摘要：本文將企業(yè)的投資決策分為完全壟斷企業(yè)和多家企業(yè)的投資決策，進(jìn)一步為了簡化分析將多家企業(yè)分為一家領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)和一家或幾家跟隨企業(yè)，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用博弈論分別對(duì)完全壟斷企業(yè)和多家企業(yè)的投資決策進(jìn)行了分析。

　　關(guān)鍵詞：投資決策；博弈論；完全壟斷企業(yè)

　　1.博弈論簡介

　　1.1 博弈論定義

　　博弈論（game theory）是研究決策主體的行為發(fā)生直接相互作用時(shí)的決策以及這種決策的均衡問題的。也就是說，當(dāng)一個(gè)主體，譬如說一個(gè)人或一個(gè)企業(yè)的選擇受到其他人其他企業(yè)的選擇的影響，而且反過來影響到其他人其他企業(yè)選擇時(shí)的決策問題和均衡問題。所以從這個(gè)意義上講，博弈論又稱為“對(duì)策論”。1944年由數(shù)學(xué)家諾依曼和經(jīng)濟(jì)學(xué)家摩根斯坦合作撰寫的著作《博弈論與經(jīng)濟(jì)行為》的問世標(biāo)志著博弈論作為一門學(xué)科的正式形成。

　　根據(jù)博弈論所采用的假設(shè)不同而分為合作博弈理論和非合作博弈理論。前者主要強(qiáng)調(diào)的是團(tuán)體理性而后者主要研究人們?cè)诶嫦嗷ビ绊懙木謩葜腥绾芜x擇策略使得自己的收益最大即策略選擇問題，強(qiáng)調(diào)的是個(gè)人理性。目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家談到博弈論主要指的是非合作博弈，也就是各方在給定的約束條件下如何追求各自利益最大化，最后達(dá)到力量均衡。在這一點(diǎn)上，博弈論和經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究模式是完全一樣的。近些年來，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)多次被授予到博弈論及相關(guān)的領(lǐng)域，這反映出一個(gè)主要趨勢，就是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)或者由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)所反映的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展，越來越重視深入分析人類的經(jīng)濟(jì)行為及其對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響。

　　隨著博弈論的完善和發(fā)展，博弈論開始貫穿于幾乎整個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織理論，在環(huán)境、勞動(dòng)、福利、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科中也開始占越來越重要的地位，并且應(yīng)用到越來越多的領(lǐng)域，如政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、公共選擇等等，甚至博弈論在我們的日常生活中也是隨處可見，大有“吞噬”西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的氣勢和趨勢。

　　1.2 博弈論的基本要素

　　博弈論中的基本要素包括參與人、策略集、次序、信息、收益。

　　（1）參與人（player）：博弈的主體，在博弈中做決策的行為者，它可以是個(gè)人，也可以是一個(gè)組織或者團(tuán)體，其目的是通過選擇策略或行動(dòng)以最大化自己的收益水平。根據(jù)參與者數(shù)目的多少，博弈可以分為單方博弈、雙方博弈、多方博弈。

　　（2）策略（strategy）：是指參與者在給定有關(guān)信息情況下的行動(dòng)規(guī)則，它規(guī)定參與者在什么情況下選擇什么行動(dòng)，或者它選擇參與者如何對(duì)其他參與者的行動(dòng)做出反應(yīng)。在一個(gè)靜態(tài)博弈中，策略和行動(dòng)是相同的，一個(gè)策略是參與人的一個(gè)給定的可能的行動(dòng)在動(dòng)態(tài)博弈中，一個(gè)策略是參與人在每個(gè)決策點(diǎn)選擇的一個(gè)完整計(jì)劃，它告訴參與人在什么時(shí)候選擇什么行動(dòng)。策略集是為每個(gè)局中人可供選擇的行動(dòng)集（3）次序：在現(xiàn)實(shí)的各種決策活動(dòng)中，當(dāng)存在多個(gè)獨(dú)立決策方進(jìn)行決策時(shí)，有時(shí)候這些博弈方必須同時(shí)做出選擇，因?yàn)檫@樣能保證公平合理。而很多時(shí)候各博弈方的決策又必須有先后之分，并且，在一些博弈中每個(gè)博弈方還要作不止一次的決策選擇，這就免不了有一個(gè)次序問題。因此，規(guī)定一個(gè)博弈就必須規(guī)定其中的次序，不同的次序必然是不同的博弈，即使其他方面都相同。

