jiān)管上的混營，一是業(yè)務(wù)上的混營。目前國際上的混業(yè)經(jīng)營模式主要兩種類型：“一是同一法人內(nèi)部通過不同部門分工協(xié)作經(jīng)營銀行證券保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，德國的全能銀行是這種類型的典型代表；二是通過資本聯(lián)合設(shè)立金融控股公司在公司內(nèi)部設(shè)立若干子公司分別經(jīng)營銀行證券保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的集團(tuán)式混業(yè)經(jīng)營如美國的金融控股公司”，這兩種模式都是以銀行為核心兼有銀行業(yè)務(wù)多樣化和進(jìn)經(jīng)營自由化的多元化經(jīng)營模式，隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展它們之間的差異正在逐步的縮小。

　　混業(yè)經(jīng)營是市場經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物也是國際經(jīng)濟(jì)一體化的客觀要求，由于以市場為主導(dǎo)的資源配置方式逐步完善各金融業(yè)務(wù)之間的相互依賴程度提高聯(lián)系更加緊密，分業(yè)模式下的銀行證券保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的隔離式獨(dú)立經(jīng)營限制了它們之間的相互協(xié)作自由配置資源，使得大量資金難以充分發(fā)揮作用，無法實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的整體優(yōu)勢，兼于國際經(jīng)濟(jì)一體化下激烈的國際競爭和各國本身發(fā)展需要“混業(yè)經(jīng)營”應(yīng)運(yùn)而生了。

　　混業(yè)經(jīng)營最早出現(xiàn)在美國，美國金融業(yè)“分業(yè)—混業(yè)—分業(yè)—混業(yè)”的發(fā)展歷程也典型代表了混業(yè)經(jīng)營在世界上“否定只否定”的發(fā)展規(guī)律，1928年美國的《麥克頓法案》鼓勵(lì)銀行和證券業(yè)的混合經(jīng)營，不少商業(yè)銀行為了分享巨額利潤開始利用其雄厚的資金實(shí)力躋身證券市場積極開展投資銀行業(yè)務(wù)，單由于監(jiān)管不善導(dǎo)致其發(fā)展過度，1929年從美國開始引發(fā)了危及資本主義世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，無論政府部門學(xué)者專家商業(yè)人士都普遍認(rèn)為商業(yè)銀行從事證券業(yè)是引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要原因，聯(lián)邦政府痛定思痛1933年著手實(shí)施以整頓金融也為核心的“羅斯福新政”出臺(tái)了《格拉斯斯蒂格爾法》該法案明確規(guī)定：“聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和加盟聯(lián)邦儲(chǔ)備制度的州銀行原則上禁止買賣流通有價(jià)證券，禁止承銷新發(fā)行有價(jià)證券業(yè)務(wù)；主營股票、公司債及其有價(jià)證券的個(gè)人或法人，不可以從事存款業(yè)務(wù)；加盟銀行不可以把主營股票、公司債及其他有價(jià)證券業(yè)務(wù)的所有任何形態(tài)的法人作為其關(guān)系公司；除經(jīng)過聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)的特別認(rèn)定，任何從事證券業(yè)的人，不得擔(dān)任成員銀行官員、董事或者雇員。”②該法案從根本上將金融業(yè)的各行業(yè)區(qū)分開來此后國會(huì)又出臺(tái)了《證券交易法》《信托契約法》確立了美國金融體系長達(dá)半個(gè)多世紀(jì)的“分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管”的經(jīng)營模式，美國的做法對(duì)其它資本主義國家產(chǎn)生了很大影響，而德國與瑞士則由于特殊歷史原因一直堅(jiān)持混業(yè)經(jīng)營，相對(duì)于德國的全能銀行美國的金融市場越來越顯非常狹小，極大的限制了其整體競爭力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，美國意識(shí)到分業(yè)經(jīng)營雖然當(dāng)時(shí)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇卻犧牲了金融業(yè)整體優(yōu)勢和效益，它已不再適應(yīng)國內(nèi)外形勢必須開始科學(xué)管理的混業(yè)模式，出臺(tái)了一系列放寬金融管制的法規(guī)《金融現(xiàn)代化服務(wù)法》正式廢止了長達(dá)66年的《格拉斯斯蒂格爾法》肯定了“混業(yè)”的模式，從此美國金融業(yè)邁入了一個(gè)嶄新的階段并在激烈的國際競爭中顯示了多元化經(jīng)營的優(yōu)勢，其他資本主義國家也分別開始了混業(yè)經(jīng)營，混業(yè)日益成為世界銀行的發(fā)展趨勢，中國加入WTO后面對(duì)更加激烈的國際競爭若想更好的生存和發(fā)展，必須關(guān)注自身模式與混業(yè)模式之間的優(yōu)劣情況，決定取舍。

