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論小企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)如何分析

來源: 王玉金 孫天順 編輯: 2012/10/11 08:57:56  字體:

    摘 要:在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)做為市場(chǎng)的主體,在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中追求實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。多年來,企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系做為企業(yè)信息分析的重要資源,為企業(yè)決策者提供財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)資料,做出科學(xué)的決策,把握正確的企業(yè)發(fā)展方向,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化的目標(biāo),發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時(shí)代的到來,企業(yè)發(fā)展瞬息萬變、日新月異,要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟,有所發(fā)展,企業(yè)信息使用的決策者對(duì)信息需求提出了更高的要求。對(duì)大企業(yè)如此,對(duì)中小企業(yè)來說也同樣重要。因此,充實(shí)和完善適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析批標(biāo)局限 不足 建議 對(duì)策

  一、企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的狀況

  企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括四個(gè)方面的內(nèi)容:償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。

    (一)償債能力分析指標(biāo)

  償債能力是指償還到期債務(wù)的能力,包括短期和長(zhǎng)期償債能力。主要指標(biāo)有:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等。

    (二)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)

  營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)基于外部市場(chǎng)環(huán)境的約束,通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的優(yōu)化配置組合而對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。分為基本評(píng)價(jià)指標(biāo)和具體評(píng)價(jià)指標(biāo),主要是應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。

    (三)盈利能力分析指標(biāo)

  盈利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力,主要指標(biāo)有:主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等,它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。

    (四)發(fā)展能力分析指標(biāo)

  發(fā)展能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。主要有銷售增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率等指標(biāo)。

    二、現(xiàn)行中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在的局限和不足

  眾所周知,企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源于會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)資料,而會(huì)計(jì)報(bào)表是反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果及一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的書面文件。對(duì)中小企業(yè)來說,財(cái)務(wù)報(bào)表反映的數(shù)據(jù)在某種程度上存在著一定的局限性,必將造成財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的不足和局限。

    1.報(bào)表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟(jì)資源。企業(yè)列入報(bào)表的數(shù)據(jù)資料僅是可以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源,實(shí)際上企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源受客觀條件制約或是受會(huì)計(jì)慣例的制約并未在報(bào)表中得以全面體現(xiàn),報(bào)表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析受此影響,分析反映的結(jié)果必然存在一定的局限性和不足。

    2.企業(yè)會(huì)計(jì)政策在運(yùn)用上如前后有差異,就會(huì)使企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在的對(duì)比、企業(yè)與企業(yè)之間的對(duì)比失去實(shí)際意義。如果企業(yè)在執(zhí)行會(huì)計(jì)政策上與以往不同,在不同會(huì)計(jì)年度采用不同會(huì)計(jì)方法,那么不同企業(yè)在不同會(huì)計(jì)方法下形成的財(cái)務(wù)分析信息就存在不可比性,就會(huì)造成企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在、與同行業(yè)企業(yè)之間財(cái)務(wù)分析指標(biāo)失去實(shí)際意義。

    三、完善中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的建議和對(duì)策

 ?。ㄒ唬┰黾臃秦?cái)務(wù)分析指標(biāo)

  從多年來企業(yè)財(cái)務(wù)分析的理論和實(shí)踐來看,財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系除定量指標(biāo)和定性說明企業(yè)背景以及各種分析指標(biāo)資料以外,對(duì)中小企業(yè)來說還應(yīng)增加非財(cái)務(wù)分析指標(biāo),使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系更符合中小企業(yè)的特點(diǎn),在企業(yè)快速發(fā)展決策過程中更好地發(fā)揮支撐和保障的作用。

    1.產(chǎn)品市場(chǎng)占有率:是反映企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷能力的非財(cái)務(wù)性分析評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)。它表明在同類產(chǎn)品中企業(yè)產(chǎn)品占有的市場(chǎng)份額。中小企業(yè)應(yīng)該著重對(duì)比企業(yè)歷年來產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的增長(zhǎng)情況,反映企業(yè)的市場(chǎng)擴(kuò)充速度,說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平提高程度,產(chǎn)品受消費(fèi)者喜愛程度。