　?。?）信息（information）：是指每個(gè)參與人的特征、支付函數(shù)以及策略空間在所有參與人中是共同知識(shí)。

　?。?）收益：對(duì)應(yīng)于各博弈方的每一組可能的決策選擇，博弈都有一個(gè)結(jié)果表示各博弈方在該策略組合下的所得和所失。

　　1.3 博弈類型

　　根據(jù)參與人的多少，可將博弈分為兩人博弈或多人博弈根據(jù)競爭中決策主體行動(dòng)時(shí)，是否存在一個(gè)具有約束力的制度區(qū)分博弈論的兩種類型。如果存在這樣的一個(gè)制度，就是合作博弈如果不存在，就是非合作博弈。

　　根據(jù)信息的角度來看，博弈論可分為完全信息博弈和不完全信息博弈。如果所有參與者在給定任意策略組合下，每一個(gè)參與者的收益都是確定的包括期望值，那么就是完全信息博弈。如果至少有一個(gè)參與者的收益是不確定的不確定是指參與者主觀認(rèn)為收益具有多種可能性，那么就是非完全信息博弈。

　　根據(jù)參與人行動(dòng)的先后順序博弈論可以劃分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)博弈。如果參與者同時(shí)選擇各自的行動(dòng)，則這類博弈稱為是靜態(tài)的。否則就是動(dòng)態(tài)博弈。

　　當(dāng)然，以上分類相互之間都是交叉的，都是從博弈結(jié)構(gòu)某方面特征來進(jìn)行描述的，并不存在嚴(yán)格的層次關(guān)系，但我們可以從各種分類對(duì)博弈分析影響程度大小排出大致的次序。首先分為非合作博弈與合作博弈，非合作型又分為完全理性與有限理性兩種；其次，分為靜態(tài)、動(dòng)態(tài)與重復(fù)型；第三層次根據(jù)信息是否完全、完美，可以分為：完全信息靜態(tài)型、完全且完美信息動(dòng)態(tài)型、論文聯(lián)盟www.lwlm.com整理完全但不完美信息動(dòng)態(tài)型、不完全信息靜態(tài)型、不完全信息動(dòng)態(tài)型。上述各類博弈還可分為零和、非零和。當(dāng)然，隨著博弈問題的深入研究，理論的不斷發(fā)展，其分類方法也是完全可以發(fā)展變化的。

　　1.4 博弈模型的描述方法

　　通過上面的分析，我可以把博弈論模型用五個(gè)方面來描述：即G={P，A，S，I，U}，其中：P為局中人，即博弈的參與者；A為各局中人的所有可能的策略或行動(dòng)的集合；S為博弈的進(jìn)程，也是博弈進(jìn)行的次序，即博弈參加者做出策略選擇的先后；I博弈信息，能夠影響最后博弈結(jié)局的所有局中人的情報(bào)；U為局中人獲得利益，即各博弈方做出決策選擇后的所得，也是博弈各方追求的最終目標(biāo)。

　　在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)與企業(yè)之間高度依存，每個(gè)企業(yè)在決定采取投資決策之前都必須將其他競爭對(duì)手的反應(yīng)考慮進(jìn)來，在此基礎(chǔ)上相應(yīng)制定下一步的行動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)分析中，根據(jù)不同的市場結(jié)構(gòu)特征，將市場劃分為完全競爭市場、壟斷競爭市場、寡頭市場和壟斷市場，在這些市場的劃分中一個(gè)重要的不同點(diǎn)就是廠商數(shù)目的不同，因此我們?yōu)榱朔治龇奖?，將企業(yè)的投資決策劃分為完全壟斷企業(yè)的投資決策和多家企業(yè)的投資決策，多家企業(yè)的情況我們簡化成一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)和跟隨企業(yè)。下面我們分別進(jìn)行討論。