　　在我國20世紀(jì)90年代初事實(shí)上是容許混業(yè)經(jīng)營的，大多數(shù)銀行都不同程度的通過全資或參股證券公司、信托公司參與了證券投資業(yè)務(wù)，但是由于缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)的規(guī)制，業(yè)務(wù)上混業(yè)和監(jiān)管上的分業(yè)導(dǎo)致了金融秩序混亂和管理層的一系列腐敗行為，銀監(jiān)會(huì)提出了嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營的要求，1995年全國金融會(huì)議正式提出了“分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管”的原則，《商業(yè)銀行法》規(guī)定“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資非自用不動(dòng)產(chǎn)或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外”《保險(xiǎn)法》也規(guī)定了“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用必須穩(wěn)健遵循安全性原則，保證資產(chǎn)的增值保值，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以外的企業(yè)，保險(xiǎn)公司的資金限于銀行存款買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式”《證券法》規(guī)定“證券業(yè)和銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)，、信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營”法律勾建了我國金融業(yè)的分業(yè)模式，但并不是絕對(duì)的禁止各行業(yè)之間的滲透，而且中國人民銀行頒發(fā)的《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場的管理規(guī)定》《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》也容許一些綜合證券公司從銀行拆借資金用于自營業(yè)務(wù)，但對(duì)其苛以的嚴(yán)格條件使只有特殊主體在特定情況下才能適用，使得銀行與證券實(shí)際上的協(xié)作有很大的難度�！渡虡I(yè)銀行法》《證券法》《保險(xiǎn)法》從法律上共同確立了我國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管”的經(jīng)營模式。

　　由于國際經(jīng)濟(jì)一體化與我國逐步的對(duì)外開放，我國金融業(yè)將面臨著更加激烈的國際競爭，西方國家日益完善整體競爭力較強(qiáng)的“混業(yè)模式”對(duì)我國的經(jīng)營制度和理念提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，最近，國內(nèi)外學(xué)者專家對(duì)分業(yè)還是混業(yè)展開了激烈的爭論，有人主張商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營認(rèn)為只有混業(yè)才能提高銀行實(shí)力有利于社會(huì)發(fā)展，有人則認(rèn)為假如銀行實(shí)施了混業(yè)經(jīng)營，將給金融體系帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)，銀行是關(guān)系國計(jì)民生的重要行業(yè)應(yīng)當(dāng)遠(yuǎn)離那些高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。

　　筆者以為分業(yè)還是混業(yè)本身并不重要，關(guān)鍵是哪一種模式更適合哪一國的國情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，制度的優(yōu)越性只有符合國情才能得以顯示，“黑貓白貓捉到老鼠就是好貓”所以對(duì)于我國應(yīng)選擇哪種經(jīng)營模式，我們暫且不論，讓我們來關(guān)注一下我國金融市場的現(xiàn)實(shí)狀況吧。

　　一、四大商業(yè)銀行規(guī)模龐大資產(chǎn)回報(bào)率極低，目前我國四大商業(yè)銀行全部躋身于世界銀行100強(qiáng)之列，銀行系統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)11萬個(gè)，四大國有商業(yè)銀行的職工總數(shù)是美國商業(yè)銀行從業(yè)人員的3倍以上，但管理的總資產(chǎn)卻大大低于美國商業(yè)銀行資產(chǎn)總和。若以國際通用且最能反應(yīng)銀行業(yè)綜合實(shí)力的資金收益率、資本回報(bào)率來比較，中國的差距就更大了。1998年，工商銀行資金收益率2.5%、資本回報(bào)率0.11%，中國銀行分別為3.4%和0.14%，而匯豐銀行則為23%和1.36%，德意志銀行為25%和0.64%。國際上銀行平均資本回報(bào)率為0.5%－1%。

