2011-01-12 09:16 來源：轉載自網絡
【摘要】文章在分析了兩岸金融合作現狀后，認為在全球金融危機的沖擊和大三通的機遇面前，海峽兩岸金融合作更需加強，并提出兩岸金融合作的制度框架，為合作制定了法律依據和制度保障提供參考。文章具體闡述未來兩岸合作的發(fā)展路徑，為兩岸金融的合作和共同發(fā)展提出相關政策建議。
【關鍵詞】大三通；兩岸金融合作；制度框架
一、引言
2008年，由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，致使兩岸經濟面臨全球經濟衰退的嚴重威脅。在當前兩岸經貿往來日益密切，尤其是2008年12月15日，兩岸實現了海運直航、空運直航、直接通郵的“大三通”后，兩岸經貿往來的密切，更加要求兩岸經濟共同面對經濟衰退的挑戰(zhàn)。但兩岸全面的經貿關系尚未完全建立，金融合作仍停留在初級階段，無法滿足兩岸經貿發(fā)展和人員往來的需要。在此背景下，如何進一步擴大和深化兩岸金融合作，共同抵御風險，迎接挑戰(zhàn)，切實維護兩岸的經濟安全和穩(wěn)定，成為亟待解決的問題。
二、兩岸金融合作的現狀
兩岸經貿關系歷經了1979--1986年的試探階段、1987--2000年的穩(wěn)定增長階段后，2001年后呈現迅速增長的態(tài)勢。目前，大陸是臺灣第一大出口市場和最大貿易順差來源地，臺灣是大陸第二大進口市場�；仡檭砂督鹑诤献鞯臍v程，雖已取得一些成果，但與經貿往來相比遠遠滯后，不利于兩岸經貿往來交流的進一步提升與深化。
(一)兩岸貨幣通兌方面
2001年，兩岸通匯改變過去了以往匯款和貿易結算均采用經第三地銀行轉匯的間接通匯局面，實現局部的直接通匯。兩岸貨幣直接雙向兌換也有了較快
(二)兩岸互設金融機構
兩岸互設金融機構呈現單向開放的局面。
1 大陸于2003年就批準上海浦東發(fā)展銀行、招商銀行、興業(yè)銀行與香港工銀亞洲四家銀行赴我國臺灣地區(qū)設立辦事處，始終未獲實質性進展。
2 我國臺灣地區(qū)已有2家臺資銀行在大陸設立并營業(yè)，2家合資壽險公司和1家臺資產險公司設立并運營，1家合資壽險公司獲批籌建，7家銀行、14家證券公司和14家保險公司在大陸設立代表處。2008年11月，臺灣富邦金控通過其子公司香港富邦銀行收購廈門商業(yè)銀行20％的股份，成為第一家在大陸營業(yè)的臺灣地區(qū)銀行。
(三)金融機構業(yè)務合作方面
兩岸金融機構間的業(yè)務合作取得了一些突破，主要有：中信國際金融控股有限公司分別與臺灣中國信托商業(yè)銀行等四家臺資銀行簽署諒解備忘錄，為四家銀行的內地臺商客戶提供金融服務；祖國大陸的工行、建行、交行、中信和臺灣地區(qū)多家金融機構合作推出兩岸快速匯款業(yè)務；民生銀行與臺商遠東集團聯(lián)合發(fā)行百貨聯(lián)名信用卡等。
(四)資本市場開放方面
兩岸正在逐步相百開放各自的咨本市場。
(五)兩岸直接投、融資
兩岸投資呈現不對稱發(fā)展態(tài)勢，基本上還處于單向或有限的雙向狀態(tài)，一直呈現“只有臺商到大陸投資而大陸企業(yè)不能赴臺投資的單向投資格局”。2008年12月24日，在兩岸實現“大三通”后，大陸官方首次出臺政策，鼓勵大陸企業(yè)積極穩(wěn)妥地赴臺灣地區(qū)投資�？梢灶A見，兩岸將實現雙向投資，而且國家開發(fā)銀行表示愿意支持島內基礎設施建設，參與“愛臺十二項建設”。
為解決在大陸的臺資企業(yè)融資難問題，國家開發(fā)銀行在原有專項融資支持臺資企業(yè)300億元人民幣的基礎上，承諾在2006--2010年向在大陸投資的臺資企業(yè)提供300億元人民幣額度貸款，考慮將重點支持一批大陸臺資中小企業(yè)，幫助其實現轉型升級；中國工商銀行、中國銀行也決定在今后2~3年內各自為大陸臺資企業(yè)包括中小企業(yè)安排500億元人民幣的融資。