　　2.完全壟斷企業(yè)的投資決策分析

　　假設(shè)一理性的企業(yè)A，擬對(duì)一項(xiàng)目進(jìn)行投資，投資額為I，則該企業(yè)的收益函數(shù)為：其中S為企業(yè)不投資該項(xiàng)目時(shí)獲得的收益（如利息收入）；R為投資該項(xiàng)目后獲得的收益；C為投資該項(xiàng)目時(shí)發(fā)生的成本。

　　明顯當(dāng)R－C> S時(shí)，企業(yè)的最優(yōu)決策是投資；R－C R＝pQ－TC其中：p為產(chǎn)品的單位價(jià)格；Q為產(chǎn)品的銷售數(shù)量；TC為產(chǎn)品生產(chǎn)成本和各項(xiàng)費(fèi)用。

　　我們知道，商品的單位價(jià)格p取決于市場對(duì)產(chǎn)品的需求量D和廠商的供應(yīng)量，設(shè)=－D.若>0，則p低；反之p高。我們可以將p設(shè)為的函數(shù)，即p＝f（）。

　　則R可表示為R＝g（，Q，TC）。根據(jù)利潤最大化原則，企業(yè)可根據(jù)預(yù)測的未來市場的需求量、自己的生產(chǎn)能力及各項(xiàng)成本，計(jì)算出企業(yè)最佳的投資額。進(jìn)而可以求出S（）、R（）和C（），這樣我們就可以比較R（）－C（）與S（）的大小，并最終做出是否投資的決策。

　　3.多家企業(yè)的投資決策分析

　　上面我們主要就完全壟斷企業(yè)的投資決策進(jìn)行了分析，但就目前的市場特征來看，對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)往往存在著多家企業(yè)，這時(shí)候每個(gè)企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)還必須要考慮競爭對(duì)手的策略。從上面的分析我們還可以看出，市場一定存在一個(gè)最佳的投資額。

　　3.1完全信息下的投資決策博弈分析

　　我們先分析完全信息條件下兩個(gè)對(duì)稱廠商的投資博弈行為，假設(shè)投資者共同行動(dòng)，且他們之間沒有合作，競爭雙方的策略空間為：投資和不投資。若雙方都不投資，各自的收益為S（）；若一家企業(yè)投資。另一家企業(yè)不投資，則投資企業(yè)的收益為R（）－C（），不投資的企業(yè)的收益為S（）；若雙方都投資，則收益均為R（2）－C（）。上述分析的支付矩陣可以表示為：因?yàn)镽（2） S（），則最優(yōu)的策略是兩家企業(yè)均投資。當(dāng)然還有幾種情況，我們這里就不一一展開討論了。

　　3.2 不完全信息下的投資決策博弈分析

　　在實(shí)際情況中，擬投資的企業(yè)往往不能確定其他企業(yè)的投資成本，因此企業(yè)間的投資決策往往是不完全信息下的非合作博弈。在這樣的博弈情況下，擬投資的企業(yè)必須根據(jù)概率對(duì)競爭對(duì)手的高成本與低成本水平進(jìn)行預(yù)測，然后根據(jù)對(duì)手的策略來制定自己的投資策略，我們用博弈樹的形式來表示上述決策過程。為簡化分析，我們這里只分析一種情況，假設(shè)競爭對(duì)手的策略已知（比如投資），投資者是低成本的生產(chǎn)者，則投資者的投資過程博弈樹如下：假設(shè)競爭對(duì)手高成本的概率為q，則1－q表示低成本的概率。則投資者的預(yù)期投資收益為：＝q＋（1－q）－C顯然，當(dāng)>S時(shí)，投資者的最優(yōu)策略是投資。

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