一、保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

　�。ㄒ唬╆P(guān)于保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法

　　保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的一種特殊形式，因此保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法的演變與一般風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度理論相一致。長(zhǎng)期以來，國(guó)內(nèi)外的學(xué)者一直致力于風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的研究，并取得了豐碩的成果。1952年H.Markowitz在Portfolio Selection一文中假定投資風(fēng)險(xiǎn)可被視為投資收益的不確定性，認(rèn)為這種不確定性可用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的方差或標(biāo)準(zhǔn)差來度量。但是由于方差度量風(fēng)險(xiǎn)的方法存在種種缺陷，理論界繼續(xù)做了大量的研究工作，試圖用風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)或參照水平代替方差方法中的均值，以著重考察收益分布的左邊，即損失左邊在風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成中的作用，這就是著名的Downside-Risk方法。在此之后，人們發(fā)現(xiàn)證券（或投資）組合的收益變化是一個(gè)隨機(jī)變量，而隨機(jī)變量的特性應(yīng)該通過隨機(jī)變量確切描述，不能僅用方差或Downside-Risk方法，因此就有了一種新型的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法——VaR（Value at Risk）方法。所謂VaR是指在一定的概率水平下，在正常市場(chǎng)條件下，證券組合在未來特定時(shí)間內(nèi)的最大期望損失。由于這種方法將各種金融工具、資產(chǎn)組合以及金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具體化為一個(gè)可以與其他經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相互比較的數(shù)字，既方便了管理人員將這一數(shù)字與其他指標(biāo)比較以判斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了監(jiān)管的指標(biāo)，因此該方法廣受社會(huì)各界的歡迎。

　�。ǘ�）關(guān)于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類

　　由于分類的依據(jù)不同，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類也各不相同。徐文虎等根據(jù)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分為純風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；王國(guó)良認(rèn)為保險(xiǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：保險(xiǎn)機(jī)制本身的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)不規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)道德風(fēng)險(xiǎn)、電子化風(fēng)險(xiǎn)以及政策性風(fēng)險(xiǎn)；魏巧琴以來源為標(biāo)準(zhǔn)將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分為環(huán)境性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)等。

　�。ㄈ�）關(guān)于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

　　傳統(tǒng)的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管缺乏健全的理論體系，米什金只提到銀行監(jiān)管但沒有形成理論；博爾奇主張“如果保險(xiǎn)公司能夠著眼于自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展則政府就沒有必要進(jìn)行監(jiān)管”；Stigler在經(jīng)濟(jì)管制理論中提出經(jīng)濟(jì)管制理論的核心任務(wù)：解釋誰從管制中收益、受損，管制的形式以及管制對(duì)資源配置的影響，于是，據(jù)此曾有人提出保險(xiǎn)監(jiān)管的核心理論應(yīng)當(dāng)是：解釋誰從保險(xiǎn)監(jiān)管中收益、受損，保險(xiǎn)監(jiān)管的形式以及保險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)資源配置的影響；在實(shí)踐中，保險(xiǎn)監(jiān)管長(zhǎng)期以來在借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)監(jiān)管理論的基礎(chǔ)上，不斷重復(fù)著“監(jiān)管—放松監(jiān)管—加強(qiáng)監(jiān)管—再放松監(jiān)管”的探索過程。

　　（四）關(guān)于保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防——保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化

　　王錚認(rèn)為，保險(xiǎn)證券化就是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化，是指保險(xiǎn)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)的再分割和出售過程。由于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化過程中被證券化的是風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債部分，因此實(shí)質(zhì)上是負(fù)債的證券化；Himick證明了PCS巨災(zāi)期權(quán)是零貝塔資產(chǎn)，并解釋了為什么投資者應(yīng)該投入一定量的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品來優(yōu)化他們的投資組合；Samuel.Cox，Joseph R.Fairchild & Hal W.Pedersen利用Markowitz期望—方差模型，研究表明巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)投資組合具有優(yōu)化作用，能使投資有效邊界上移。