　　二、不良貸款嚴(yán)重存在難以根治在2006年中國工作會(huì)議上專家透露中國農(nóng)業(yè)銀行不良貸款高達(dá)26.3%這與我銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的“不得超過5%”相差甚遠(yuǎn)，雖然農(nóng)行已采取了嚴(yán)厲措施來抑制這種現(xiàn)象但仍無法根治，以至政府為了化解國有銀行的歷史包袱不得不以帳面價(jià)值剝離了銀行大量不良資產(chǎn)但不良資產(chǎn)總額仍距高不下。

　　三、銀行呆帳壞帳數(shù)額龐大無法消除，據(jù)統(tǒng)計(jì)四大商業(yè)銀行呆帳壞帳達(dá)3萬億元占了國民經(jīng)濟(jì)1/4的規(guī)模，四大銀行在消除呆帳壞帳方面做了很大的努力可是舊的呆帳壞帳還未消除新的呆帳壞帳卻又出現(xiàn)了，隨著存貸款總量的提高呆帳壞帳的比重將下降但總額并不會(huì)減少。

　　四、“閑置資本數(shù)額巨大 2005年以來整個(gè)銀行系統(tǒng)存貸款比為67.7%凈存差為9.25萬億元相當(dāng)于GDP的一半以上”。③

　　綜上所述,我國的銀行存在如此巨大規(guī)模的資金未實(shí)際發(fā)揮作用,媒體反映“證券市場資金不足，大多上市公司難以募得充足股本”我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、高科技開發(fā)建設(shè)等項(xiàng)目也存在資金緊缺的局面“一閑一缺”反映了我國資本資源配置的不合理，歸根結(jié)底是我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營模式限制了銀行的業(yè)務(wù)范圍割裂了各金融業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系，銀行只能從高投資低回報(bào)的存貸款業(yè)務(wù)賺取利潤差來維持經(jīng)營，如果銀行不大量發(fā)放貸款便難以贏利，可是發(fā)放的貸款由于借款人的主客觀原因很容易形成呆帳壞帳，銀行只得提高貸款條件，可是提高貸款門檻又容易導(dǎo)致閑置資本的形成，這樣便形成了難以克服的惡性循環(huán)，而且各行業(yè)龐大的分支體系客觀上加重了金融機(jī)構(gòu)的開支壓力，制約著我國金融體系的整體競爭力和運(yùn)行效率，影響國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　根據(jù)以上分析研究，我國分業(yè)經(jīng)營模式下的金融體系主要存在著以下弊端：

　　一、金融市場體系不健全、資本資源難以實(shí)現(xiàn)合理優(yōu)化配置、金融市場狹�。弘m然我國已經(jīng)建立起了相對(duì)完整的金融體系，但我國銀行業(yè)除了吸收存款發(fā)放貸款以外幾乎沒有別的市場，而銀行又是最基本的金融行業(yè)，全國80％以上的資金掌握在銀行手中，其他金融主體或市場主體資金規(guī)模較小，或由于種種客觀原因難以取得銀行貸款的支持（以我國金融市場的服務(wù)層次來看，各金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象主要限于國有企業(yè)和大型企業(yè)，缺乏面向民營企業(yè)和中小企業(yè)的服務(wù)）。

　　二、各金融行業(yè)分立并存無法統(tǒng)一協(xié)調(diào)的活動(dòng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)化整體競爭力，限制了資本資源的自由流通使整個(gè)金融市場陷入被動(dòng)狀態(tài)。

　　三、分業(yè)經(jīng)營實(shí)際上使銀行承擔(dān)著更大的風(fēng)險(xiǎn)銀行的經(jīng)營范圍被局限于存貸款，銀行要支付存款利息又不能自由支配資金、要發(fā)放貸款又不得不限制貸款的條件這樣限制自身市場來維護(hù)交易安全給銀行經(jīng)營帶來了極大的困難，由此形成了不良資產(chǎn)的隱患，這種情況下銀行非但競爭力不足，而且自身經(jīng)營的維持也存在很大潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、金融體系復(fù)雜不僅增加了監(jiān)管的難度而且加重管理費(fèi)用的負(fù)擔(dān)。