三、兩岸金融合作的制度框架
面臨全球經濟衰退的威脅，兩岸金融合作的滯后狀態(tài)應盡快加以改善，以共同應對挑戰(zhàn)。當前，兩岸“大三通”順利實現，應抓住此歷史機遇，制定符合兩岸現狀，又適應未來兩岸金融合作發(fā)展的制度框架，為合作的平穩(wěn)運行確立法律依據和制度保障。
(一)以WTO構筑兩岸金融合作的制度平臺
2008年兩岸實現“大三通”，意味著兩岸關系更加緊密，雙方可利用WTO作為官方協(xié)商平臺，在遵循WTO規(guī)則與“同等優(yōu)先”的原則下，對兩岸金融合作采取更加靈活、務實、變通的措施。在現有的兩岸政治背景下，建議兩岸在WTO許可的大框架下，可靈活采取“民間主導”、“政府默許”的模式，盡量避免政府干預，充分實施市場規(guī)則，組建兩岸聯(lián)合監(jiān)管委員會，具有民間、非官方色彩，領導成員也以非官方人士為主，為目前兩岸金融交流與合作提供平臺，也為深化兩岸金融合作奠定基礎。
(二)借鑒CEPA模式深化兩岸金融合作
深化兩岸金融交流關系的基礎與關鍵在于兩岸間正式合作性制度的建立。香港的例子很好地說明了這一點。大陸加入WTO遵照規(guī)定，應在5年后對外開放內地金融市場，但2004年內地與香港簽署CEPA，提前對香港金融機構解禁，同時還放寬了諸如經營權、資本額和年限等限制門檻，使得香港符合在內地經營銀行業(yè)務的銀行數目增至12家。并且在審查有關營利性資格時，從以往內地單家分行考核改為多家分行整體考核。這些條例措施的實施使得香港服務業(yè)在與臺灣同業(yè)相比，已經占據了明顯的優(yōu)勢。據香港貿易發(fā)展局的報告，超過81％的在港臺商，利用香港銀行體系進行兩岸三地的資金調配。，顯示臺商對香港金融體系的依賴很深，而這原本應是臺資銀行的優(yōu)勢所在。
因此，兩岸金融合作可參照CEPA模式，在不違背WTO的原則基礎上，制訂雙方金融市場開放與合作、監(jiān)管等全面的制度框架。在實際操作方面，建議首先通過民間組織協(xié)商，將協(xié)商結果交由兩岸當局各自確認，而后再逐步推進的模式或者由港澳臺三地政府展開商談，使臺灣可間接利用CEPA的待遇，形成實際上的兩岸CEPA�？梢灶A見。若兩岸CEPA模式的建立，則意味著兩岸三地間的經貿一體化已經初見雛形，為實現兩岸經濟一體化構建了一個可能性平臺。
(三)設立試點保障兩岸金融合作的成功實施
由于短期內實現兩岸全面金融合作是不現實的，因此，建議采用循序漸進的方式來落實兩岸金融合作，通過發(fā)揮試點的示范效應和核心作用，以加強兩岸金融交流與合作。
1 首先設立金融合作實驗區(qū)，而后再全面推廣。試點可選擇在臺資企業(yè)密集的珠三角、長三角及福建省內選擇若干城市，如廣州、深圳、上海、廈門、福州等作為金融合作的實驗試點。
2 中央政府對試點給予政策支持。允許臺資銀行及其他臺資金融機構入駐試點，并實現兩岸貨幣的直接雙向通兌。關于兩岸貨幣直接雙向通兌，可采取以下措施：試點銀行直接開辦人民幣與新臺幣直接雙向通兌業(yè)務；或在官方 清算渠道尚未建立之前，特許試點銀行和臺灣地區(qū)商業(yè)銀行建立雙邊貨幣互換和結算協(xié)議。
3 待試點內投資要素可自由流動后，可著手進行金融業(yè)務創(chuàng)新的試點，如開設離岸金融市場或成立投資基金等金融創(chuàng)新，以吸引資金扶持在大陸的臺資企業(yè)順利實現產業(yè)升級，并逐步拓展兩岸的金融業(yè)務與往來。
四、兩岸金融合作的發(fā)展路徑