　　二、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

　　保險(xiǎn)業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)保險(xiǎn)業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的一種描述，是指由保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)外部條件共同作用所導(dǎo)致，對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)帶來負(fù)面影響的不確定性，這種負(fù)面影響可以是潛在的或現(xiàn)實(shí)的，而且這種影響具有隨機(jī)性、偶然性和不確定性�；�于此定義，以導(dǎo)致保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素的來源為標(biāo)準(zhǔn)，將保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)部因素引致的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱內(nèi)部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）和外部因素引致的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱外部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）。所謂內(nèi)部因素是指來自于保險(xiǎn)行業(yè)自身的因素，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素、體制變動(dòng)因素和歷史因素等。外部因素則是源于保險(xiǎn)行業(yè)外部，由保險(xiǎn)行業(yè)的宏觀環(huán)境造成的因素，包括市場(chǎng)因素、監(jiān)管因素和其他因素等。

　�。ㄒ唬﹥�(nèi)部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1.結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

　　我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性問題的現(xiàn)狀以及保險(xiǎn)業(yè)高度開放后結(jié)構(gòu)性問題的發(fā)展趨向，將直接影響我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)中突出表現(xiàn)為：城鄉(xiāng)保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理、保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、地區(qū)保險(xiǎn)發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡、保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等。另外，由于我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)開放較晚，形成幾家大型保險(xiǎn)公司壟斷保險(xiǎn)市場(chǎng)大部分份額的局面。這種結(jié)構(gòu)有一定脆弱性：即使沒有外部競(jìng)爭(zhēng)沖擊，也存在著系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其中最明顯的表現(xiàn)就是創(chuàng)新能力不強(qiáng)，服務(wù)意識(shí)較差，綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降等問題。因此，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)非常重大。

　　2.體制及體制變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

　　在我國(guó)，國(guó)有保險(xiǎn)公司占保險(xiǎn)市場(chǎng)份額的60%以上。然而其存在所有權(quán)缺位，產(chǎn)權(quán)制度不明晰，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)不分離，用人分配機(jī)制不靈活，激勵(lì)和約束不健全等問題，很大程度上直接影響國(guó)有保險(xiǎn)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。近些年，盡管國(guó)有保險(xiǎn)公司改革的呼聲很高，但必須清醒地認(rèn)識(shí)到國(guó)有保險(xiǎn)公司的改革難度和改革風(fēng)險(xiǎn)。由于所占份額極大，對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司的改革稍有不慎就可能轉(zhuǎn)變成整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.行業(yè)周期性特征引致的風(fēng)險(xiǎn)

　　保險(xiǎn)業(yè)周期特征的逐步顯現(xiàn)使得存量風(fēng)險(xiǎn)凸顯。自1980年恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之日起，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一直保持著較高的增長(zhǎng)速度，即使經(jīng)濟(jì)相對(duì)緊縮的2000年-2003年，保費(fèi)收入的平均增速也接近30%（同期GDP增長(zhǎng)率為7%左右）。但是，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步確立，保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，保險(xiǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)速度明顯放慢，2004年保費(fèi)收入增長(zhǎng)率降至11%，這使得在粗放型經(jīng)營(yíng)方式下積累的風(fēng)險(xiǎn)將被釋放，也意味著保險(xiǎn)公司如果不改善其現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，正確有效地識(shí)別和管理自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)，就無法在不增大風(fēng)險(xiǎn)暴露的基礎(chǔ)上保持高速增長(zhǎng)。

　�。ǘ�）外部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值造成負(fù)面影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上升時(shí)，資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值都會(huì)下降，此時(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)指的是資產(chǎn)價(jià)值下降超過負(fù)債價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，當(dāng)利率上升時(shí)，將發(fā)生行業(yè)間的替代效應(yīng)，公眾的資金轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄或證券投資，這樣保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)量將萎縮，可供運(yùn)用的保險(xiǎn)資金減少，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性受到影響。甚至更多的保單所有人開始退保或進(jìn)行保單貸款，使得保險(xiǎn)公司可能不得不折價(jià)銷售部分資產(chǎn)，增加風(fēng)險(xiǎn)程度；當(dāng)利率下降時(shí)，此時(shí)的利率風(fēng)險(xiǎn)是指負(fù)債價(jià)值上升超過資產(chǎn)價(jià)值上升的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，更多的保單所有人會(huì)通過各種保單賦予的選擇權(quán)增加對(duì)保單的資金投入，使得保險(xiǎn)公司不得不購(gòu)入更多的資產(chǎn)，而這時(shí)資產(chǎn)價(jià)格通常較高。