　　與分業(yè)經(jīng)營相比混業(yè)經(jīng)營有著以下明顯優(yōu)勢：

　　一、降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)使銀行也內(nèi)部形成一種損益互補(bǔ)機(jī)制，即使銀行某一領(lǐng)域或某一金融領(lǐng)域出現(xiàn)了虧損可由可由其他業(yè)務(wù)的贏余來禰補(bǔ)，這種內(nèi)部補(bǔ)償作用不僅會(huì)使銀行利潤穩(wěn)定而且使銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)得以分散和減小同時(shí)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有著不同的運(yùn)行周期，不同產(chǎn)品部門之間又交叉銷售和交叉補(bǔ)貼，根據(jù)市場變化統(tǒng)一有效的協(xié)調(diào)活動(dòng)使得資本整體優(yōu)勢更好的發(fā)揮從而從整體上提高了競爭力。

　　二、商業(yè)銀行可通過與客戶設(shè)計(jì)具有針對(duì)性的的金融產(chǎn)品組合并為客戶提供一條龍式服務(wù)以減低經(jīng)營成本、提高服務(wù)效率，其次可使銀行通過股權(quán)代理建立穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的客戶群，有助于銀行充分的了解客戶了解市場，從而達(dá)到真正的風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　三、擴(kuò)大國內(nèi)金融市場與銀行的經(jīng)營范圍實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營自由化多樣化是我國商業(yè)銀行存在的“呆帳壞帳，不良資產(chǎn)、閑置資金、高投資低回報(bào)”等頑疾的一條有效途徑。

　　金融全球化、經(jīng)濟(jì)一體化已成為勢不可擋的趨勢，在這種大背景下，國際金融市場競爭日益激烈具體表現(xiàn)為：國際金融市場金融機(jī)構(gòu)并購愈演愈烈、金融混業(yè)競爭日益明顯并顯示了明顯的整體優(yōu)勢、金融愆生工具加快、金融網(wǎng)絡(luò)化趨勢加強(qiáng)、金融創(chuàng)新浪潮此起彼伏、金融企業(yè)越來越體現(xiàn)金融全球化的特點(diǎn)，西方國家的混業(yè)模式在經(jīng)歷了“否定之否定”的磨礪之后已經(jīng)逐步趨向完善，這種優(yōu)秀的經(jīng)營模式使得金融業(yè)各行業(yè)以銀行業(yè)為核心的緊密分工協(xié)作形成了一個(gè)巨大的“金融航空母艦”，令分業(yè)經(jīng)營模式下的各單獨(dú)分立的行業(yè)難以與其抗衡。

　　我過已經(jīng)加入了WTO我過的金融行業(yè)不能一味生停留政府的保護(hù)下生存發(fā)展我國金融市場國際化是毋庸置疑的，這是世界經(jīng)濟(jì)一體化的客觀現(xiàn)實(shí)要求也是我國對(duì)外開放的基本國策和WTO基本原則的要求，按照GATS金融服務(wù)貿(mào)易基本規(guī)則，以及履行中國與原有WTO成員在談判中承諾接受的國民待遇和市場準(zhǔn)入義務(wù)，中國將放寬外國金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場的政策和法律限制，擴(kuò)大其經(jīng)營范圍。“第一，在銀行業(yè)方面，中國將取消外資銀行在華設(shè)立營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)的地域限制，從目前的23個(gè)城市擴(kuò)大到所有中心城市；在中國入世一年內(nèi)允許外國銀行經(jīng)營面向中國客戶的外匯業(yè)務(wù)；在中國入世2年內(nèi)允許外國銀行在中國經(jīng)營面向中國公司的人民幣業(yè)務(wù)；5年內(nèi)允許其經(jīng)營面向中國居民的人民幣業(yè)務(wù)；允許外國銀行進(jìn)入全國銀行間人民幣同業(yè)訴借市場，允許向商業(yè)銀行貸款和發(fā)行債券，向社會(huì)籌集人民幣資金。第二，證券業(yè)方面，允許外國機(jī)構(gòu)與中國合資建立從事承銷業(yè)的證券公司和基金管理公司，前者外方最高股49%，后者可持股33%，合資公司可參與基金管理，可在中國從事證券發(fā)行和以外幣計(jì)價(jià)的證券交易。第三，保險(xiǎn)業(yè)方面，中國入世5年內(nèi)取消外國保險(xiǎn)公司（包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)）在中國經(jīng)營的地域限制；逐步擴(kuò)大外國保險(xiǎn)商的業(yè)務(wù)范圍，允許其經(jīng)營人壽，健康保險(xiǎn)甚至退休保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；允許外商與中國建立合資保險(xiǎn)公司，人壽保險(xiǎn)公司持股50%；非人壽保險(xiǎn)公司可持股51%，逐步放寬合資公司建立分支機(jī)構(gòu)的限制”。④