    2.勞動(dòng)生產(chǎn)率:是反映勞動(dòng)者生產(chǎn)產(chǎn)品的勞動(dòng)效率指標(biāo),勞動(dòng)生產(chǎn)率水平可以用單位時(shí)間內(nèi)所生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量來表示。中小企業(yè)要通過利用最少的人力資源創(chuàng)造出最高的生產(chǎn)效率。

    3.產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo):指企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量水平的指標(biāo),主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是指產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)所表現(xiàn)出的品質(zhì)指標(biāo),包括產(chǎn)品的合格率、優(yōu)質(zhì)品率等;二是指企業(yè)產(chǎn)品銷售以后在消費(fèi)者心中的信譽(yù),并經(jīng)國(guó)家權(quán)威部門認(rèn)定。包括馳名商標(biāo)產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品等;三是指企業(yè)產(chǎn)品在銷售以后未符合消費(fèi)者要求而表現(xiàn)出的品質(zhì)??梢酝ㄟ^消費(fèi)者投訴率和退貨率這兩個(gè)計(jì)量指標(biāo)綜合反映。

    4.新產(chǎn)品開發(fā)能力:是指企業(yè)在開發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品方面的能力。中小企業(yè)管理的重心應(yīng)放在技術(shù)、知識(shí)、人才等無形資本,因此在評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的諸如市場(chǎng)價(jià)值、品牌價(jià)值、新產(chǎn)品的開發(fā)能力等非財(cái)務(wù)性指標(biāo)。

    (二)充分利用現(xiàn)金流量信息,注重現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

  中小企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量指標(biāo)非常關(guān)鍵,它是企業(yè)償還債務(wù)最直接的保證。因此,在分析評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí),既要看流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo),更應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比。

    現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=比年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷年末流動(dòng)負(fù)債。

    由于現(xiàn)金是償還債務(wù)的最主要手段,若缺少現(xiàn)金,可能會(huì)使企業(yè)因無法償還債務(wù)而被迫宣告破產(chǎn)清算,從這個(gè)意義上講,該指標(biāo)比流動(dòng)比率、速動(dòng)比率更為嚴(yán)格,更能真實(shí)地反映企業(yè)的償債能力。

    (三)增加經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)等指標(biāo),綜合全面反映收益的質(zhì)量

  經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是企業(yè)投資資本收益超過加權(quán)平均資金成本部分的價(jià)值。

    經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=(投資資本收益率-加權(quán)平均資金成本率)×投資資本總額。

    其中,投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤(rùn)除以投資資本總額后的比率,加權(quán)平均資金成本率是指各項(xiàng)資金占全部資金的比重和對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定。投資資本總額等于企業(yè)所有者權(quán)益和有息長(zhǎng)期負(fù)債之和。增加“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”指標(biāo)是從資本需求和資金成本上以價(jià)值管理為核心,結(jié)合凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn))指標(biāo),則從質(zhì)量方面對(duì)企業(yè)和獲利能力做了進(jìn)一步的說明。由于企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確定的銷售收入中,包含一定數(shù)量的應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn),如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高,難以如期變現(xiàn),勢(shì)必導(dǎo)致企業(yè)凈利潤(rùn)中含有一定的“水分”,那么由此而產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)企業(yè)投資者來說是“獲利”還是無利呢?增加經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量比率的指標(biāo),則綜合全面反映了企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)中有多少是有現(xiàn)金保證的和價(jià)值管理實(shí)現(xiàn)的,提高了獲利能力指標(biāo)的質(zhì)量,也說明企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是在不斷完善和提高的。

    (四)注重流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率,加快資金周轉(zhuǎn)速度

  中小企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,極易出現(xiàn)資金短缺,因此在分析財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)更應(yīng)關(guān)注流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率,其中包含了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。通過加快流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度,來彌補(bǔ)利潤(rùn)率低、凈現(xiàn)金流量少給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來的困難。

    總之,中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的分析應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn),與自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。隨著企業(yè)越發(fā)展,對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)提出的要求也就越高,企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)將伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到不斷的充實(shí)和完善。

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