　�。�2）匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指非本幣進(jìn)行的投資業(yè)務(wù)在兌換成本幣時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)承保范圍的國(guó)際化，致使保險(xiǎn)業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)越來越大。因此，外幣的幣值波動(dòng)很容易給保險(xiǎn)業(yè)帶來整體的風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�3）競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。第一，國(guó)際金融、保險(xiǎn)創(chuàng)新使得傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式被打破。金融、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉、高度融合、產(chǎn)品替代率遠(yuǎn)大于從前，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。這種競(jìng)爭(zhēng)雖然有助于提高保險(xiǎn)效率，但在另一方面削弱了單個(gè)保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)空間，從而降低了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。第二，為了在競(jìng)爭(zhēng)中求生存，各保險(xiǎn)公司不斷針對(duì)潛在保險(xiǎn)需求推出新產(chǎn)品，以提高競(jìng)爭(zhēng)力。保險(xiǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制需要先進(jìn)的精算技術(shù)和豐富的歷史數(shù)據(jù)，然而，目前我國(guó)保險(xiǎn)公司在開發(fā)新產(chǎn)品時(shí)，往往傾向于套用外國(guó)的產(chǎn)品模式，缺乏對(duì)本國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析以及歷史數(shù)據(jù)的搜集。這樣的產(chǎn)品，在銷售以后將形成未來理賠的不確定性。

　　（4）融資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展步履維艱，尤其是在股票市場(chǎng)上積累了大量的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)很可能以上市保險(xiǎn)公司為媒介傳染至保險(xiǎn)行業(yè)，從而造成保險(xiǎn)行業(yè)的系統(tǒng)性支付風(fēng)險(xiǎn)。這樣的教訓(xùn)在日本人壽保險(xiǎn)公司中屢屢發(fā)生，不能不引起我們的高度關(guān)注。

　�。�5）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)對(duì)索賠發(fā)生率和索賠規(guī)模有很大影響，特別是在保單的賠償以重置成本為基礎(chǔ)計(jì)算時(shí)更是如此�？煞譃槿�局性通貨膨脹和局部的通貨膨脹。前者將會(huì)影響修理成本、醫(yī)療成本等；而后者會(huì)影響局部地區(qū)的保險(xiǎn)成本，如1998年洪水泛濫導(dǎo)致受災(zāi)地區(qū)的某些物資價(jià)格上漲。因此，無論是全局性通貨膨脹還是局部通貨膨脹都將導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)的損失，其中全局性通貨膨脹對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的影響最大。

　�。�6）償付風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資本金先天不足，再加上保險(xiǎn)資金運(yùn)作一直受到限制，使得整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的償付能力充足率一直處在一個(gè)下降的通道之中。盡管我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，特別是壽險(xiǎn)業(yè)處在剛剛起步時(shí)期，大規(guī)�！敖o付”時(shí)期還沒有到來，償付能力不足的問題尚未嚴(yán)重到發(fā)生危機(jī)的地步，但根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，對(duì)償付風(fēng)險(xiǎn)保持高度警覺仍然是十分必要的。

　�。�7）投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道在2004年獲得明顯拓寬，諸如可投資銀行次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券，允許外匯資金境外運(yùn)用及直接投資股票市場(chǎng)等。但在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用仍然面臨資產(chǎn)負(fù)債不匹配和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的雙重威脅。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)大量集中于銀行存款和債券，隨著央行加息帶來的市場(chǎng)利率上揚(yáng)預(yù)期，保險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在逐漸增大。而由于金融行業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

　　2.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

　�。�1）保險(xiǎn)行業(yè)缺少退出機(jī)制。我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)缺乏合理有效的退出機(jī)制，國(guó)家財(cái)政總是在危機(jī)關(guān)頭承擔(dān)“最后買單者”的角色，最后往往使保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。由于所有權(quán)缺位，這種機(jī)制在某種程度助長(zhǎng)了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期來看，給整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展帶來不利影響。