　　加入WTO是我國過去幾十年孜孜不倦的追求目標(biāo)，它給我們帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇，可是我們必須正是我國存在種種缺陷的金融市場一旦失去政府的特別保護(hù)完全的對(duì)外開放特別是對(duì)那些混業(yè)模式已健全的發(fā)達(dá)國家的開放將會(huì)對(duì)我過金融業(yè)形成巨大的威脅。

　　為此廣大的學(xué)者專家強(qiáng)烈的呼吁“混業(yè)經(jīng)營迫在眉睫”這已經(jīng)是關(guān)系著我國金融業(yè)存亡的嚴(yán)峻問題也是關(guān)系著國民經(jīng)濟(jì)存亡的問題。

　　因?yàn)殡S著金融市場的開放程度逐步提升，中國的金融機(jī)構(gòu)要直接面對(duì)涌入中國金融市場的所有跨國金融集團(tuán)，這些混業(yè)模式的金融機(jī)構(gòu)由于“一站式”“一條龍”的多元化經(jīng)營，其資金實(shí)力極其雄厚經(jīng)營活動(dòng)協(xié)調(diào)統(tǒng)一各行業(yè)之間機(jī)動(dòng)性相對(duì)來說很靈活，在自我調(diào)整防范風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)外采取行動(dòng)、金融創(chuàng)新、抑制成本有著無可比擬的優(yōu)越性，使得那些單獨(dú)經(jīng)營的行業(yè)主體由于資金實(shí)力外部環(huán)境等方面因素陷入被動(dòng)無力難以有效地與其展開競爭的狀態(tài)，如果我們不及時(shí)有效改革，轉(zhuǎn)變我們的經(jīng)營模式我們將面臨著喪失在我國金融市場的支配性地位，將我們的金融市場拱手相讓的危險(xiǎn)。

　　雖然我國在加入WTO后，曾有改革完善金融法律法規(guī)的舉措，一定程度上放寬了對(duì)多元化經(jīng)營的限制（特別是海外的金融機(jī)構(gòu)），我國少數(shù)企業(yè)也在法律容許的空間內(nèi)設(shè)立了一些金融控股集團(tuán)，但這些并不是完全真正的一體經(jīng)營，與混業(yè)經(jīng)營的要求相差太遠(yuǎn)太遠(yuǎn)。

　　由于分業(yè)的弊端我國的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)暴露了整體競爭力的不足，外資銀行在華勢力有逐漸擴(kuò)張的苗頭“中國銀行（4.88、0.02、0.41%）”IPO集資110億美元來自瑞士私人銀行的定單有263億美元，2006年在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的背景下香港市場有4單房地產(chǎn)的IPO—新天地、世紀(jì)、綠城、新世界（12.4、0.15、1.24%）中方的兩單推遲了，而瑞士銀行承銷的綠城卻照樣推出，這與瑞銀有強(qiáng)大的資金后盾關(guān)系密切”。⑤

　　綜上所述，筆者以為無論是出于金融業(yè)自身的完善也好出于防范外來的威脅也好混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)是一個(gè)不能在回避的問題，它不是一個(gè)應(yīng)不應(yīng)該的問題而是一個(gè)應(yīng)該怎樣實(shí)施的問題。