在全球經濟已步入衰退的背景之下，兩岸應加強雙方的經濟合作，共同抵御潛在的經濟風險；而近期的“大三通”則為兩岸金融合作的進一步深化提供了可能性。本文在目前兩岸金融合作機制和框架的基礎上，進一步提出未來兩岸金融合作的發(fā)展路徑。
(一)從短期來看，建立官方合作協(xié)調機制，促進兩岸金融合作緊密化，實現金融市場雙向開放和投資要素的雙向、自由、直接流動
1 加強兩岸銀行業(yè)合作，建立貨幣直接雙向通兌和清算機制。如上所述，雖然兩岸貨幣直接通兌已取得較大進展，但仍有待進一步的完善。兩岸通匯還停留在銀行間交換密碼的初級階段，尚未互立賬戶、建立同行關系，后端的匯款和清算業(yè)務仍須取道外國銀行并借助其他流通貨幣(如美元、港幣等)進行，成本約為2％以上，若實現直接通匯，成本降低到1％以下。在貨幣兌換方面，雖然2008年我國臺灣地區(qū)開放人民幣在臺雙向兌換，但島內各銀行進口的人民幣靠香港匯豐和美國銀行進口，無法保證人民幣供應量；大陸方面則存在新臺幣的拋補與結算機制單一的問題。因此，兩岸應盡快建立貨幣清算機制，從而實現貨幣直接雙向通兌。
兩岸關系清算機制的建立可通過取道民間組織的(如“海協(xié)會”與“�；鶗�”)協(xié)商實現：由兩岸貨幣監(jiān)管當局各自授權一家商業(yè)銀行，通過兩家銀行間簽訂清算協(xié)議，先在上海、廈門、廣州、深圳等臺資企業(yè)密集的城市開展試點，待條件許可后，參考人民幣與港幣清算機制的經驗，建立兩岸貨幣清算機制，從而實現貨幣的全面直接雙向通兌。
2 簽署金融監(jiān)管備忘協(xié)議(MOU)，實現兩岸資本市場的開放與金融機構互設。2008年，我國臺灣地區(qū)已加快推動兩岸資本市場的開放(見表-3)，但依照大陸方面的規(guī)定，對未與大陸簽署協(xié)議的國家或地區(qū)的基金或股市嚴格限制，因此，金融監(jiān)管備忘協(xié)議的簽署成為兩岸金融合作進一步提升的關鍵。。簽署《監(jiān)管合作備忘錄》或銀行、保險、證券事務相互支援及信息交換合作協(xié)議，可為兩岸提供一個相互合作與諒解、信息交換與支援的金融監(jiān)管合作機制，確保兩地金融機構的跨境分行、代理機構、代表辦事處和附屬機構均按照審慎經營的原則開展業(yè)務；確�？傂谢蚩偣緦ζ渚惩夥中谢蚍止竞透綄贆C構的經營情況進行充分有效的控制；確保兩地監(jiān)管當局對金融機構的跨境業(yè)務進行持續(xù)有效的綜合監(jiān)管，并協(xié)助對方履行此職責。
未來兩岸資本市場將相互開放，實現雙方證券業(yè)的相互參股與相互投資；兩岸企業(yè)可自由選擇、雙向開放上市，這將有助于解決當前在大陸的臺資企業(yè)籌資、產業(yè)升級等難題；臺灣地區(qū)開放大陸ODII甚至大陸散戶直接投資臺股；大陸金融機構可參股臺資銀行等。
從兩岸金融機構互設方面而言。目前已在大陸設辦事處的臺資銀行，由于未達到相關規(guī)定的要求，無法將辦事處升級為分行而經營人民幣業(yè)務；臺資銀行也無法直接參股大陸銀行，設立子銀行而經營人民幣業(yè)務；其他臺資證券、保險公司也將面臨類似困局。大陸方面，大陸銀行業(yè)至今尚未獲批在臺設立辦事處；由于兩岸信用不健全，大陸銀行機構在對臺資企業(yè)貸款操作中，遭遇企業(yè)資信評估與擔保缺失的難題，若協(xié)議簽署后，大陸銀行將在臺開設辦事處甚至分支機構，對大陸臺資企業(yè)融資等方面的服務。兩岸金融主管部門應盡快簽署具有兩岸特點的、包括銀行、證券、保險及貨幣兌換等在內的金融監(jiān)管備忘協(xié)議，促進兩岸互設金融機構的步伐，為深化金融合作提供制度保障。具備兩岸特點，是指依照兩岸金融合作現狀量身制定，如臺資銀行業(yè)在大陸設立分行的資本額可降為100億美元，允許大陸銀行機構跨越辦事處階段直接在臺設立分行等。