　�。�2）監(jiān)管環(huán)境變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場(chǎng)的日漸開放和金融業(yè)的不斷發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管環(huán)境正發(fā)生著深刻的變化：一方面，我國(guó)傳統(tǒng)的保險(xiǎn)監(jiān)管體系建立在分業(yè)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)之上，缺乏必要的混業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。伴隨著金融控股公司不斷涌現(xiàn)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)漸行漸近，使得改革現(xiàn)有監(jiān)管體制，加強(qiáng)混業(yè)監(jiān)管提上日程；另一方面，按照國(guó)際有關(guān)監(jiān)督和管理的基本原則和準(zhǔn)則，所有的國(guó)際性保險(xiǎn)公司都應(yīng)受到母國(guó)有關(guān)監(jiān)督機(jī)構(gòu)和東道國(guó)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)管，保險(xiǎn)業(yè)最終管轄權(quán)的劃分成為又一難題。如果考慮到出現(xiàn)跨國(guó)保險(xiǎn)公司的兼并收購(gòu)行為，其中還存在一個(gè)法律適用權(quán)問題。因此，在我國(guó)建立金融開放條件下的國(guó)際保險(xiǎn)合作和協(xié)調(diào)機(jī)制就顯得格外重要。

　　3.自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

　　自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)是指因自然災(zāi)害的頻繁發(fā)生而造成保險(xiǎn)行業(yè)賠款增加、收益下降風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)是自然災(zāi)害高發(fā)的國(guó)家，各種自然災(zāi)害頻繁，尤其是地震、洪水和臺(tái)風(fēng)造成的巨災(zāi)損失，使保險(xiǎn)行業(yè)支付比正常賠付高得多的保險(xiǎn)金。比如，1991年的特大洪災(zāi)，僅人保公司就賠款23億元，1998年的特大洪災(zāi)，使我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)共支付水災(zāi)賠款30多億元。自然災(zāi)害的頻頻發(fā)生嚴(yán)重影響了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。

　　三、中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和化解的路徑選擇

　�。ㄒ唬┙∪�保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

　　1.建立健全內(nèi)部控制機(jī)制。第一，在保險(xiǎn)產(chǎn)品研發(fā)中，要有一套標(biāo)準(zhǔn)化流程，確保產(chǎn)品質(zhì)量，控制研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。第二，要強(qiáng)化費(fèi)率管理，在費(fèi)率厘定過程中，通過提高精算水平、完善數(shù)據(jù)庫等確保費(fèi)率厘定的精準(zhǔn)性，同時(shí)，根據(jù)公司的組織架構(gòu)對(duì)費(fèi)率進(jìn)行層級(jí)管理，避免下級(jí)機(jī)構(gòu)隨意調(diào)整費(fèi)率。第三，完善風(fēng)險(xiǎn)核保機(jī)制，核保標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)立要考慮不同產(chǎn)品的特征，也要考慮險(xiǎn)種受眾和地域特點(diǎn)，針對(duì)不同的險(xiǎn)種建立不同的核保標(biāo)準(zhǔn)，要充分借鑒國(guó)外同類險(xiǎn)種的核保標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)不同的機(jī)構(gòu)層級(jí)和核保人等級(jí)明確劃分核保權(quán)限。第四，規(guī)范保險(xiǎn)理賠程序，完善理賠系統(tǒng)和理賠人員配置，建立專家咨詢網(wǎng)絡(luò)，在重大復(fù)雜賠案中以科學(xué)的方式評(píng)估確定損失。第五，加強(qiáng)代理人管理，包括改革傭金制度，完善考核指標(biāo)，加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)。第六，建立企業(yè)內(nèi)控機(jī)制預(yù)警指標(biāo)體系，包括償付能力指標(biāo)、贏利能力指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、產(chǎn)品線指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健指標(biāo)等。第七，完善企業(yè)內(nèi)部稽查制度。第八，完善計(jì)算機(jī)內(nèi)部管理系統(tǒng)，保證各環(huán)節(jié)的信息交流順暢。