　　對(duì)于部分人主張實(shí)施混業(yè)經(jīng)營取消了銀行與證券業(yè)之間的防火墻，高風(fēng)險(xiǎn)的證券業(yè)一旦發(fā)生震蕩可能對(duì)銀行形成危險(xiǎn)威脅銀行信用和投資者的利益的憂慮，筆者以為這種觀點(diǎn)是對(duì)“局部與整體”聯(lián)系性的狹隘認(rèn)識(shí)。

　　正是由于股市存在風(fēng)險(xiǎn)我們才更加需要對(duì)其進(jìn)行改革，目前我國股票市場上市公司1000多家中國登記股民人數(shù)達(dá)數(shù)千萬代表人口至少有三億左右，這是一個(gè)在我國金融市場占有舉足輕重地位的領(lǐng)域，證券市場有很大一部分資金來自銀行的貸款，也有很大一部分存儲(chǔ)與銀行，如果股市發(fā)生震蕩，將對(duì)整個(gè)金融市場產(chǎn)生顛覆性影響，即使分業(yè)經(jīng)營它對(duì)銀行的沖擊也是難以避免的，相反如果積極的開展混業(yè)實(shí)施多樣統(tǒng)一的經(jīng)營，各金融行業(yè)更加密切的了解和合作使得各行業(yè)的資金能夠得到更合理的配置是有助于防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的，混業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)是大家一起去防范，而分業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)卻是各行業(yè)單獨(dú)去防范，哪一個(gè)把握更大可想而知。

　　美德等發(fā)達(dá)國家通過反復(fù)實(shí)驗(yàn)證明，混業(yè)經(jīng)營和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間沒有必然的聯(lián)系對(duì)銀行的經(jīng)營范圍的限制收入單一風(fēng)險(xiǎn)過于集中增大銀行風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率在1930年—1933年的銀行危機(jī)中，活躍在證券市場的207家國民銀行只有15家倒閉，所占比例大約為7.3%而這3年期間倒閉的國民銀行占國民銀行總數(shù)的26%這證明銀行的倒閉不可能是當(dāng)時(shí)發(fā)生銀行危機(jī)的主要原因如果有原因那就是監(jiān)管上的問題了，其他國家的研究也證明了這一點(diǎn)，例如德國對(duì)20世紀(jì)經(jīng)歷的三次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的60個(gè)國家的調(diào)查分析就表明對(duì)銀行的管制越嚴(yán)發(fā)生銀行危機(jī)的概率就越高�？梢娭灰獙�(duì)混業(yè)進(jìn)行科學(xué)合理的管理風(fēng)險(xiǎn)防御能力是能夠增強(qiáng)的。

　　由于特殊的國情我國金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營不能完全照搬西方模式而要根據(jù)我國金融業(yè)的客觀情況批判的吸收它，并進(jìn)行科學(xué)的該進(jìn)建立起適合我國特點(diǎn)的科學(xué)健康的經(jīng)營模式，我們在加入WTO談判中承諾的完全開放只有5年，因此混業(yè)經(jīng)營必須加快實(shí)施的步伐。

　　我們要實(shí)施混業(yè)經(jīng)營就要客觀全面的對(duì)待它，既要發(fā)揮其優(yōu)勢也要應(yīng)付其實(shí)施可能存在的問題，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)我國混業(yè)經(jīng)營可能存在的問題的觀點(diǎn)可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面：一風(fēng)險(xiǎn)的防范、二對(duì)混業(yè)的監(jiān)管、三混業(yè)的幅度和范圍。

　　針對(duì)上述問題，筆者以為我們可以采取以下措施來應(yīng)付：

　　一、加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管的立法提高監(jiān)管效率：

　�。ㄒ唬�從金融市場的運(yùn)行角度來看監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在內(nèi)部專家適度分工的基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)整個(gè)金融體系的一體化監(jiān)管這有利于加強(qiáng)各行業(yè)自之間的協(xié)調(diào)、積極開展聯(lián)合公辦、減少中間環(huán)節(jié)、提高監(jiān)管效率；

　�。ǘ�）從監(jiān)管的力度來看，不能對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的過細(xì)，監(jiān)管決不能扼殺和阻礙混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，但是對(duì)于重大的問題一定要嚴(yán)格的管理，不能有爸爸點(diǎn)疏忽�？傊畧�(jiān)持“促進(jìn)競爭、促進(jìn)改革、促進(jìn)發(fā)展、降低風(fēng)險(xiǎn)”的理念。