3 取消政策限制，出臺投資保障政策，推動大陸對臺直接投資。兩岸投資呈現單向或有限的雙向狀態(tài)，目前在島內的大陸企業(yè)主要以餐飲與商業(yè)為主。在大陸企業(yè)赴臺投資前，兩岸應加緊協(xié)商出臺投資保障協(xié)議，以保障兩岸同胞投資雙向性，并建立快速、便捷的投訴渠道和民間功能性協(xié)助機制；除此外，應明細投資形式，如合資或者合作經營、收購或者兼并、非股權參與式投資和證券投資等。
(二)從中期來看，兩岸金融合作的應當基于經濟一體化的戰(zhàn)略高度，在此框架下促進兩岸貨幣金融合作，推動金融市場一體化
1 通過金融創(chuàng)新舉措突破政治局限，推動兩岸金融市場一體化。關于金融創(chuàng)新舉措，主要是集中在設立離岸金融市場及成立產業(yè)投資基金等兩種方式上。
關于離岸金融市場主要是以“內外分離型為主，適度滲透型為輔”的模式。
成立產業(yè)投資基金的主要目的是為了更好地整合兩岸優(yōu)勢互補的產業(yè)，尤其是承接臺灣地區(qū)高新技術產業(yè)向大陸的轉移，實現產業(yè)升級。一方面，可突破臺灣地區(qū)單方面限制，吸引臺灣地區(qū)企業(yè)參與投資基金，吸引臺灣地區(qū)的投資資金，為兩岸金融合作提供樣本；另一方面，接納大陸及東南亞華僑的民間資本參與投資基金，也為我國疏導民間金融資本提供有益的嘗試。
2 兩岸應設立或指定專門的機構，專職負責協(xié)調與解決金融合作中爭議，建立金融市場統(tǒng)一規(guī)則，從而推動兩岸金融市場一體化建設。統(tǒng)一規(guī)則的建立，可通過以下三方面進行：一是兩岸金融監(jiān)管當局的合作，實現宏觀監(jiān)管層的統(tǒng)一規(guī)則；二是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會組織的作用，統(tǒng)一行業(yè)行為；三是兩岸金融機構在合作過程中，共同制定規(guī)則擴展為行業(yè)慣例。
3 兩岸共同組建專門機構，并建立兩岸金融市場運行信息的實時發(fā)布平臺、金融風險聯(lián)合監(jiān)測預警機制、金融風險應急處置機制及系統(tǒng)性風險防范處置合作機制，以加強風險監(jiān)測、金融監(jiān)管合作與協(xié)調，防范系統(tǒng)性風險在兩岸的傳遞和擴散。
(三)從長期來看，在兩岸經濟一體化基礎上，推進兩岸四地間的貨幣金融合作，促使區(qū)域經濟一體化的實現
1 金融市場區(qū)域一體化。實現兩岸四地區(qū)內資本賬戶無管制，推動金融市場在兩岸以及四地之間的開放，金融資源實現區(qū)域內自由、多向流動，推進各類金融市場主體，在機構設立和業(yè)務開展的一體化程度。推進債券、股票、衍生品市場區(qū)域內開放，實現資源在兩岸以及四地之間的自由配置。
2 協(xié)調宏觀政策、貨幣和匯率。兩岸四地的協(xié)調機制可先采取較為松散的官員磋商或聯(lián)席會議制度，隨一體化程度加深，再采用類似歐盟的統(tǒng)一央行和統(tǒng)一的貨幣政策等措施；經濟金融逐漸一體化，兩岸四地的匯率穩(wěn)定成為區(qū)域內的經濟、貿易以及金融市場穩(wěn)定運行的關鍵變量，在經濟和金融市場一體化深入發(fā)展、政治信任取得較大進展的條件下，采取漸進式的合作路徑：雙邊或多邊匯率合作、固定雙邊或多邊匯率波動幅度、聯(lián)合浮動、貨幣聯(lián)盟最后邁向統(tǒng)一貨幣的階段。
五、總結
綜上所述，在新的國際形勢和歷史機遇下，兩岸的經濟金融交流和人員往來將更加頻繁。應順應當前的時代潮流，著手制定兩岸金融合作的制度框架，以及規(guī)劃未來的發(fā)展路徑，摒棄一切人為的障礙，為海峽兩岸的共同發(fā)展和繁榮奠定堅實的基礎。
