摘　要：稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的相同點(diǎn)總結(jié)為稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的一致性；和稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的等效性。而通過對(duì)稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的分析，將經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金附加值的差異總結(jié)為：從短期來看，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為會(huì)計(jì)計(jì)量上的細(xì)節(jié)和貨款的回收程度；和從長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為折舊的影響。

　　關(guān)鍵詞：利潤(rùn)；現(xiàn)金流量；異同

　　深入了解利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的異同具有現(xiàn)實(shí)意義和長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。利潤(rùn)與現(xiàn)金，在財(cái)富度量方面既有等效性，也有差異性。利潤(rùn)與現(xiàn)金差異控制的內(nèi)容主要是資金收支活動(dòng)管理，其對(duì)象是資金及其流轉(zhuǎn)?？刂评麧?rùn)與現(xiàn)金差異的根本目標(biāo)是提高企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，降低現(xiàn)金的損耗，提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)。

　　1 利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的相同點(diǎn)

　　稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的相同點(diǎn)可以總結(jié)為以下兩點(diǎn)：（1）稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的一致性；（2）稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的等效性。

　　稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的一致性有兩種情況：

　　一是從長(zhǎng)期來看，稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的差異有縮小的趨勢(shì)，最后清算時(shí)達(dá)成一致，這是由財(cái)務(wù)管理對(duì)象的本質(zhì)決定的。從長(zhǎng)期來看，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將相對(duì)穩(wěn)定，應(yīng)收款項(xiàng)會(huì)盡最大可能收回，長(zhǎng)期收不回來的應(yīng)收賬款將會(huì)從賬上減去，因此由于計(jì)算屬性而造成的稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的差異將被時(shí)間抹平。所以在企業(yè)的現(xiàn)金運(yùn)用相對(duì)穩(wěn)定的情況下，現(xiàn)金增量完全取決于企業(yè)盈利的大小。即使企業(yè)存在大量的折舊與資產(chǎn)攤銷費(fèi)用，并且存在一定的應(yīng)收賬款，只要這些應(yīng)收賬款在考察期間能夠完全收回，那么企業(yè)的稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在這一長(zhǎng)時(shí)期來看仍顯示出明顯的同一性。尤其是如果這一期限長(zhǎng)到于企業(yè)的壽命一樣，那么稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量就完全一致了。

　　二是如果企業(yè)沒有應(yīng)收款項(xiàng)和待攤項(xiàng)目，稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量完全一致。因?yàn)樵谛庞媒?jīng)濟(jì)中，按權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的收入與支出與以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的貨幣收入和支出是不同步的。在一定期間，就必然使現(xiàn)金的凈增量與收益表中的利潤(rùn)項(xiàng)目產(chǎn)生偏差，同樣資本項(xiàng)的支出所占貨幣是在使用壽覆蓋作為費(fèi)用攤銷而耗費(fèi)掉的，因此現(xiàn)金流的增量與利潤(rùn)又不一致。那么如果不存在這些問題，二者應(yīng)該又是一致的。這當(dāng)然是一種理想狀態(tài)，但在現(xiàn)實(shí)中，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中或折舊在總收入中的比例較小以至于可以忽略不計(jì)，或是折舊已全部提完，資本仍然在起作用，而且完全以現(xiàn)金銷售的企業(yè)，可以近似的認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)完全一致。

　　稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在企業(yè)財(cái)富度量上具有等效性。正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)金增加，來源于利潤(rùn)的增長(zhǎng)，或者說企業(yè)資本保值增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。這必然要通過企業(yè)財(cái)務(wù)來體現(xiàn)，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的好壞不僅僅通過企業(yè)盈利狀況，同時(shí)也通過盈利所實(shí)現(xiàn)的企業(yè)現(xiàn)金性收益來體現(xiàn)。現(xiàn)金性盈利占企業(yè)盈利總額的比重，成為企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)質(zhì)量的決定因素。在這一意義上，稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量度量的等效性體現(xiàn)得相當(dāng)明顯。