　　二、建立法律的防范體系：在法治國家法律是一切權(quán)利全力義務(wù)職責(zé)行使和履行的前提所以必須以法律的形式構(gòu)建我過混業(yè)經(jīng)營的機(jī)制，使各行業(yè)之間活動(dòng)井然有序，法律應(yīng)當(dāng)高瞻遠(yuǎn)矚即要考慮風(fēng)險(xiǎn)的防范又要考慮混業(yè)生存和發(fā)展的需要，更加強(qiáng)調(diào)有利于金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理效率的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，疏導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)混業(yè)經(jīng)營進(jìn)入正規(guī)體制。

　　（一）強(qiáng)化信息批露制度：由于混業(yè)經(jīng)營存在著利益沖突性和主體復(fù)雜性的特點(diǎn)，所以必須建立有利于監(jiān)管效率的科學(xué)多層次的信息批露制度，多層次的信息批露制度主要是：“1各銀行內(nèi)部信息資料應(yīng)當(dāng)向中國人民銀行批露；2各金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部信息資料應(yīng)當(dāng)向銀行批露但商業(yè)秘密性質(zhì)的資料可以向中國人命銀行批露，對(duì)本機(jī)構(gòu)有重大影響的商業(yè)秘密必須向中國人民銀行批露；3各銀行之間的相互批露；4各銀行應(yīng)當(dāng)向內(nèi)部職工和社會(huì)公眾批露本行信息資料。”信息批露的內(nèi)容可以參照巴塞爾協(xié)議的規(guī)定和我國金融行業(yè)的特點(diǎn)，特別是銀行存在的虛報(bào)慌報(bào)的現(xiàn)象來確定，此外應(yīng)當(dāng)賦予“中國人民銀行對(duì)各行和金融機(jī)構(gòu)；銀行對(duì)一般金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)詢權(quán)、檢查權(quán)，各單位之間和內(nèi)部以及社會(huì)公眾的檢舉權(quán)”。

　�。ǘ�）建立存款保險(xiǎn)制度完善事后救濟(jì)機(jī)制：存款保險(xiǎn)制度是指為了保護(hù)中小存款人的利益、增加公民對(duì)銀行的信任而規(guī)定由銀行代有申請(qǐng)的客戶的存款投報(bào)，一旦遭受風(fēng)險(xiǎn)事故，由保險(xiǎn)人支付存款人的財(cái)產(chǎn)的制度這有利于資本資金的穩(wěn)定維護(hù)金融體系的安全。

　　三、混業(yè)經(jīng)營的模式的類型和方法：我國的混業(yè)經(jīng)營模式可以參照我國已經(jīng)實(shí)施混業(yè)的成功案例來確立，在法律容許的范圍內(nèi)少數(shù)先進(jìn)的企業(yè)已經(jīng)大膽的嘗試了混業(yè)經(jīng)營，為我國的混業(yè)經(jīng)營開辟了道路，如中信集團(tuán)、廣大集團(tuán)、山東電力集團(tuán)、中國國際信托公司已經(jīng)具備了金融控股公司的雛形，并取得了良好的效益，這種模式也是大多數(shù)混業(yè)國家采取的類型，它有降低集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)牽連程度，我們應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮這種類型。在具體開展方面要考慮我國東、中、西三部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡性以及港、奧和內(nèi)部制度和經(jīng)濟(jì)水平的差異，所以混業(yè)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)采取試點(diǎn)實(shí)驗(yàn)、逐步推廣、以點(diǎn)帶面的步驟來實(shí)施，即要強(qiáng)調(diào)效率又不能操之過急。

　�、俨╀J《論我國目前的金融監(jiān)管體制—分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營》

　�、诿绹�《格拉斯斯蒂格爾法》

　�、壑袊�銀行法律事務(wù)部編《銀行法律論叢》

　　④《GATS金融服務(wù)貿(mào)易基本規(guī)則》

　�、葜袊�銀行法律事務(wù)部編《銀行法律論叢》

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