國有企業(yè)效率低下一直是困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的重要問題，其中由于財權(quán)配置低效率所引發(fā)的問題十分突出。安徽省最近對幾家大型國有企業(yè)的改制，為我們提供了解決大型國有企業(yè)財權(quán)配置優(yōu)化問題的思路。

　　一、安徽省大型國有企業(yè)改制路徑

　　我國大型國有企業(yè)財權(quán)配置大都存在母公司集權(quán)過度、子公司董事會等現(xiàn)代治理機構(gòu)效率低下、財權(quán)配置缺乏制衡、內(nèi)部控制失效等特征。為搞活本地經(jīng)濟，安徽省國資委從2004年開始，陸續(xù)對海螺集團、銅陵有色金屬集團、江淮集團等大型國有企業(yè)集團進行了改制，主要措施包括：

　　l、輔業(yè)股份制改制。主輔分離、輔業(yè)改制是大型國有企業(yè)改制的重要內(nèi)容。而輔業(yè)改制又是保持企業(yè)和社會和諧，保障國有企業(yè)改革順利進行的重要環(huán)節(jié)。按照有關(guān)文件精神，安徽省對大型國有企業(yè)的輔業(yè)進行了如下改制：（1）在對輔業(yè)部分進行清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)上，將各個輔業(yè)經(jīng)營分部改制為股份有限公司；（2）逐步放開對輔業(yè)子公司的經(jīng)營管理權(quán)，由子公司經(jīng)營管理層自主經(jīng)營；（3）輔業(yè)股份制改制完成后，原有的控股母公司需給予子公司一定的資金和市場支持，以使其逐漸適應(yīng)市場競爭。

　　2、完善改制子公司的治理機制和內(nèi)部控制制度。主輔分離后改制子公司能否在市場上站穩(wěn)并發(fā)展，關(guān)鍵在于其治理機制和內(nèi)部控制系統(tǒng)是否有效。安徽省在大型國有企業(yè)分離改制中要求利用股權(quán)多元化的改進時機，完善子公司董事會、監(jiān)事會、獨立董事等現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)和制度，并建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，保證子公司能在董事會的領(lǐng)導(dǎo)下健康發(fā)展。

　　3、引進社會資本、完善股權(quán)結(jié)構(gòu)。改制子公司的治理機構(gòu)是否有效，關(guān)鍵取決于其股權(quán)結(jié)構(gòu)是否制衡。為改進改制子公司的治理效率、壯大資本，安徽省積極吸引各種社會資本參與輔業(yè)改制。比如，在江淮集團的改制中，吸引美國黑石集團資本購買了一部分子公司的產(chǎn)權(quán)。此外，安徽省還利用全民職工身份置換支出資金購買了一部分子公司的產(chǎn)權(quán)，交由工會持股的公司法人管理，由此真正實現(xiàn)了職工當(dāng)家作主，提高了職工作為股東參與公司治理的積極性。

　　4、建立員工持股制度。輔業(yè)改制涉及職工的利益和身份，因而經(jīng)常會受到員工的抵制。為保證改制順利進行，安徽省提出了“身份置換、工齡補償、員工持股”的做法，即在國有企業(yè)改制中，對原全民職工解除勞動關(guān)系，按工齡長短計算并一次性支付補償金；將應(yīng)付給職工的補償金購買本企業(yè)股票，由工會成立專門法人來代表員工集體持股。比如原海螺集團在職工身份置換后，將需支付給職工的16916301811元補償金直接轉(zhuǎn)讓給由海螺集團職工工會成立的海螺創(chuàng)業(yè)投資公司，并用其購買了改制后的海螺集團49％的股份。這不僅使改制企業(yè)職工的利益有了保障，也增強了他們對企業(yè)發(fā)展的信心。

　　二、大型國有企業(yè)改制對企業(yè)財權(quán)配置的優(yōu)化

　　1、輔業(yè)股份制改制恢復(fù)了子公司董事會的治理功能。輔業(yè)股份制改制使子公司的董事會能夠獨立行使重大的財務(wù)決策權(quán)和對經(jīng)理人員的財務(wù)監(jiān)控權(quán)，避免了母公司對子公司財權(quán)的直接干涉。此外，在子公司董事會獨立工作后，也建立起了內(nèi)部控制體系，從而確保了子公司內(nèi)部各級財權(quán)配置的制衡。

　　2、引進社會資本，強化董事會、監(jiān)事會、獨立董事之間的財權(quán)制衡。引進社會資本特別是職工的投資后，社會股東特別是職工股東將會因為自身利益而關(guān)注董事會等現(xiàn)代公司治理體制的運作，同時他們也會通過監(jiān)事會、獨立董事等對大股東和董事會進行監(jiān)督，從而確保子公司內(nèi)部財權(quán)配置的均衡。

　　3、所有者財務(wù)與經(jīng)營者財務(wù)劃分清晰。安徽省的國有大型企業(yè)改制后，控股股東大都采用資本運營方式管理子公司，將日常的財務(wù)決策權(quán)還給子公司的管理層，這就使得所有者和經(jīng)營者財務(wù)劃分得更加清晰合理，從而有利于子公司經(jīng)理對營運資本進行控制，提高了子公司的經(jīng)營效率。

　　可以看出，國有大型企業(yè)的財權(quán)配置效率低下可以通過改制的方式逐步解決。安徽省通過對輔業(yè)進行股份制改制、吸引社會資本、完善子公司現(xiàn)代治理機構(gòu)和職工持股的改革措施，在很人程度上改進了國有企業(yè)的財權(quán)配置效率。當(dāng)然，對職工持股法人機構(gòu)的規(guī)范、輔業(yè)改制的方式和方法的進一步總結(jié)和完善等，還有待在以后的國有企業(yè)改革中改進和提高。