　　2.從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的角度出發(fā)進(jìn)行保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。保險(xiǎn)企業(yè)要樹立通過再保險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的理念，充分利用境內(nèi)外再保險(xiǎn)市場(chǎng)化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.保險(xiǎn)企業(yè)要實(shí)行財(cái)務(wù)型的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，包括實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理、建立特殊準(zhǔn)備金、利用衍生金融工具等措施。

　�。ǘ�）建立健全行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制

　　1.進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管工作，提高風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解能力。通過完善保險(xiǎn)監(jiān)管的法律法規(guī)、加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建設(shè)、強(qiáng)化監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)、設(shè)立保險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等方式提高對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管能力。

　　2.加強(qiáng)行業(yè)自律組織建設(shè)，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)、合作，加強(qiáng)各項(xiàng)建設(shè)的協(xié)同推進(jìn)，以提高行業(yè)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　3.動(dòng)員社會(huì)力量，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制。比如，可以通過審計(jì)、會(huì)計(jì)等部門參與對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的檢查和監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)。要把對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的定期審計(jì)作為防范和化解行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要措施，并使之制度化、程序化。

　　（三）發(fā)揮中央銀行的金融監(jiān)管與金融協(xié)調(diào)職能

　　中央銀行曾經(jīng)是我國(guó)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。隨著中國(guó)保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的成立，人民銀行退出了保險(xiǎn)監(jiān)管領(lǐng)域，但是，其作為保險(xiǎn)公司最后貸款人的職能卻并沒有消失。針對(duì)目前保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征的變化和保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)傳遞渠道的拓寬，在分業(yè)監(jiān)管的體制下，為了維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，中央銀行也應(yīng)嚴(yán)密監(jiān)控保險(xiǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前我國(guó)已經(jīng)嘗試在中央和各省建立人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)共同參與的聯(lián)席會(huì)議制度，但缺乏有效的約束力，各部門之間存在利益沖突，難以有效消除監(jiān)管真空和杜絕監(jiān)管套利現(xiàn)象。因此，必須采取切實(shí)措施，建立更為有效的合作協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管：第一，加強(qiáng)立法，為金融控股公司監(jiān)管提供制度框架，對(duì)不同監(jiān)管主體的監(jiān)管職責(zé)作出規(guī)定，明確中央銀行、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分工協(xié)作機(jī)制。第二，加強(qiáng)資本充足率監(jiān)管。依據(jù)巴塞爾協(xié)議制定的資本充足性監(jiān)管指南，對(duì)金融控股公司和分行業(yè)子公司分別實(shí)行資本充足性監(jiān)管并嚴(yán)格貫徹實(shí)行，以確保金融控股公司的償付能力。第三，金融控股公司內(nèi)部設(shè)立分行業(yè)防火墻，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融控股公司內(nèi)部交易的監(jiān)督。

　�。ㄋ模�實(shí)施功能性金融監(jiān)管

　　功能性金融監(jiān)管是指基于金融體系基本功能而設(shè)計(jì)的更具連續(xù)性和一致性，并能實(shí)施跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)協(xié)調(diào)的監(jiān)管。在這一框架下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的是金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)及其所能發(fā)揮的功能，而不是金融機(jī)構(gòu)的名稱。目前我國(guó)的銀行和保險(xiǎn)監(jiān)管依然采取根據(jù)既定機(jī)構(gòu)的形式和類別進(jìn)行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式，在銀行與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)聯(lián)系日趨緊密、業(yè)務(wù)界限逐漸模糊和金融機(jī)構(gòu)功能一體化的情況下，這一方式顯然難以奏效。而根據(jù)金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的金融功能來確定對(duì)應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以解決跨行業(yè)金融產(chǎn)品監(jiān)管權(quán)限不明確的難題。面對(duì)銀行和保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨同化，功能性金融監(jiān)管體制是下一步金融監(jiān)管改革的必然選擇。