　　2 利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異

　　稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的短期差異與會(huì)計(jì)計(jì)量的一些細(xì)節(jié)有關(guān)。（1）權(quán)責(zé)發(fā)生制及應(yīng)計(jì)項(xiàng)目。對(duì)于賒銷來說，權(quán)責(zé)發(fā)生制意味著在銷售之時(shí)就確認(rèn)收入，而不是在顧客實(shí)際付款時(shí)才確認(rèn)，這會(huì)導(dǎo)致在發(fā)生收益和收到現(xiàn)金之間有一個(gè)明顯的時(shí)滯。（2）歷史成本。會(huì)計(jì)上的資產(chǎn)是以歷史成本入賬，但資產(chǎn)現(xiàn)在的變現(xiàn)價(jià)值可能已經(jīng)是賬面價(jià)值的幾倍或幾十倍，因此歷史成本對(duì)稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的形成有重要的影響。（3）折舊及非付現(xiàn)項(xiàng)目。確定特定資產(chǎn)的折舊額，必須先得到三個(gè)估計(jì)量，即使用年限，殘值及計(jì)提折舊的方法。這些數(shù)值的估計(jì)應(yīng)基于經(jīng)濟(jì)和工程的信息、經(jīng)驗(yàn)及其它有關(guān)該資產(chǎn)的客觀數(shù)據(jù)。這就使會(huì)計(jì)使用何種方法來計(jì)提折舊會(huì)相應(yīng)的影響收入和稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。（4）稅收與利潤(rùn)總額。由于會(huì)計(jì)與稅法在規(guī)定收入與費(fèi)用允許列支的口徑并不一致，造成了會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅利潤(rùn)的不一致，所核算出來的所得稅也不一樣。所得稅影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，所以稅收以及利潤(rùn)總額的不同核算規(guī)定都會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的差異產(chǎn)生一定的影響。

　　從長(zhǎng)期來看，尤其在企業(yè)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)，稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)趨于一致。但是這只是一種理想狀態(tài)，由于市場(chǎng)并不是那么完美有效的，各種風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的存在、投資者對(duì)企業(yè)預(yù)期的動(dòng)態(tài)變化、資產(chǎn)質(zhì)量的高低，必然使企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程偏離理想狀態(tài)，因此稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的差異仍然存在。

　　從長(zhǎng)期來看，企業(yè)的應(yīng)收賬款能夠較充分地收回，而長(zhǎng)期不能收回的應(yīng)收賬款也被作為壞賬從利潤(rùn)中扣除，因此企業(yè)稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在長(zhǎng)期仍然存在的重大差異，主要是由于長(zhǎng)期資產(chǎn)折舊造成的。折舊對(duì)企業(yè)稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的影響應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面來探討：

　　資產(chǎn)質(zhì)量及使用效率。資產(chǎn)質(zhì)量及使用效率對(duì)稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的作用機(jī)理可以從以下四個(gè)方面說明：（1）風(fēng)險(xiǎn)影響。短期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)在短期內(nèi)可以完成，而長(zhǎng)期資產(chǎn)需要在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)完成，在這一時(shí)期內(nèi)，市場(chǎng)變化莫測(cè)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以企業(yè)應(yīng)尋求一種既滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)不同資產(chǎn)的要求，又是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（2）收益影響。企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量增加直接形成企業(yè)收益資產(chǎn)的比重，減少對(duì)企業(yè)一定時(shí)期的收益不產(chǎn)生影響的資產(chǎn)和抵扣企業(yè)一定時(shí)期收益的資產(chǎn)。（3）流動(dòng)性影響。如果資產(chǎn)的質(zhì)量不正常，對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性也會(huì)產(chǎn)生影響。資產(chǎn)的質(zhì)量主要是對(duì)存貨質(zhì)量而言的，一旦存貨停銷，那么它的流動(dòng)性為零。（4）彈性影響。彈性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)或周轉(zhuǎn)能力。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)彈性有很大影響，如果企業(yè)的資產(chǎn)全部為固定資產(chǎn)，則其變現(xiàn)或周轉(zhuǎn)能力將很差。

　　價(jià)值扭曲程度。收入減去費(fèi)用等于利潤(rùn)。假定收入由市場(chǎng)外生決定，那么企業(yè)的稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)就由企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的費(fèi)用內(nèi)生決定。而費(fèi)用是由耗用資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)化而來的，這種價(jià)值都是歷史價(jià)值或賬面價(jià)值，由此形成的稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也由耗用資產(chǎn)的賬面價(jià)值決定。企業(yè)在發(fā)生收入與費(fèi)用的時(shí)候，必然伴隨企業(yè)現(xiàn)金的流入流出，而現(xiàn)金的計(jì)量采用的是市場(chǎng)價(jià)值，因此這種巨大的價(jià)值扭曲對(duì)企業(yè)稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的作用一目了然。

　　預(yù)期程度。預(yù)期是會(huì)計(jì)信息提供過程中必不可少的環(huán)節(jié)，如固定資產(chǎn)使用年限和預(yù)計(jì)凈殘值的估計(jì)、壞賬準(zhǔn)備的估計(jì)等。這些預(yù)期都會(huì)對(duì)企業(yè)的稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)產(chǎn)生重大的影響。而現(xiàn)金流量不易受人們預(yù)期的影響，具有更強(qiáng)的客觀性。這就會(huì)使稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量產(chǎn)生差異。

　　通過上面稅后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的分析，本文將經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金附加值的差異總結(jié)為：（1）從短期來看，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為會(huì)計(jì)計(jì)量上的細(xì)節(jié)和貨款的回收程度。（2）從長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為折舊的影響。

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