　�。ㄎ澹┩晟票ｋU(xiǎn)市場(chǎng)退出機(jī)制

　　完善的市場(chǎng)退出機(jī)制是通過一系列制度來保障的。包括市場(chǎng)退出的標(biāo)準(zhǔn)、方式、程序和科學(xué)的保戶保障制度，前者需要通過立法來規(guī)范和統(tǒng)一，后者一般通過建立保險(xiǎn)保障基金的方式實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)市場(chǎng)的退出機(jī)制是規(guī)范、科學(xué)的保險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)制的重要組成部分，沒有適當(dāng)?shù)耐顺�，就沒有保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。所以，應(yīng)當(dāng)在保險(xiǎn)公司兼并、破產(chǎn)、清算以及整頓與接管上明確“堅(jiān)決”的態(tài)度。延誤退出的時(shí)機(jī)，將使危機(jī)蔓延。

　　（六）完善現(xiàn)有信息披露制度

　　信息披露是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的必要補(bǔ)充。為了保證投保人的切身利益，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的信息披露制度是完全必要的。完善保險(xiǎn)行業(yè)信息披露是在新的國(guó)內(nèi)和國(guó)際形勢(shì)下出現(xiàn)的必然要求，它符合利用市場(chǎng)力量監(jiān)管保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的未來保險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)展方向。

　　保險(xiǎn)行業(yè)信息披露法律規(guī)范的主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：信息披露的范圍、頻率、內(nèi)容、方式；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)決策機(jī)關(guān)對(duì)其信息披露真實(shí)性、及時(shí)性負(fù)責(zé)的法律義務(wù)；保監(jiān)會(huì)監(jiān)督檢查保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)履行信息披露義務(wù)的權(quán)利與職責(zé)等。良好的信息披露制度，有利于及時(shí)糾正保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，將越來越成為保險(xiǎn)監(jiān)管的有效手段。

　�。ㄆ撸┙�立銀保長(zhǎng)期合作機(jī)制

　　國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)和金融業(yè)這些年來發(fā)生了巨大變化，保險(xiǎn)與銀行一體化的趨勢(shì)越來越明顯。為此，銀保雙方要有緊迫感，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，盡快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，建立起長(zhǎng)期合作的機(jī)制，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。保險(xiǎn)公司與銀行應(yīng)有戰(zhàn)略眼光，樹立穩(wěn)健、持續(xù)發(fā)展的觀念。銀保雙方都應(yīng)重視對(duì)現(xiàn)有金融資源的合理有效利用，如長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)、退休金規(guī)劃、養(yǎng)老保險(xiǎn)和保險(xiǎn)基金管理等都是銀保雙方在未來很有潛力的合作點(diǎn)。

　　保險(xiǎn)公司和銀行在定位清晰、各司其職的基礎(chǔ)上，從完成既定的工作目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)防范出發(fā)，應(yīng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，避免短期行為。保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)銀行網(wǎng)點(diǎn)的人員培訓(xùn)工作，提高銀行柜臺(tái)人員代理保險(xiǎn)的積極性。應(yīng)考慮銀行柜臺(tái)人員個(gè)人目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)的偏差，既要照顧企業(yè)的利益，更要照顧銀行柜臺(tái)人員的利益，做到按照經(jīng)營(yíng)狀況和績(jī)效對(duì)銀行柜臺(tái)人員作出適時(shí)、客觀、公正的獎(jiǎng)懲，使其行為目標(biāo)接近資本所有者的目標(biāo)，以化解保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　�。ò耍┍ｋU(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化

　　保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化作為一種金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是將保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)通過有價(jià)證券向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。其過程包括以下兩個(gè)要素：其一，把保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換成可買賣的金融有價(jià)證券。本質(zhì)上是把保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)金流組合、拆分，變成新的不同的金融有價(jià)證券；其二，保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)通過這些有價(jià)證券的買賣向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。這取代了保險(xiǎn)公司原來把保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給再保險(xiǎn)人的做法，而是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了更廣泛的資本市場(chǎng)，涉及可轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的最終接受者。

　　目前，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化市場(chǎng)的品種有巨災(zāi)債券、巨災(zāi)互換、巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)期貨、應(yīng)急資本、行業(yè)損失擔(dān)保、債券聯(lián)結(jié)期權(quán)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)交易等交易品種，其中前四種占據(jù)主要位置。